Cómo comenzar un fondo de cobertura después de la universidad

Nick señala algunos de los grandes puntos anteriores con respecto a la realidad de cuán difícil es comenzar un fondo de cobertura (suponiendo que tenga poca o ninguna experiencia previa). También debe seguir los consejos antes mencionados de contratación de firmas de abogados y contables de primer nivel para representar y auditar a su entidad. Comenzar un fondo de cobertura exitoso desde cero con poca experiencia va a ser increíblemente difícil, pero me permite ofrecer mis 2 centavos.

Si realmente quieres hacer esto; Si esto es realmente lo que le apasiona, entonces sus mejores posibilidades de éxito se derivarán de trabajar en la industria durante muchos años. Esto no es algo malo, pero no es la “gratificación instantánea” que puede estar buscando. Mi consejo es comenzar a trabajar para una compañía de fondos (ya sea un fondo mutuo, un fondo de cobertura o similar) y aprender las cuerdas de las operaciones, el comercio, el cumplimiento y, por supuesto, la inversión. Esto inmediatamente le dará mucha más credibilidad a los ojos de los inversores potenciales cuando asuma la parte (posiblemente) más importante de su esfuerzo, a saber, la recaudación de fondos. Su mejor opción es trabajar para convertirse en gerente de cartera durante su carrera en una compañía de fondos. Esto te abrirá muchas puertas si deseas tomar la ruta empresarial por el camino. Además, y lo que es más importante, le dará un historial bien documentado para presentar a sus futuros inversores. De acuerdo, este consejo no es el camino “corto y fácil” para lograr su objetivo, pero (en mi opinión) le proporcionará la mayoría de las herramientas que necesitará para aumentar significativamente sus posibilidades de éxito.

Y permítanme destacar un aspecto importante de este tema, a saber, su perfil de cliente. Es genial tener algunos amigos y parientes bien conectados, esto lo ayudará a obtener un financiamiento temprano cuando más lo necesita. Pero para realmente hacer un negocio sostenible con sus ideas, necesita inversores institucionales en su mezcla de clientes. Esto logrará dos objetivos muy importantes, financiación y credibilidad. Las instituciones vendrán con bolsillos más profundos que la mayoría de los inversores individuales (y también serán más exigentes desde el punto de vista de la debida diligencia, lo cual es bueno porque en última instancia mejorará la estructura de su fondo si puede adaptarse a estos requisitos). Y la credibilidad que obtendrá al tener instituciones en su lista de clientes es tan importante como la financiación que recibe. Las instituciones son conocidas por realizar al menos un cierto nivel de diligencia debida, por lo que una vez que se incorpore como inversionista, su fondo será visto inmediatamente como “menos riesgoso” (y con suerte esto comenzará un efecto dominó en términos de reunir activos de otras instituciones) )

Todo esto no quiere decir que tu objetivo no se pueda lograr de otra manera, es simplemente el camino que tomaría si estuviera en tu lugar. ¡La mejor de las suertes!

¡Espero que esto ayude!

Los 2 elementos más importantes para convertirse en un exitoso administrador de fondos de cobertura son el desempeño y AUM (activos bajo administración). Estos dos conceptos son como el huevo y la gallina y, a menos que tenga un tío rico o amigos y familiares muy solidarios que estén dispuestos a “sembrar” su fondo inicialmente, tendrá dificultades para ampliar su negocio rápidamente.

Independientemente de cuán inteligente sea o qué tipo de estrategia elija emplear, debe demostrar la capacidad de generar retornos absolutos positivos independientemente de las condiciones del mercado a largo plazo.

Pero todos los administradores de fondos de cobertura deben comenzar desde algún lugar, ¿verdad? Muchos primero van a trabajar para una tienda de administración de fondos más grande y pedigrí y luego se van para comenzar su propio fondo (a veces incluso sembrados por la empresa matriz, como es el caso de los famosos “Tiger Cubs” de Julian Robertson).

Ahora, como un recién graduado de la universidad, se enfrenta al desafío de no tener experiencia laboral ni patrimonio personal para sembrar su fondo. Sin embargo, eso no quiere decir que sea imposible comenzar antes. Solo mira el ejemplo de Ken Griffin. Todavía estaba en la universidad cuando lanzó su primer fondo, sembrado por amigos, familiares y su abuela.

Pero aún tiene que comenzar en alguna parte … Ingrese FundSeeder .

