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Evite los paradigmas de inversión obsoletos y peligrosos
“ Cada día, cada mes, cada año; Uno más, mil más, un millón más de inversores aprenderán gradualmente la insensatez de este sistema de inversión y comenzarán a cuidarse a sí mismos ”.
-John Bogle
Ex director general de The Vanguard Group
Una encuesta reciente realizada por Mass Mutual, uno de los proveedores de seguros más grandes del mundo, reveló que el temor número uno de los baby boomers es sobrevivir a sus ahorros. La muerte fue la número dos.
¿Por qué tanta gente tiene miedo? Tal vez tenga algo que ver con la gran recesión de 2008. O tal vez se deba al colapso de Dot.com de 2001, o una de las muchas otras correcciones importantes del mercado en las últimas décadas. Cualquiera sea la causa, muchas personas se sienten instintivamente inquietas por sus finanzas y el futuro. Y francamente, deberían.
La clase media está en mayor riesgo, pero los profesionales altamente remunerados no son inmunes. Estamos trabajando más duro que nunca para ganar tanto como lo hicimos antes y, a menudo, nos quedamos cortos. Los médicos, por ejemplo, han visto una disminución constante en el ingreso real cada año durante la última década, a pesar del aumento de los costos de atención médica. Simplemente parece que algo no está bien.
Durante la campaña presidencial de 1980, Ronald Reagan preguntó: “¿Estás mejor de lo que estabas hace 4 años?”. Su punto fue que no tienes que ser un economista para entender la salud financiera mundial. Claro, el desempleo es mejor en 2017 que en 2008, y la economía se está expandiendo lentamente, pero cuando piensas en el mundo en este momento, ¿piensas: “Los días felices están aquí de nuevo”? Si lo fueran, ¿Donald Trump habría sido elegido presidente de los Estados Unidos? Dejando a un lado la política, el aumento de los movimientos populistas, desde Donald Trump hasta BREXIT, significa una desaprobación global del status quo. Independientemente de otros factores que han contribuido a una revuelta contra la élite, James Carville diría: “Es la economía, estúpido”.
Muchos profesionales que pueden parecer financieramente libres de estrés también se están apretando el cinturón. Hace unos años, me reconecté con uno de mis profesores favoritos de la escuela de medicina. Es un conocido pediatra en el área y ha dedicado su vida al cuidado de los niños. Además de ser un profesional estelar de la medicina, ha contribuido en gran medida a la investigación de diversas enfermedades y anomalías en pediatría. Siempre ha sido un médico académico por excelencia.
No lo había visto en años, pero cuando nació mi primera hija, fue asignado a su primer chequeo. Un poco mayor, todavía exudaba el mismo encanto y energía que recordaba con cariño, y tuvimos la oportunidad de ponernos al día. Las cosas habían ido bastante bien. Él era feliz. De hecho, su hijo acababa de graduarse de Stanford, y él era un padre orgulloso. Sin embargo, cuando él y su esposa asistieron al comienzo de su hijo, tuvieron que quedarse en un hotel a casi una hora de la universidad porque no podían pagar Palo Alto. Nunca lo olvidaré diciendo eso. La recesión de 2008 hirió a muchas personas buenas que confiaron en Wall Street para administrar su dinero mientras trabajaban duro con la ética y la integridad. Si Wall Street se hubiera hecho cargo de su dinero de la misma forma en que se ocupó de nuestros hijos, no habría tenido problemas para permanecer cerca del campus de Stanford. Por otra parte, Wall Street no hizo el juramento hipocrático.
De hecho, Wall Street tiene la culpa de la gran recesión que comenzó en 2008. No solo fue la peor recesión desde 1929, sino que también representa el final de un período de estabilidad financiera global que comenzó después del final de la Gran Depresión y el Mundo. Guerra II. Entendemos esto visceralmente y tenemos la evidencia para demostrarlo.
Estos son tiempos financieros incomparables. Desde la gran recesión de 2008, la economía de EE. UU. Ha crecido a paso de tortuga, e incluso eso ha beneficiado al 0.1% superior de manera desproporcionada. De hecho, según el McKinsey Global Institute, la próxima generación será la primera que sea realmente más pobre que sus padres desde la Segunda Guerra Mundial. La gran mayoría de los hogares están experimentando ingresos estables o decrecientes cada año, e incluso los médicos tienen niveles crecientes de incertidumbre financiera a medida que las reformas sanitarias continúan reduciéndose en sus bolsillos.
