¿Qué es la deuda intermedia?

El financiamiento de entrepiso es un recurso de capital que se ubica entre la deuda senior (menos riesgosa) y el capital (riesgo más alto) que tiene características de deuda y capital. Las empresas utilizan el financiamiento intermedio para alcanzar objetivos que requieren capital más allá de lo que los prestamistas senior extenderán.

Es similar a un financiamiento provisto por un capitalista de riesgo, pero solo es igual al riesgo del propietario, ya que está subordinado a la deuda primaria o principal. Generalmente es parte de un paquete de financiamiento más grande, por ejemplo, la compra de un edificio donde el prestamista principal, generalmente un banco que financiará hasta el 80%, y la deuda del entresuelo es la totalidad o una parte del 20% y es suministrada por alguien dispuesto a no tener ningún reclamo contra el activo financiado en caso de incumplimiento (o solo después de que el prestamista primario esté completo).

Las empresas durante su vida pasan por diferentes condiciones, algunas rutinarias, otras no rutinarias y no intencionadas. Por lo tanto, para una escala de condiciones normal a complicada que prevalece en una empresa, crean instrumentos de financiamiento a medida para adaptarse a esas condiciones particulares de la empresa y para superar los límites de tiempo fijados para ello. Este instrumento hecho a medida hará que sea más atractivo para los inversores invertir bajo un riesgo menos percibido de la empresa a raíz de las nuevas responsabilidades que la gerencia está dispuesta a asumir al servicio de la deuda con respecto a este instrumento. Dichas deudas se denominan deudas intermedias o instrumentos de deuda intermedia.

El seguimiento de las existencias es uno de esos instrumentos. En este se emiten acciones con derecho a voto, como acciones normales y rendimientos fijos, como acciones preferidas o títulos de deuda.

Por lo general, este tipo de instrumentos de tipo híbrido entran en juego cuando la empresa enfrenta circunstancias que no son rutinarias.

La deuda intermedia es un instrumento de deuda altamente subordinado. Por lo general, lo proporcionan los fondos de deuda privada cuando un fondo de capital privado necesita apalancamiento adicional para una inversión pero no puede obtener financiamiento de los bancos o del mercado de deuda pública. La deuda generalmente es senior solo para el capital común y preferente sin reclamo alguno contra los activos de la empresa. La deuda también tiende a ser a corto plazo, tiene un cupón mucho más alto (10-15%) y se refinancia antes del vencimiento.

La deuda intermedia está a medio camino entre la deuda (entrepiso como un piso) y el capital, ya que es la última antes de otras deudas, pero aún tiene un cupón alto pero fijo.

A menudo, la deuda intermedia también vendrá con garantías adjuntas y posiblemente opciones en caso de falla y / o para capturar algunas ventajas.