Hace solo 2 semanas tuve el gran placer de entrevistar a Jack Schwager por primera vez en la Cumbre virtual Cómo invertir en Asia que estoy tirando juntos Schwager es una leyenda de inversión absoluta, autor de ventas, administrador de fondos y experto de la industria en futuros y fondos de cobertura. Sus libros de Market Wizards fueron algunos de los primeros libros que compré en mi carrera como inversionista, así que es suficiente decir que estaba extremadamente emocionado / nervioso cuando tuve la oportunidad de hablar con él.

Schwager está trabajando actualmente en una nueva compañía que proporcionará a los aspirantes a administradores de fondos una plataforma para verificar sus registros y les dará la oportunidad de conectarse y ser descubiertos por los inversores. La idea es bastante brillante y algo que cambiará el juego en mi opinión.

Intentaría pensar realmente por qué quieres comenzar un fondo de cobertura. Invertí profesionalmente durante más de 15 años en grandes empresas antes de comenzar mi propia asociación de valor. Para mí se trataba de lograr una mejor alineación con mis clientes y centrarme en invertir en lugar de reunir activos o lidiar con la política de una gran organización. Me encanta invertir y me importa mucho lograr un buen resultado para quienes confían en mí con su capital, y para mí era importante estructurar la empresa de una manera que estuviera alineada con esos valores.

Si es solo por el dinero, es mucho menos probable que tengas éxito de lo que piensas. Si a) ya le gusta invertir b) ya se ha demostrado a sí mismo, al menos durante un ciclo de mercado completo, que es un buen inversor yc) tiene el poder de permanencia financiera / personal para hacerlo durante varios años, incluso si pocas personas invierta con usted, entonces le sugiero que piense en comenzar su propio fondo.

Esto es lo que creo que necesitas para ser un buen inversor:

• Tener el temperamento adecuado. La clave es permanecer calmado y racional cuando los mercados y muchas personas a su alrededor son todo lo contrario. La mayoría de los errores de inversión son de comportamiento, como escribí en Behavioral Defense in Decision Making
• Tenga una filosofía y un proceso de inversión coherentes que se adapten bien a sus propias fortalezas y debilidades.
• Experiencia . Preferiblemente durante al menos un ciclo de mercado, para que pueda comprender cómo su proceso maneja los diferentes entornos económicos / de mercado. Como dice el viejo dicho: ” Cuando un hombre con dinero se encuentra con un hombre con experiencia, el hombre con el dinero se va con la experiencia y los muchos con experiencia se van con el dinero”.

Si está interesado en aprender específicamente sobre la inversión en valor, he preparado un curso de lectura gratuito sobre inversión en valor en mi sitio que he usado para orientar a los aspirantes a inversores de valor con los que he trabajado. Al leer cualquier libro de inversiones, creo que es importante preguntarse si / cómo le gustaría cambiar su filosofía / proceso de inversión en función de lo que ha leído . La idea no es solo imitar a los inversores exitosos conocidos, sino comprender por qué hicieron lo que hicieron, comprender cómo se comparan sus fortalezas / debilidades con las suyas, y luego tratar de ver si hay algo que pueda tomar de su análisis para Mejora tu propio proceso.

Mucha gente no sabe cuán poderoso es realmente el mundo de las finanzas, así que permítanme abordar eso y luego pasar a lo que mis socios y yo estamos haciendo en nuestro fondo de cobertura.

A pesar de las dificultades inherentes para medir el tamaño de la industria de servicios financieros, la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) midió que aproximadamente el 20-30% del PIB combinado de 142 países, cuyos datos son recopilados por el Banco Mundial, compuesto por servicios financieros. Esto no incluye bancos en la sombra, pequeños fondos de cobertura o cualquier compañía que gane dinero con el comercio de instrumentos financieros. Solo sepa que los ingresos derivados de tales servicios o actividades son gigantescos.

En marzo de 2015, un compañero de clase de física se me acercó y me preguntó acerca de un “escáner” que escanea los números. Era un estudiante de bioquímica que no tenía ni idea de la codificación, pero quería construir un algoritmo de comercio automatizado que funcionara como un comerciante diario o algo así. No tenía idea de lo que estaba hablando a cambio porque quería trabajar con el mercado de derivados de opciones. Pero de alguna manera él siguió hablando y yo seguí escuchando.