No cometer errores; La Reserva Federal de los Estados Unidos se ha esforzado mucho por impulsar la economía con la política monetaria. El problema es que las únicas herramientas a su disposición son disminuir las tasas de interés y aumentar la oferta monetaria, o en otras palabras, imprimir más dinero.
Retrocedamos un momento para revisar cómo la Reserva Federal usa la política monetaria para mantener un equilibrio financiero feliz. Cuando la economía está creciendo demasiado rápido y el riesgo de inflación es alto, la Reserva Federal aumenta las tasas de interés. ¿Por qué? Debido a que el aumento de las tasas de interés hace que sea más caro pedir dinero prestado y, como resultado, las empresas desaceleran su crecimiento. No es tan fácil pagar los préstamos como lo es cuando las tasas son bajas y el dinero es “barato”, por lo que las empresas dejan de pedir préstamos y ralentizan su crecimiento. El aumento de las tasas de interés también evita las burbujas de activos. La forma más fácil de conceptualizar esto es si piensa en comprar una casa. Es mucho más barato pagar una hipoteca en una casa de $ 100,000 a una tasa de interés del 1% que una tasa de interés del 5%. Entonces, cuando las tasas de interés son muy bajas, los precios de las viviendas generalmente aumentan porque los pagos de intereses hipotecarios son muy bajos y las personas pueden pagar más por la vivienda. Si las tasas de interés son altas, por otro lado, el valor de la casa debe reducirse para compensar el interés adicional que el comprador deberá pagar en esa hipoteca de mayor interés. En términos generales, todos los activos, incluidas las acciones, se comportan de esta manera. Los precios suben cuando las tasas de interés son bajas y los precios bajan cuando las tasas de interés son altas. La Reserva Federal de los EE. UU. Trata de medir la temperatura y ajustar el termostato en consecuencia para mantener la economía en constante crecimiento al tiempo que evita las burbujas de activos y la inflación excesiva.
Antes de la Gran Recesión de 2008, nunca habíamos tenido tasas de interés del 0%. Fue un movimiento sin precedentes para rescatar una economía durante posiblemente la peor crisis financiera mundial de la historia. El problema es que las tasas de interés han estado cerca de cero durante ocho años a partir de la redacción de este libro, y a pesar de eso, la economía global solo ha crecido lentamente. Algunos países, como Japón, incluso han tratado de usar tasas de interés negativas para estimular la economía. Lo que eso significa es que los depositantes bancarios en realidad pagan para mantener el dinero en el banco. Suena loco, ¿verdad? Bueno, no se sorprenda si terminamos viendo esta práctica en los Estados Unidos en un futuro no muy lejano.
La otra herramienta de política monetaria que tiene la Reserva Federal es la capacidad de controlar la oferta monetaria a través de la flexibilización cuantitativa o, en términos simples, “imprimir dinero”. También se supone que aumentar la oferta monetaria impulsará la economía. Desde 2008, la Reserva Federal ha aumentado la oferta monetaria en $ 3-4 billones, una maniobra sin precedentes que parece haber tenido poco efecto en el crecimiento económico.
Mientras tanto, la deuda nacional de los EE. UU. Se ha disparado a casi $ 20 billones. En perspectiva, a partir de 1775, cuando comenzamos a debitar el pago de la Revolución Americana, hasta el año 2000, los Estados Unidos pidieron prestados alrededor de $ 5 billones. Solo en los últimos 16 años, nuestra deuda nacional ha aumentado 4 veces más que en los últimos 225 años.
En pocas palabras: estamos en un gran lío financiero y nadie sabe a dónde nos dirigimos, ni siquiera las élites que supuestamente supervisan todo el sistema. Es un gran experimento en este momento, y lo último que desea hacer es utilizar los mismos supuestos de inversión que hizo antes de 2008.
Sin embargo, la mayoría de los profesionales responsables y bien remunerados hacen lo que creen que es correcto: intentan crear un plan de inversión que genere riqueza de manera segura y les proporcione su futuro. Para hacerlo, escucharon el consejo de “un experto”, el asesor financiero de confianza.
El asesor financiero, a su vez, presenta paradigmas de inversión obsoletos y peligrosos que funcionan mejor para pagar las comisiones de los asesores que aumentar la riqueza del inversor. Este consejo de cortador de galletas se basa en muchos supuestos. Por ejemplo, los asesores a menudo dan proyecciones optimistas basadas en supuestos de al menos 7% de rendimiento y 2% de inflación por año. También suponen que la seguridad social seguirá existiendo en su forma actual dentro de décadas. Y finalmente, suponen que retirar el 4% de sus ahorros por año para vivir después de la jubilación permitirá que su dinero lo sobreviva. Tenga en cuenta que cada generación en la historia reciente ha vivido más tiempo que la anterior. Muchos más baby boomers vivirán hasta los 100 años que los que los precedieron. No es de extrañar que los baby boomers se preocupen por quedarse sin dinero.
