Estoy de acuerdo con Brent en que generalmente la consideración compartida en una fusión pública pública no está sujeta a impuestos, pero …
Este no es un trato estándar, así que no tengo tanta confianza en esa respuesta. Según el 8-K y el acuerdo definitivo, parece que cada titular de THI puede elegir recibir acciones o efectivo.
En el Acuerdo, los accionistas de la Corporación recibirán, por cada acción ordinaria de la Corporación que posea, a elección de dicho titular: (a) C $ 65.50 en efectivo y 0.8025 acciones ordinarias de Participaciones (la ” Consideración Mixta del Acuerdo “); (b) C $ 88.50 en efectivo (la ” Consideración de Efectivo del Arreglo “); o (c) 3.0879 acciones ordinarias de Participaciones (la ” Consideración de Acciones del Acuerdo “). Las acciones ordinarias de la Corporación con respecto a las cuales no se realiza elección recibirán la Consideración Mixta del Acuerdo. Los accionistas que elijan recibir la Contraprestación en efectivo del Arreglo o la Contraprestación en efectivo del Arreglo estarán sujetos a prorrateo de conformidad con el Arreglo, de modo que el monto total de efectivo pagado y el número total de acciones ordinarias de Participaciones emitidas a los accionistas de la Corporación en su conjunto sean igual al monto total de efectivo y el número de acciones ordinarias de Participaciones que se habrían pagado y emitido si todos los accionistas de la Corporación hubieran recibido la Contraprestación Mixta del Acuerdo. (desde 8-K)
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Dada la variabilidad, no está claro para mí cómo se debilita el tratamiento fiscal (por ejemplo, si elige efectivo que probablemente esté sujeto a impuestos, por lo que de alguna manera tienen una estructura en la que, por una opción, hay un evento imponible, pero por otra opción no lo está: esos existen pero no son super comunes?). Pero la buena noticia es que, dado que debe presentarse para la aprobación de los accionistas, el documento que se le envíe como accionista definitivamente contendrá una sección de tratamiento fiscal que describe en general el tratamiento fiscal. Dado que lo archivarán, probablemente actualizaré esta respuesta una vez que salga y tenga la oportunidad de confirmar el tratamiento. Pero recomendaría a los titulares de THI que lean esa sección para esa respuesta.
ACTUALIZADO EL 16 DE SEPTIEMBRE DE 2014 –
¡El S-4 está listo y es un desastre! Está aquí S-4
La sección de impuestos relevante se puede encontrar dentro de ella, pero lo esencial es que la transacción está destinada a estructurarse como un 351, pero no hay garantía de que se trate como tal. Dependiendo de la posición que tome el servicio, puede tener resultados muy diferentes.
Aquí hay un extracto clave
Consecuencias fiscales del acuerdo si el acuerdo, tomado junto con la fusión, no califica como una transacción descrita en la Sección 351 del Código.
Si el acuerdo, junto con la fusión, no califica como una transacción descrita en la sección 351 del Código para fines del impuesto federal sobre la renta de los EE. UU., Entonces un tenedor estadounidense de acciones ordinarias de Tim Hortons que intercambie dichas acciones ordinarias de Tim Hortons por acciones ordinarias de Holdings y / o efectivo de conformidad con el acuerdo, generalmente se requerirá que reconozca una ganancia o pérdida igual a la diferencia, si la hubiera, entre (i) la suma del efectivo (incluido el efectivo recibido en lugar de una acción ordinaria fraccional de Holdings) y el valor justo de mercado de las acciones ordinarias de Holdings recibidas por dicho tenedor estadounidense en el acuerdo y (ii) la base impositiva ajustada de dicho tenedor estadounidense en las acciones ordinarias de Tim Hortons intercambiadas por el mismo. Cualquier ganancia o pérdida así reconocida generalmente se tratará como se describe a continuación en ” —Tratamiento de ganancia o pérdida reconocida “. Un tenedor estadounidense tendría una base impositiva agregada en cualquier acción ordinaria de Holdings recibida en el acuerdo que sea igual al valor justo de mercado de dichas acciones ordinarias de Holdings a partir de la fecha de vigencia del acuerdo, y el período de tenencia de dichas acciones comunes de Holdings sería comenzar en la fecha posterior al acuerdo.