Avanzamos unos meses y comenzamos a jugar con el sistema automatizado, pero no fue posible porque solo tenemos muy poca experiencia, incluso en el comercio, para comenzar a construir un sistema automatizado y mucho menos afrontar el costo de mantener uno en funcionamiento. El costo habría sido de cientos si no miles de dólares por señales de datos de un proveedor de noticias acreditado que suministró información cuantitativa o cualitativa que aumenta o golpea el mercado de valores. Entonces, aliamos la idea y comenzamos a operar utilizando algunas estrategias simples pero probadas para generar ingresos consistentes y atraer inversores.

Ahora, sé que probablemente no tenga idea de lo que estoy hablando, pero use esto como referencia en el futuro en caso de necesidad: no juegue con el mercado con el dinero que tanto le costó a usted o a sus padres sin la debida orientación o capacitación.

Sin embargo, definitivamente hay dinero para ganar. Entonces, ¿qué haces si realmente realmente quieres comenzar un fondo de cobertura? Bueno, en primer lugar, espero que tengas buenas conexiones porque el sector del dinero se trata de a quién conoces, porque alguien en ese círculo de quién sabes lo que sabes.

En segundo lugar, no intente vender planes de inversión, debe vender una imagen y trascender el modelo comercial típico de venta. Sí, de hecho está vendiendo retornos sobre el capital, pero no puede entrar a una reunión y decir “oye, ¿cómo le gustaría ganar un 20% anual?”. Le prometo que no va a volar. Lo que necesita es capital inicial, o al menos algo de dinero, para comenzar este viaje. Si hiciste algo de dinero en el mercado, ¡genial! Saque a la luz todo eso y use las habilidades que aprendió para repetir el proceso y hacer que la gente crea en sus habilidades.

Finalmente, necesita pulir esas habilidades de comunicación y lograr que la gente le agrade y confíe en usted. Esos van de la mano, nunca conseguirás que alguien entregue dinero si no te quieren o no confían en ti. Así que vístete mejor, sonríe más, mantente erguido, ejercítate un poco y repasa los eventos y conocimientos mundiales leyendo un montón de WSJ.com, FT.com y Freakanomics .

¿Ves a dónde estoy llegando? Trabaja en ti mismo y tu fondo de cobertura dará frutos cuando comiences a hacer las preguntas correctas.

Iniciar un fondo de cobertura es muy difícil, la mayoría fracasan, duh.

Necesitas más de X millones para que todo funcione o no te molestes, duh.

Probablemente deberías ir a trabajar a un fondo de cobertura y aprender algo antes de salir por tu cuenta, duh.

Hay muchos consejos obvios en este hilo que están bien intencionados, pero hoy hay muchos fondos exitosos que fueron iniciados por personas de 20 años sin apenas dinero y casi ninguna experiencia que haya sido un gran éxito. Así que siéntase libre de arriesgarse sin escuchar consejos conservadores.

Pasé 5 años en la industria y lancé mi fondo cuando tenía 27 años, hoy no es un gran éxito, pero estamos en el cuarto año y hemos estado creciendo cada año.

La clave para comenzar un fondo de cobertura en el mundo de hoy es identificar una ventaja real en lo que sea que esté negociando o invirtiendo. Es difícil encontrar una ventaja real. La forma más fácil de encontrar ventaja es centrarse en un mercado pequeño, menos eficiente y convertirse en un experto en él.

Claro, supongo que podría intentar lanzar el próximo macro fondo global que negocie los valores más seguidos y líquidos del mundo. Claro que podría comenzar un fondo de renta variable largo y corto con acciones de capitalización mediana y grande. Pero estrategias como estas son difíciles de desarrollar desde el primer día, porque será difícil convencer a alguien de que eres mejor que el próximo.

Ahora, si se especializó en un mercado muy pequeño y encontró un enfoque comercial o de inversión que era único y diferenciado, que tenía una capacidad limitada, ahora tiene una mejor oportunidad. Aprende de las personas exitosas previamente. Ken Griffin, como una persona muy joven, comenzó descubriendo órdenes judiciales japonesas que parecían tener un precio incorrecto.

