¿Por qué el mundo depende tanto del sector financiero, por ejemplo, la crisis de 2008?

Porque el dinero es algo que todos necesitan (y quieren). En el sistema de trueque intercambiaste una cosa con otra; sin embargo, con la moneda, intercambia ‘dinero (moneda)’ con todo. Todos necesitan algo para vivir y ese ‘algo’ requiere que se pague dinero, lo que nos hace depender mucho del dinero. El sector financiero controla una gran cantidad de dinero, por lo que dependemos de ello. 🙂

Yo diría que la economía global dependía más de lo que sucedió en Wall Street en 2008 de lo que es ahora.

Esta dependencia va en ebbs y flujos. En 2008, hubo un apalancamiento sistémico masivo en todo el sector privado, impulsado por el crédito fácil que fluye por Wall Street. Gran parte de este apalancamiento y crédito ahora se ha transferido a los balances de los gobiernos. Por lo tanto, realmente no hubo un desequilibrio del sistema per se. Ahora, es más una cuestión de lo que significan los balances de las entidades soberanas para la economía global. Para los Estados Unidos, siempre puede imprimir más dinero y asumir más deuda porque nunca incumplirá con sus obligaciones. O lo hará? Eso ciertamente fue un temor en el otoño de 2011 durante la crisis del techo de la deuda de Estados Unidos.

En 2008, los enlaces sistémicos se basaron en las innumerables transferencias de riesgo de crédito o apalancamiento en todo el sistema, hasta el punto de que casi se volvió circular y extremadamente alto. ¿Quién asumió el riesgo de crédito al final del día? En 2008, fueron todos y nadie. Te presté $ 100 que le prestaste a Bob. Bob me pide prestados $ 100 y te lo devuelve. Utiliza estos $ 100 pagados por Bob para devolverme el dinero. Bob todavía me debe $ 100 pero pide prestado a Sue para devolverme el dinero. Y vueltas y vueltas vamos.

En 2008, el banco me prestó dinero para comprar una casa, cuyo valor sirvió como garantía para la hipoteca sin recurso. Esa hipoteca fue titulizada en MBS y esos valores fueron invertidos por bancos e inversores internacionales como fondos de cobertura que también usaban los mismos bancos que los corredores principales que proporcionaban margen o apalancamiento para las posiciones comerciales de los fondos de cobertura. Luego, los fondos de cobertura y los bancos también compensaron o especularon sobre estos riesgos de manera sintética utilizando derivados como CDS, que hacen referencia al subyacente, lo que significa que puede ir desnudo y no tener que mantener el bono subyacente para poseer el CDS, lo que a menudo es la razón por la cual el CDS está “protegiendo” más deuda nocional que el monto de la deuda de referencia subyacente que está realmente pendiente. Pero escribir un CDS es lo mismo que pedir dinero prestado porque si el CDS se activa por incumplimiento, el vendedor del CDS está en el gancho y debe el monto total o el valor nominal del crédito subyacente. AIG lo sabe muy bien.