Consecuencias fiscales del acuerdo si el acuerdo, tomado junto con la fusión, califica como una transacción descrita en la Sección 351 del Código.
Si el acuerdo, junto con la fusión, califica como una transacción descrita en la sección 351 del Código para fines del impuesto federal sobre los ingresos de los EE. UU., Entonces, sujeto a la discusión a continuación bajo ” —Tratamiento de ‘cinco por ciento de accionistas cesionarios ‘ “, el material Las consecuencias del impuesto federal sobre la renta de los Estados Unidos del acuerdo para los tenedores estadounidenses de acciones de Tim Hortons serán las siguientes:
• En el caso de un tenedor estadounidense que recibe únicamente efectivo a cambio de las acciones ordinarias de Tim Hortons de conformidad con el acuerdo, dicho tenedor estadounidense generalmente reconocerá ganancias o pérdidas en un monto igual a la diferencia entre el monto de efectivo recibido y el tenedor de dicho tenedor estadounidense base imponible ajustada en las acciones ordinarias de Tim Hortons intercambiadas.
• En el caso de un tenedor estadounidense que recibe una combinación de efectivo (incluido cualquier efectivo recibido en lugar de una acción ordinaria fraccional de Holdings) y acciones ordinarias de Holdings de conformidad con el acuerdo, si la suma del efectivo y el valor justo de mercado del Las acciones comunes recibidas por un tenedor estadounidense en el acuerdo a cambio de las acciones comunes Tim Hortons de dicho tenedor estadounidense es mayor que la base impositiva ajustada de dicho tenedor estadounidense en las acciones comunes Tim Hortons de dicho tenedor estadounidense, entonces dicho tenedor estadounidense reconocerá una ganancia igual a la menor de: (i) el monto, si corresponde, por el cual la suma del efectivo y el valor justo de mercado de las acciones ordinarias de Holdings recibidas por dicho tenedor estadounidense excede la base impositiva ajustada de dicho tenedor estadounidense en las acciones ordinarias Tim Hortons de dicho tenedor estadounidense; y (ii) la cantidad de efectivo recibido por dicho tenedor estadounidense en el acuerdo.
• En el caso de un tenedor estadounidense que recibe una combinación de efectivo (incluido cualquier efectivo recibido en lugar de una acción ordinaria fraccional de Holdings) y acciones ordinarias de Holdings de conformidad con el acuerdo, si la suma del efectivo y el valor justo de mercado del Las acciones ordinarias de Holdings recibidas por un tenedor estadounidense en el acuerdo a cambio de las acciones ordinarias de Tim Hortons de dicho tenedor estadounidense son menores que la base impositiva ajustada de dicho tenedor estadounidense en las acciones comunes de Tim Hortons de dicho tenedor estadounidense, dicho tenedor estadounidense no reconocerá una pérdida.
• La base impositiva agregada de las acciones ordinarias de Holdings recibidas por un tenedor estadounidense en el acuerdo será la misma que la base impositiva agregada de las acciones ordinarias de Tim Hortons de dicho tenedor estadounidense intercambiadas por el mismo, disminuida por el efectivo recibido en el acuerdo (incluyendo cualquier efectivo recibido en lugar de una acción ordinaria fraccional de Holdings) y aumentado por el monto de cualquier ganancia reconocida con respecto a las acciones ordinarias de Tim Hortons de dicho tenedor estadounidense.
• El período de tenencia de cualquier acción ordinaria de Holdings recibida por un tenedor estadounidense en el acuerdo generalmente incluirá el período de tenencia de las acciones ordinarias de Tim Hortons intercambiadas por dichas acciones ordinarias de Holdings.