La respuesta del usuario de Quora es buena. Sin embargo, para ampliarlo, hay una industria en particular que deja de lado y que, cuando se hace bien, mata en tiempos de volatilidad económica.
Una de las características definitorias de una crisis financiera es un colapso en los mercados crediticios. A medida que aumenta la volatilidad y el riesgo (a menudo exacerbada por la acción restrictiva de la política de los reguladores) mientras los inversores conmocionados se vuelven más reacios al riesgo, las tuberías entre prestamistas y prestatarios comienzan a romperse. Los préstamos, el elemento vital de una economía moderna, se detienen precisamente en el momento en que más se necesitan para mantener a flote a las empresas en apuros.
Esto abre oportunidades lucrativas en los préstamos de entrepiso. Al no poder obtener préstamos a través de los canales normales, las empresas que necesitan capital recurren a formas alternativas de financiamiento. Quizás el más importante de estos es el préstamo de entrepiso, a menudo realizado a través de empresas de capital privado.
- ¿Cuál es el primer paso para vender su casa en California?
- ¿El precio de una opción le dice algo sobre el delta de la opción?
- ¿El comercio de divisas es más riesgoso que el comercio de índices o el comercio de acciones? ¿Por qué?
- Durante la recesión económica, ¿debo retirar mi dinero de mi fondo mutuo o el administrador del fondo ajustará la cartera en consecuencia?
- ¿Por qué están cayendo los rendimientos de los bonos?
Un fabricante en México que suministra piezas a una empresa automotriz en los Estados Unidos puede haber sido muy sólido antes de una crisis. Los márgenes de beneficio son fuertes, la deuda no es demasiado alta, la fuerza laboral es estable, etc. Sin embargo, una gran caída en la demanda debido a una recesión puede reducir significativamente las ventas y hacer que la empresa sea poco rentable.
Sin la liquidez para seguir operando, y con los mercados de crédito normales rotos, la compañía a menudo recurrirá a préstamos de entrepiso. Con un capital mucho más escaso en este sector y otras opciones de financiamiento casi inexistentes, estas empresas de capital pueden cobrar tasas de interés mucho más altas. Digamos que el reembolso se negocia durante 10 años al 12% anual.
En ~ dos años, una vez que los mercados crediticios vuelvan a funcionar y la tasa de interés del mercado caiga al 6%, el valor presente restante de esta deuda se duplicará. La empresa de capital venderá esta deuda al ritmo actual del mercado y obtendrá una gran ganancia de capital. En dos años, casi han duplicado su inversión de capital, luego retiraron su dinero y se están preparando para la próxima crisis en otro lugar para desplegar este capital (mientras tanto lo mantienen en un lugar seguro y líquido). Por supuesto, esto conlleva un riesgo, pero generalmente es recompensado.
Este tipo de empresa de capital privado otorgará grandes cantidades de estos préstamos cada vez que ocurra una crisis y se agote el crédito, proporcionando un servicio esencial para mantener a flote a las empresas (por supuesto, con un margen considerable).
Por lo tanto, las empresas en esta área del sector financiero (algunas de las cuales cotizan en bolsa, mientras que otras son mucho más difíciles de invertir) serían un buen lugar para estacionar dinero si cree que hay una recesión en el horizonte.