No me gustan las suposiciones, y ciertamente no las usaré para planificar mi retiro, especialmente las suposiciones que se desarrollaron para una economía global anterior a 2008 que no se parece en nada a lo que es hoy.
Entonces, ¿por qué los asesores patrimoniales le siguen diciendo que haga lo mismo? Bueno, antes que nada, la mayoría de ellos no saben nada mejor. La mayoría de ellos no son ricos. No es difícil obtener la certificación como asesor de patrimonio, y casi todos reciben una comisión paga sobre sus inversiones, independientemente del rendimiento del mercado. De hecho, una vez que el dinero deja sus manos, los gerentes y los bancos lo desgarran con comisiones como un paquete de buitres. Según Forbes, el fondo mutuo promedio cuesta alrededor del 3,5%. En otras palabras, si invierte en un fondo mutuo, antes de ganar dinero con los rendimientos, el 3,5% desaparece para pagar los honorarios. Entonces, digamos que invirtió $ 1000, con un crecimiento del 7% el primer año. Primero, las tarifas deducirán 3.5% de descuento de esos $ 1000, reduciendo su inversión a $ 965. Un año después, un crecimiento del 7% lo dejará con $ 1032.55, un aumento de solo 3.25%. Además, estas tarifas continúan anualmente. No es sorprendente, entonces, que el rendimiento de los fondos mutuos en las últimas tres décadas promedios más cercanos al rendimiento del 3-4% en lugar de los asesores de riqueza del 10% puedan hacerle creer. Ahora, volvamos a esa suposición de crecimiento del 7% proyectado por estos paradigmas tradicionales. ¿Cómo va a suceder eso? Recuerde, esas tarifas a su asesor patrimonial no se basan en las ganancias, sino en el saldo de su cuenta. Entonces, si el mercado estuvo completamente plano durante un año, los fondos mutuos podrían perder más del 3% de su dinero.
Para ser claros, hay costos administrativos, como la contabilidad, que requieren una compensación. ¿Pero deberían cobrarles si pierde dinero? No lo creo. Recuerde también que los asesores patrimoniales no están obligados a invertir en los fondos que le recomiendan. ¿Qué les impide poner su dinero en cosas que pagan comisiones más altas? Los administradores de dinero tradicionales no tienen piel en el juego. Ganan si ganas o pierdes. Wall Street está ahí para llevarte tu dinero, no para hacerte dinero.
Entonces, ¿cuál es la alternativa? ¿Guardarlo en cuentas de ahorro? A partir de hoy, la tasa de interés promedio sobre los ahorros bancarios es inferior al 1%. La inflación, por otro lado, supera el 1%. Eso significa que todo el dinero que guarde en una cuenta de ahorros en realidad está perdiendo valor. A principios de la década de 1980, los bancos ofrecían hasta un 20% de interés, por lo que tenía sentido financiero “salvarlo”. Pero ya no, por eso Robert Kiyosaki dice: “los ahorradores son perdedores”.
Si escuchas mi programa, Wealth Formula Podcast , sabes que creo que la aceleración de la inflación es inminente. Todavía no hemos visto el verdadero resultado de imprimir $ 4 billones desde 2008, pero lo haremos, y probablemente imprimiremos aún más antes de que terminemos. ¿Qué pasa si imprimes dinero? Lógicamente, su valor baja. Cuando el valor del dinero baja, eso se llama inflación. Cuando era niño, tuve que poner $ 0,50 en la máquina de refrescos para sacar una lata de Coca-Cola. Ahora son $ 2. Así es como la inflación afecta su dinero y por qué lo va a “perder”.
A estas alturas, es probable que te haya confundido, deprimido o ambos. ¡Alegrarse! En los próximos capítulos, describiré una mejor manera de invertir y asegurar su futuro. Discuto los principios que las familias ricas de todo el mundo han usado durante cientos de años. Estas no son ideas nuevas, pero por alguna razón, parecen haber sido olvidadas. De hecho, estos conceptos han sido la piedra angular de la creación de riqueza durante la mayor parte de la historia. Volvamos a ellos.
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