Gran parte del dinero en los fondos de cobertura hoy es con fondos multimillonarios que generalmente luchan por destacarse con tantos activos. Es difícil ser excepcional con $ 10b AUM. Es una gran ventaja ser pequeño para poder concentrarse en mercados menos eficientes. Encuentra algo, conviértete en un experto, encuentra algo que realmente creas que tiene ventaja y que estás dispuesto a apostar todo lo que tienes y luego ve por ello. Comience pequeño, hágalo bien, luego crezca.

Comenzar un fondo de cobertura es fácil. Solía ​​decirles a mis alumnos que podían comenzar un fondo de cobertura en cualquier momento durante mi curso. Tenga en cuenta que los fondos de cobertura pequeños no están regulados. Todo lo que necesita para comenzar es crear una sociedad limitada y una cuenta bancaria para colocar los activos iniciales del fondo. Normalmente se utilizan algunos documentos, incluido un acuerdo de asociación y un formulario que designa al inversor como inversor acreditado. Finalmente, comienza una compañía de administración (una LLC en los EE. UU.) Que administrará el dinero en el fondo. Su mayor gasto probablemente será legal. Ahora comienza la verdadera diversión; Conseguir dinero.

Te diré esto: a menos que tengas una ventaja clara, bien documentada, cuantificable y (casi por definición) única, NO TE AMIGAS. Antes de que bromees, “pero por supuesto que sí; ¡no soy idiota!”, Considera que cada posible administrador de fondos piensa que son el próximo George Soros. Sin embargo, la gran mayoría cierra su negocio en el primer año.

Suponiendo que tiene este detalle no intrascendente ajustado, pasemos a la mecánica y la realidad.

Primero, comprende el Vig (la toma de la casa). El mercado está diseñado para hacer que el rendimiento sostenible sea excepcionalmente difícil. Cada pequeño detalle cuenta; Cada centavo de comisión, cada tic de oferta / demanda se extiende. Los mercados de opciones cotizan habitualmente el 50% de ida y vuelta de los diferenciales de oferta / demanda … ¿Es su idea lo suficientemente buena como para ganar el 50% solo para alcanzar el punto de equilibrio? (Para ser justos, un par de puntos básicos es común en las existencias líquidas, pero usted entiende mi punto). Si la vigilancia no te atrapa, el apalancamiento lo hará.

Comprenda que para muchos inversores fallidos, no importa si hicieron lo contrario de sus operaciones. La ventaja de la casa era demasiado fuerte para ellos. La vigilancia y la influencia inapropiada aseguraron su desaparición.

En segundo lugar, no le pidas dinero a otros si no tienes cada centavo tuyo ya invertido en tu gran idea. Si no lo hace, probablemente recibirá DK inmediatamente.

En tercer lugar, mientras que otros respondedores han notado correctamente que un HF es solo una entidad legal (y una que puede configurar para 5k), diría que si bien es una condición necesaria, ciertamente no es suficiente. Gastar 5k en honorarios legales para establecer un fondo en el entorno de cumplimiento posterior a Madoff de hoy asegura que la misma cantidad probablemente será el total de sus fondos bajo administración. De nuevo, DK instantáneo.

Suponiendo que tiene aspiraciones serias, se requiere el asesoramiento y el sello de las empresas de buena calidad en todos los aspectos de su negocio. Eso significa abogados de primer nivel, banqueros, auditores, corredores, oficinas, sistemas, etc. Cuestan, claro. Pero en gran medida obtienes lo que pagas (aunque la variación en la calidad del servicio y el asesoramiento generalmente es considerablemente menor dentro de la parte superior, por ejemplo, 2-3 empresas). La transparencia y la responsabilidad deben ser su principal objetivo. Si eres tan bueno como crees, deberías estar feliz de proporcionar esto a tus inversores.

Cuarto, considere que algo así como ~ 90% de las nuevas inversiones de fondos van a fondos con> 5 mil millones de AUM, a pesar de que los fondos sub mil millones * generalmente * superan a esos fondos más grandes. En otras palabras, usted, proverbialmente hablando, estará empujando la mierda cuesta arriba para recaudar dinero. El dinero de HF quiere transparencia y calidad. Tener ese tipo de empresas en tu masthead te ayudará en tu búsqueda. En cualquier caso, es un buen negocio obtener los mejores servicios que puede pagar.

Hablando de eso, tampoco puede esperar que un inversor sea el 100% de su AUM. No es bueno para ti, incluso peor para ellos. Quizás sea mejor que comiences ejecutando una “cuenta administrada”.

