Respuesta corta : no.
Respuesta más larga :
Los fondos de bonos reaccionarán de manera diferente que un bono individual a los cambios en las tasas de interés. En general, un enlace individual se comportará de acuerdo con su duración de Macaulay:
[matemáticas] \ sum {PV_i} [/ matemáticas]
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Básicamente, está tomando el promedio ponderado de todos los flujos de efectivo descontados hasta hoy. Hay otro fenómeno llamado convexidad que tendrá un efecto adicional, pero que podría estar entrando en las malezas …
Si piensa en bonos como balancines, a medida que las tasas de interés suben, el precio del bono bajará:
La duración simplemente mide dónde está el punto de apoyo. En un bono de larga duración, un pequeño cambio en las tasas de interés tendrá un efecto muy grande en el precio. En un bono de corta duración, un gran cambio en las tasas de interés tendrá un pequeño efecto en el precio. Puede estimar este efecto con esta fórmula:
[matemáticas] \ Delta V \ aprox. -V \ veces Dur \ veces \ Delta y [/ matemáticas]
Donde V es el valor actual del bono, [math] Dur [/ math] es la duración del bono, y [math] y [/ math] es el rendimiento del bono (tasas de interés). (“Delta” significa cambio).
En un fondo de bonos, el fondo en su conjunto * debería * seguir la duración promedio de toda la cartera. La mayoría de los fondos publicarán su duración actual en una hoja informativa o sitio web:
En este ejemplo, la duración es ligeramente negativa, lo que significa que el precio aumentará a medida que aumenten las tasas de interés. En general, sin embargo, esta duración nos dice que las tasas de interés tendrán muy poco efecto sobre el precio. Usando la fórmula anterior, un cambio de 1 punto porcentual (pp) en las tasas de interés cambiará el precio del fondo en + 0.24%
Compare eso con este ejemplo:
Este es un fondo de larga duración, por lo que las tasas de interés tendrán un efecto muy grande. De hecho, usando la fórmula anterior, podemos ver que por cada cambio de 1pp en las tasas de interés, el fondo se moverá -17.22%.
Ahora, dicho todo esto, hay muchos factores en juego en un fondo de bonos. No es el menor de los cuales es el gerente. El gestor ajustará las estadísticas del fondo (dentro de los límites del prospecto, por supuesto) constantemente. Entonces, cómo un fondo reacciona en realidad es un objetivo en movimiento. Además, se requiere que el fondo reemplace constantemente los bonos que vencen, lo que puede causar estragos en este tipo de estadísticas objetivo.
Si debe comprar fondos de bonos o valores individuales tiene mucho que ver con su situación individual: cuánto dinero tiene que invertir, qué tipo de riesgos puede asumir, etc. Pero espero haberle dado un buen punto de partida para más ¡investigación!
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Toda inversión implica riesgo, incluido el riesgo de pérdida. Por favor, no interprete esta respuesta como un consejo de inversión. Debe analizar su situación única con un asesor fiscal, legal o financiero.
