No. Vender una prima significa que el precio actual es más alto que su valor nominal, generalmente $ 1000 por bono. Si se vende por debajo de su valor nominal, se dice que está vendiendo / negociando con un descuento. El precio de mercado de un bono es generalmente una función de las tasas de interés actuales: si las tasas han disminuido desde que se emitió el bono, normalmente se venderá con una prima, y todo lo contrario si las tasas de interés han aumentado. Los precios de los bonos y las tasas de interés tienen una correlación inversa. La razón de esto confunde a muchas personas. Supongamos que compra un bono por $ 1,000 y tiene una tasa de interés establecida (también conocida como tasa de cupón) del 5%. Supongamos también que un par de años después, se emiten bonos similares con el mismo vencimiento al 4% porque las tasas han disminuido. Si fuera a vender su bono, el comprador pagaría lo suficiente por el bono para que el cupón del 5% realmente representara un rendimiento del 4% para él. En otras palabras, el bono que compró por $ 1,000 podría tener un valor de mercado actual de aproximadamente $ 1250. Su bono del 5% paga $ 50 por año en intereses, por lo que para que eso represente una tasa de interés del 4% para un nuevo comprador, el bono tendría que venderse por $ 1250. 50 / .04 = 1250 En realidad, es mucho más complicado que eso, y solo estoy usando el rendimiento actual en mi ejemplo, no el rendimiento al vencimiento, que es otro concepto importante, pero no necesitamos examinar eso en este momento. Hay una discusión muy básica pero buena de todo esto en Premium Bond Definition | Investopedia
Renta fija: si un bono se vende con una prima, ¿significa que tiene una gran demanda?
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Sí (en la mayoría de los casos. Hay bonos inusuales que se emiten con una prima).
Los mercados de bonos de los Estados Unidos son el mercado de capital más grande, más grande que las acciones o los productos básicos.
Todos los días, la mayoría de los bonos de los grandes emisores (empresas, gobiernos, municipios) tienen un nuevo precio según la oferta y la demanda . Estos mercados (llamados mercados secundarios) hacen innecesario comprar bonos directamente del emisor. En cambio, puede comparar precios entre numerosos emisores en función de la calidad, el rendimiento y la duración específicos que desee.
Ejemplos: Supongamos que está en el mercado de bonos gubernamentales europeos con calificación AA, valor nominal de $ 1000, con una duración de 3 años. 3 opciones:
Grecia 10 años , emitido hace 7 años: Intereses: $ 600 / Año Precio: $ 925
Suecia 3 años, emitido hoy : Intereses: $ 300 / Año Precio: $ 1000
Irlanda de 10 años, emitida hace 7 años: Intereses: $ 800 / Año Precio: $ 1141.40
Los bonos de Suecia e Irlanda son idénticos, desde el punto de vista de los compradores: ambos tienen un rendimiento hasta el vencimiento del 3%. Sin embargo, Irlanda tiene un precio superior:
-rendimiento de cupón más alto
-la calificación crediticia ha mejorado durante 7 años y ahora es la misma que la de Suecia.
Grecia tiene un descuento porque su calificación crediticia (anteriormente, AA) era más alta que la de Irlanda hace 7 años, pero ahora es mucho más baja . Si Grecia se vuelve solvente mañana, digamos, descubren reservas de petróleo similares a las de Arabia Saudita bajo Atenas, una mayor demanda del bono movería dramáticamente el precio de un descuento a una prima.
No necesariamente. Si el bono se emite con una prima, entonces sí, el precio refleja una alta demanda en el mercado de emisiones similares. Sin embargo, un bono puede venderse con una prima en el mercado secundario simplemente porque, siendo todo lo demás igual, como la calidad crediticia y el vencimiento, el bono tiene un cupón más alto que otro bono similar. ¿Por qué sería eso? Digamos que tiene dos bonos municipales del estado de Nueva York de la misma agencia. Obviamente tendrán la misma calificación crediticia. Y digamos que ambos están madurando en la misma fecha, en dos años. Pero uno se emitió hace tres años (por lo que comenzó su vida como un vencimiento de cinco años), y el otro se emitió hace trece años (por lo que comenzó su vida como un vencimiento de quince años). Obviamente, el bono emitido con el vencimiento más largo tendría, en el mercado actual, un cupón más alto que el de cinco años. Pero ahora ambos son esencialmente bonos a dos años. Entonces, comparándolos con los bonos emitidos hoy por la misma agencia con vencimientos a dos años, ambos se venderán con una prima, con uno más grande que el otro, para lograr un rendimiento similar a la nueva emisión. Eso sería necesario para beneficiarse de los cupones más altos, y dado que los mercados son racionales, los tres rendimientos (a diferencia de los cupones) tendrían que igualarse para los compradores de estos tres bonos, porque todos están madurando al mismo tiempo.
También deberá pagar una prima a los titulares actuales para compensarlos por la entrega de los bonos de cupón más altos, porque en el entorno de bajo rendimiento de hoy no podrían reemplazar el rendimiento con una nueva compra.
No, solo significa que el mercado está dispuesto a aceptar una tasa de interés más baja en este momento que la tasa de cupón del bono. Solo piense en las tasas de interés actuales con respecto a las tasas en el momento en que se emitió el bono.
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