Las cuentas administradas simplemente garantizan que la propiedad legal de la cuenta permanezca con su inversor. Eligen al corredor y todas las funciones de riesgo y back office permanecen con ellos. Usted acepta un mandato y luego recibe POA en la cuenta para comerciar y tomar decisiones. Si son susceptibles, también pueden certificar su desempeño en la cuenta como su historial para otros inversores posteriores. Muy útil para cuando te pones serio.

Esto es solo un asunto de alto nivel: hay miles de problemas a considerar (profesionales y personales). Sobre todo, tome este compromiso muy, muy en serio. No es su dinero y usted (con razón) debe un deber fiduciario muy serio a sus inversores.

Metáfora:

El mejor ejemplo de un hedgefund como metáfora es una bodega de esquina o una tienda de delicatessen.
La tienda almacena miles de artículos, cubriendo que todos proporcionarán un retorno de la inversión.

Dicho esto, los alimentos básicos sólidos de cerveza, leche, refrescos, aspirina y huevos son artículos básicos de mayor volumen. Mientras que algunos artículos interesantes de alto precio como el champán podrían funcionar en la víspera de año nuevo, pero de lo contrario ocupan espacio en los estantes.

Síntesis:
Lo mismo vale para un fondo. Veo a Berkshire Hathaway como el fondo de cobertura más exitoso, y comenzó comprando pequeñas tiendas, luego pasó a las cadenas de tiendas, ahora posee todo, desde negocios de ladrillo y mortero hasta deudas imaginarias, seguros y toda clase de riqueza y deudas.

Historial y levantamiento:
Buffet también recaudó dinero, pero devolvió cada centavo, a diferencia de otros administradores de fondos de cobertura RIP.

Para recaudar dinero, estableció un historial basado en la honestidad, integridad y resultados. No recomiendo nada más que estas altas cualidades.

Tolerancia al riesgo y avaricia:
Si asume demasiado riesgo debido a la avaricia, corre el riesgo de no pagar a sus inversores, esto solo lo ralentiza al generar un historial positivo.

Depende de con qué empieces. ¿Tienes capital? ¿Tienes reputación? ¿Tienes alguna estrategia?

Si la respuesta es “no” a ambas, entonces la mejor manera es obtener al menos dos de las tres.

De todos modos, debe tener un vehículo para el fondo. Podría ser una sociedad de responsabilidad limitada o una corporación o un fideicomiso. Puede organizarse en tierra (en un país desarrollado) o en alta mar (en un lugar como las Islas Caimán o la Isla de Man que tienen menos leyes financieras; aún estará cubierto por las leyes del país en el que se encuentre operando, los países de sus inversores y su país de ciudadanía, pero la organización offshore puede simplificar mucho la vida, especialmente si tiene inversores en otros países).

Necesitará cuentas para administrar el dinero. Para los fondos de cobertura, lo más común es una cuenta de corretaje principal. Esto es como una cuenta de corretaje personal, excepto que brindará servicios más sofisticados y le prestará más dinero.

Dependiendo de qué tan grande sea su fondo y qué tipo de inversionistas desee, es posible que necesite un custodio, un administrador, un auditor; y es posible que deba registrarse en la Comisión de Bolsa y Valores de los EE. UU. (otros países tienen sus propios requisitos de registro). Es posible que desee contratar abogados, personal de cumplimiento, programadores, etc.

Es posible que necesite una oficina para su personal.

Esta es la infraestructura básica. Las personas han comenzado con éxito fondos de cobertura desde sus dormitorios en la universidad con una infraestructura mínima. En el otro extremo, las personas han comenzado fondos con más de $ 1 mil millones de capital inversor al principio, con grandes organizaciones profesionales.

En todo esto, no he mencionado cómo va a recaudar dinero e invertirlo. Te lo dejo a tí.

Como estás preguntando esto en Quora (es extraño que el corrector ortográfico de Quora no reconozca el nombre del sitio), supongo que estás comenzando de a poco. En ese caso, el truco habitual es configurar la infraestructura mínima absoluta, lo suficiente como para que su historial se tome en serio. Hay incubadoras que ayudan con esto, por una tarifa, por supuesto. Otra táctica que es útil pero puede ser costosa es vender una parte de su compañía de administración (esta es la compañía que ganará honorarios por invertir, no el vehículo para retener el dinero suscrito a su fondo). Un acuerdo común es que alguien pondrá $ 10 millones en el fondo encerrado durante tres años, a cambio del 25% de la compañía administradora. Por supuesto, esta persona tendrá que creer que puede tener éxito con el fondo.

