Burt se unió específicamente a Wealthfront porque nos vio como la implementación final de los consejos que ha brindado durante más de 40 años. Lamentablemente, un libro no es el medio adecuado para ofrecer asesoramiento personalizado. En contraste, un servicio basado en software puede ofrecer una solución personalizada de alta calidad a las masas a muy bajo costo.
El mantra de Burt siempre ha sido que no puedes controlar el mercado, por lo que debes concentrarte en las tres cosas que pueden afectar tu resultado:
Diversificando su cartera
Minimizando sus tarifas
Minimizando sus impuestos.
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Estas son las tres cosas en las que Wealthfront se destaca.
Un fondo de índice individual, incluso uno de mercado amplio, no puede ofrecer la diversificación y, por lo tanto, el rendimiento ajustado al riesgo a largo plazo de una cartera diversificada en clases de activos relativamente no correlacionadas. Burt también es un gran defensor del reequilibrio y la recolección de pérdidas fiscales. Según numerosos estudios de investigación, las ofertas óptimas de reequilibrio son del orden del 0,35% al 0,40% del rendimiento anual adicional para cada nivel de riesgo. Lamentablemente, pocos inversores individuales se toman la molestia de reequilibrar su cartera. Wealthfront incluso realiza un reequilibrio de una manera eficiente con los impuestos mediante el uso de dividendos para comprar clases de activos no asignados a fin de evitar los impuestos asociados con la venta sobre las clases de activos asignados. Esto sería difícil para el inversionista promedio y las comisiones en algunas plataformas realmente podrían sumar.
Finalmente, la recolección de pérdida de impuestos y la indexación directa optimizada de impuestos de Wealthfront, de los cuales Burt es un gran defensor, juntos podrían agregar más del 2% a su declaración anual después de impuestos. Nosotros (incluido Burt) creemos que el valor agregado del reequilibrio fiscalmente eficiente, la recolección de pérdidas fiscales y la indexación directa es un gran múltiplo de las tarifas que cobramos.
Por cierto, Wealthfront no “gestiona activamente” las carteras. Reequilibramos en función de las clases de activos que caen fuera de los umbrales determinados por la teoría moderna de la cartera (un enfoque pasivo) y nuestras soluciones de recolección de pérdidas fiscales e indexación directa son deterministas y no se basan en absoluto en los fundamentos de los valores que compramos en su nombre.