Hay algunas formas de inversión (por ejemplo, cuantitativas) que requieren habilidades científicas muy avanzadas y, por lo general, las personas que tienen éxito tienen un coeficiente intelectual superior al promedio.
De eso no está hablando Warren Buffett. La mayoría de las inversiones exitosas se basan en tener una buena comprensión de algunos elementos fundamentales de lo que hace una inversión exitosa. Cosas como:
1. ¿Está esta empresa fabricando un producto o realizando un servicio que necesita el mercado o es un “cubo de hielo derritiéndose”? ¿Cuáles son las amenazas y oportunidades que enfrentan?
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2. ¿Están invirtiendo capital de manera rentable o están destruyendo valor por cada dólar que despliegan?
3. ¿Están totalmente financiados o necesitan más fondos? ¿Hay fondos disponibles para ellos en el mercado?
4. ¿Los valores de esta compañía tienen un precio razonable en relación con el rendimiento que espero obtener al invertir en ellos, utilizando supuestos razonables para su desempeño futuro?
Lo anterior no es una lista exhaustiva, pero he expuesto algunas de las preguntas clave que uno necesita responder antes de realizar una inversión. Me he alejado intencionalmente de palabras como “balance general” y “estado de resultados” y “cuenta por cobrar”, etc., porque comprender una inversión no es complejo y puede hacerse sin preocuparse por la jerga.
Es por eso que Warrant Buffett dice que las personas con inteligencia promedio pueden ser inversionistas exitosos: no hay nada en lo anterior que requiera el nivel de competencia de un científico espacial.
En mi experiencia, lo que a menudo marca la diferencia entre los inversores que tienen éxito y los que no lo son son tres cosas:
1. Experiencia: no hay sustituto para haber hecho muchas inversiones y haber aprendido lo que funciona y lo que no. También debe aprender cómo obtener la información que necesita, cómo obtenerla más rápido que otra persona y cómo obtener mejor información y experiencia le enseña eso.
2. Disciplina: debe ser disciplinado al aplicar lo que aprende a través de la experiencia o no significará mucho. Mucho está abierto a interpretación y las perspectivas cambiantes debilitarán la base para una tesis de inversión sólida. Por ejemplo, suponiendo que una empresa madura crecerá más rápido en los próximos 5 años que en los últimos 5, sin ninguna base justificable, pero solo como una forma de justificar el precio que desea pagar, es muy probable que genere rendimientos más bajos. o incluso pérdidas en su inversión. La disciplina significa la aplicación consistente de los principios que has dominado.
3. Suerte: sé que muchos inversores exitosos no mencionan este último, pero los cambios en los factores externos, completamente fuera de su control, pueden ser la diferencia entre el éxito extraordinario y el fracaso. Nadie podía predecir de manera confiable que Lehman Brothers colapsaría en 2008 y si hiciera inversiones realmente sólidas justo antes de que ocurriera, habría perdido dinero sin culpa propia. Durante unos meses después, nadie podría haber predicho el tamaño y la escala de la flexibilización cuantitativa en la que participó la Fed y el impacto positivo que tendría en los precios de los activos, pero aquellos que compraron activos inmediatamente después de Lehman Brothers, lo hicieron extremadamente bien en los próximos años.
Para ser justos, los inversores experimentados pueden influir en la suerte que tienen, ya que han estado alrededor de múltiples ciclos y eventos que cambian el mercado, por lo que están en mejores condiciones para ser “afortunados” que la mayoría.
¡Te deseo la mejor de las suertes en tus inversiones!