De todos modos, con un buen historial de tres años, es posible que pueda interesar a algunos inversores que buscan fondos de cobertura pequeños y nuevos (es posible que quieran exenciones de tarifas o capital en la empresa de gestión). A partir de ahí, sigue creciendo hasta alcanzar su capacidad.

En primer lugar, comience un historial verificable. Eso podría ser tan fácil como operar en una cuenta de corretaje de manera sistemática, como si ya estuviera administrando $ 100M, e inscribirse con FundSeeder o BattleFin Home para que se pueda rastrear la cuenta. También puede ejecutar su estrategia en Quantopian.com, que tiene $ 250 millones para invertir en su estrategia (entre otras) si tiene un rendimiento superior.

El proceso de transformar una estrategia de inversión en un fondo de cobertura tiene cada vez más
convertirse en un proceso arduo y costoso. Contratar consultores externos que se especializan en establecer fondos fue una vez un lujo; Ahora es imprescindible. La idea de un posible administrador de fondos que erige su propio fondo equivale a uno sin experiencia en la construcción que construye físicamente una casa. No solo hay que considerar cuestiones estructurales profundas, sino que muchos matices de la infraestructura del fondo actúan como
piezas de marketing imprescindibles para atraer nuevas inversiones después del lanzamiento.

Los consultores de fondos de cobertura proporcionan no solo su propia destreza en la industria, sino también las experiencias, éxitos y fracasos de sus clientes anteriores. La cantidad de información que se puede obtener después de contratar a un consultor de buena reputación puede ser exponencial.

Muchos profesionales que ingresan al espacio de fondos de cobertura ya tienen algunos elementos críticos organizados: una estrategia de inversión con la que tienen experiencia; amigos,
familia, colegas de negocios u otros inversores en etapa temprana; y socios potenciales para ayudar en la gestión del fondo. Sin la guía útil de consultores veteranos de la industria, los posibles gerentes se quedan con la desalentadora tarea de realizar la debida diligencia sobre los proveedores de servicios, negociar varias propuestas y satisfacer sus requisitos de licencia y registro de manera oportuna y rentable. Un esfuerzo rentable se convierte rápidamente en un proceso costoso y lento.
proceso a medida que los gerentes intentan atravesar estas aguas desconocidas ellos mismos. Los presupuestos se liquidan en cuestión de días y el resultado es la financiación gastada en entregables que acercan al administrador del fondo a una fecha de lanzamiento.

Proveedores de servicios de un fondo de cobertura: asesor legal, administrador, auditor y primer
corredor: generalmente son los primeros aspectos que un inversionista potencial revisa cuando realiza la debida diligencia en un fondo. Cuando un administrador de fondos comercializa su fondo fuera de su red familiar de amigos, familiares y colegas de negocios, es absolutamente necesario contratar proveedores de servicios de buena reputación y transparentes. Los proveedores no solo hablan mucho sobre la integridad del fondo, sino también de los socios generales que administran
vehículo. El resultado es que el inversionista se siente protegido contra el fraude y está seguro de que su dinero ganado con esfuerzo se colocará en un vehículo con una base sólida y solvente.

Los asesores experimentados tienen sus rolodexes llenos de proveedores creíbles desde sus propios
la reputación se coloca en la línea con cada fondo que ayudan a establecer. Si los proveedores terminan no jugando a la pelota, los consultores respetados pueden llamar falta y resolver los problemas de inmediato. Un administrador de fondos que lanza un fondo único, por otro lado, tiene poco apalancamiento, si lo tiene, a menos que su posible fondo sea un AuM pesado. Además, los consultores a menudo negocian propuestas para ajustarse al fondo
presupuesto del gerente sin sacrificar la calidad de los servicios prometidos.

Los asesores también tienen la valiosa capacidad de tener un pulso en su industria respectiva, especialmente si son líderes y realizan una gran cantidad de trabajo con clientes de calidad. Cuando los consultores poseen estos rasgos, es absolutamente invaluable ya que se convierten en placas de sonido lógicas y pragmáticas. El estado natural de trabajo de un asesor es guiar a su cliente hacia sus objetivos, tanto inmediatos como a largo plazo. Como tal, se brinda orientación teniendo en cuenta los mejores intereses de sus clientes, ya que las relaciones comerciales pueden cosechar recompensas mucho después de que el fondo esté activo. A diferencia de los abogados que cobran por hora, los consultores estimados se centran en construir relaciones a largo plazo y ayudan a convertirse en una parte integral de los esfuerzos del cliente.

