Pienso en el movimiento del precio de las acciones en tres tipos generales de desarrollos, razones y / o categorías. 1) Novedades o desarrollos específicos de la empresa. 2) Desarrollos económicos más amplios. y 3) preferencia de los inversores, reequilibrio, flujos de fondos, fricciones comerciales / esfuerzos de liquidez. Distinguir y analizar la cantidad de movimiento para una acción y otras similares es más un arte que una ciencia. Directamente podrá obtener la imagen, pero la división es difícil y, además, estamos tratando con cantidades muy pequeñas (un cambio diario), por lo que la precisión es casi imposible.
Con fines ilustrativos, voy a decir que Apple tiene dos comparables principales: Samsung y Google. Imaginemos que solo tres eventos ocurren en este día, cuando en realidad hay cientos que influirán en los compradores y vendedores en el mercado. Esta es una gran simplificación. Esos tres eventos son: 1) Apple anuncia previamente los resultados tentativos de ganancias, que se informarán en su totalidad en dos semanas. Las ganancias estimadas serán entre un 10 y un 15% mejores que las estimaciones de los analistas y las ventas prosperan en toda la línea de productos. 2) La confianza del consumidor está disminuyendo; Fue una sorpresa que hubiera caído en esa cantidad. 3) Se publica un anuncio mensual de flujo de fondos y los inversores continúan retirándose de los fondos de bonos e invirtiendo en fondos de renta variable estadounidenses, una tendencia continua. En resumen, es de esperar que el primero sea muy positivo para Apple, el segundo sea negativo para casi todas las acciones y el tercero para positivo para todas las acciones.
Salvo desarrollos negativos o conflictivos específicos de la compañía, si Apple vendiera significativamente más teléfonos, tabletas, computadoras, el mercado esperaría que Samsung y Google también se beneficiaran. Sin un anuncio específico, es probable que vea un golpe positivo, pero tal vez no tan fuerte como el de Apple, porque hay incertidumbre si se beneficiaron tanto. Un proveedor importante de pantallas, procesadores, etc. también puede ver un aumento, e incluso uno desproporcionado si este desarrollo esperado podría crear apalancamiento de ganancias y sus ganancias aumentarían incluso más que las de Apple. Sin embargo, sabemos que las ganancias de Google dependen menos de las ventas inmediatas de teléfonos y dispositivos y están más vinculadas a la búsqueda y publicidad que las personas hacen con esos dispositivos. Centrándose en el segundo desarrollo (disminución de la confianza del consumidor), podríamos esperar que esto afecte las ganancias de Apple más que las de Google en el próximo año. Si los consumidores están preocupados, pueden retrasar la compra de un teléfono celular caro o electrónico, pero seguirán utilizando Google para buscar información, investigar negocios, comprar gangas, etc.
Así que imaginemos en un mundo perfecto que podríamos analizar y atribuir el movimiento a cada uno de estos desarrollos. Imaginemos que Apple tiene un día extraordinario y sube un 3,0%, Google sube un 1,8% y el S&P 500 sube un 0,8%. Ignoraremos la correlación de un componente del 4% y la influencia que Apple puede tener sobre el índice, por lo que esto sigue siendo un ejercicio de aritmética. Trabajando hacia atrás, la razón 3 vale un 0,8% para los tres, ya que todos son parte de los flujos de fondos. El anuncio discrecional negativo para el consumidor también se aplica, pero una compra de tipo de lujo como un teléfono inteligente de alta gama puede estar más en peligro que los comestibles. Así que imaginemos que impacta al mercado general en un 0.3% negativo, pero en el sector de TI con mayor severidad, tan negativo 0.4% para Google y 0.5% para Apple. El sorprendente desarrollo de ganancias de Apple sería responsable de una apreciación del 2.7%, mientras que Google avanzó con la correlación esperada del 1.4%. La realidad es que este tipo de factores están muy entrelazados, por lo que es más fácil ser correcto en la dirección y generalmente correcto en magnitud, pero la precisión es imposible.