Existen numerosos modelos académicos como la Teoría de fijación de precios de arbitraje (APT), el Modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM), el modelo de tres factores Fama-French y el modelo de cuatro factores Carhart que agrega el factor de impulso a Fama-French. Todos estos modelos tienen cierto poder explicativo y conclusiones, pero aún no podrá estimar los futuros rendimientos con ellos. La realidad es que nadie puede prever el futuro, y cualquiera que diga que puede hacerlo está hablando mucho de BS o tuvo suerte alguna vez.
Aquí hay un par de diapositivas que muestran el desempeño de los analistas financieros. También muestra que los datos históricos se pueden utilizar para una inversión exitosa, pero no obtendrá números exactos.
Pronósticos – Deje de perder tiempo, comience a agregar valor, Parte I
La conclusión principal de esto es que el PE histórico como estrategia de inversión supera al PE (es decir, basado en pronósticos). Sin embargo, una estrategia de inversión de un factor no es recomendable, pero es un hallazgo interesante.
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Administrar una cartera I – Deje de perder el tiempo, comience a agregar valor, Parte V
El punto principal aquí es que la mitad de los precios objetivo de los analistas están equivocados en más de +/- 30%
Gestión de una cartera II: deje de perder el tiempo, comience a agregar valor, parte …
Aquí se muestra que los analistas ni siquiera pueden predecir si una acción subirá o bajará. Si desea apostar si una acción sube o baja, está igualmente bien lanzando una moneda y escuchando estimaciones de consenso.