La cobertura es básicamente comprar una póliza de seguro contra cualquier movimiento injustificado del mercado. Por lo tanto, al cubrir su posición cubierta seguirá siendo neutral en el mercado y es posible que nunca experimente ninguno de los eventos del cisne negro.
El índice de cobertura es el% de la cartera que está cubierta. por ejemplo, un índice de cobertura de 0,75 hará que su cartera esté asegurada en un 75% en caso de cualquier movimiento adverso del mercado. Consideremos esto con el ejemplo
Supongamos que tiene un largo stock X, y su posición de cobertura le ha dado una relación de cobertura de 0.75 en el lado negativo. Esto implica que si la acción baja en un 10%, digamos, usted ganará un 7.5% de sus posiciones cubiertas. Por lo tanto, su pérdida general sería un megre 2.5%.
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La relación de cobertura óptima es la cantidad óptima de cobertura que puede tener su cartera. Se define como:
OHR = correlación entre el precio spot y el precio futuro * SD del precio spot / SD del precio futuro.
SD es la desviación estándar. Tendría un valor máximo de 1 cuando hay una correlación del 100% entre los precios spot y futuros.
La efectividad de la cobertura es un proceso para determinar la efectividad del proceso de cobertura y cómo las posiciones tomadas para la cobertura compensan las posiciones a ser cubiertas.
Entonces, en una pizarra blanca recta, primero determina las posiciones que son efectivas para cubrir su cartera subyacente. Hay ciertas formas de definir la efectividad de la cobertura, como el análisis de regresión, CVA, etc.
Luego debe determinar qué parte de la cartera desea cubrir y cuál debe ser la proporción de la cartera que desea cubrir para maximizar los retornos.
La cobertura de una cartera incluye una gran cantidad de costos, y esto reduce los rendimientos exentos, ya que tendrá que pagar una prima por mantener la póliza de seguro. Por lo tanto, los términos anteriores son extremadamente útiles para llegar a una estrategia de cobertura óptima.