Si bien el éxito del fondo recae en última instancia en las manos del administrador del fondo, los consultores tienden a hacer todo lo posible para guiar a los clientes en la dirección más beneficiosa dadas sus circunstancias únicas. Esto incluye la construcción del fondo con un enfoque en la comercialización y la rentabilidad: cuanto más crece el fondo, el lanzamiento del fondo se considera un éxito y el éxito del administrador del fondo es un beneficio directo para su equipo de consultoría externo.

El proceso de diligencia debida para obtener un asesor calificado e independiente para ayudar con el lanzamiento del fondo puede ser un esfuerzo difícil por sí solo. Muchas de las pautas para obtener un consultor experto incluyen su competencia para proporcionar respuestas claras, detalladas y pragmáticas durante el proceso de la entrevista. Lo último que desea es contratar un equipo asesor que constantemente “sobrepase las promesas y no cumpla” y plantee problemas que actúen como razonamiento detrás de su falta de entrega. Recuerda, es lo más
es ventajoso encontrar un equipo que no solo pueda ayudarlo con el establecimiento inicial de su fondo, sino que sea un recurso para la vida del fondo y, en última instancia, para el período de tiempo en el que se encuentra en la industria.

No quise que mi respuesta fuera demasiado larga, pero quería proporcionar una visión suficiente para actuar como una base sólida para que pueda avanzar. No dude en ponerse en contacto conmigo para obtener más orientación: soy analista de una firma de fondos de cobertura que trabaja en estrecha colaboración con los administradores de fondos emergentes.

Como los fondos de cobertura son en gran medida vehículos de inversión no regulados, comenzar uno en cualquier momento es relativamente fácil. Comenzar una exitosa es extremadamente difícil.

No proporciona suficiente información, pero lo que asumiré de su pregunta es que desea graduarse de la universidad, abrir un fondo de cobertura, cobrar a los inversores la estructura de tarifas estándar de 2/20 (es decir, una tarifa de administración del 2% y 20 % de comisión de rendimiento sobre ganancias). Si eso no es correcto, me disculpo.

Suponiendo que sea correcto, tengo algunas preguntas para usted:

1. ¿Qué estilo de fondo de cobertura piensa comenzar? Algunas, como las acciones largas / cortas o las neutrales en el mercado de acciones, son relativamente fáciles de negociar, porque las acciones son muy líquidas. Otros, como la macro global, son igualmente fáciles de negociar, pero utilizan una cantidad sustancial de opciones de negociación en todas las clases de activos. Otros, como el arbitraje de renta fija o el arbitraje convertible, no son tan fáciles y requieren mucho apalancamiento. Todos requieren habilidades de gestión de riesgos distintas que son mucho más sofisticadas que simplemente comprar y mantener una cartera de acciones.
2. Suponiendo que ha identificado el estilo, ¿tiene las instalaciones bancarias y de corretaje en su lugar, especialmente con respecto al apalancamiento? Necesitarás estos.
3. ¿Cuánto capital tienes? ¿Es tuyo o tienes coinversores? Si es suyo, esa estructura es relativamente fácil de comenzar; Si es coinversionista, necesitará buenos abogados con experiencia en la estructuración de fondos de cobertura y los recursos para pagarlos. También necesitará buenos contadores y personas expertas en valoración, ya que la presencia de coinversores significa que ha activado su estructura de tarifas 2/20. Finalmente, necesita abogados con experiencia en cumplimiento. A veces te demandan.
4. Suponiendo que no tiene clientes, incluso si todo lo demás se ha puesto en su lugar, pero desea atraerlos, ¿cuál es su historial? Si no tiene un historial, nadie más que amigos o familiares le dará dinero.
5. Aquí está la pregunta más importante: ¿qué has cambiado alguna vez, como estudiante universitario? El comercio es difícil (consulte el punto anterior sobre la gestión de riesgos diferenciados), puede ser costoso y, cuando se combina con el apalancamiento, tiene el potencial de destruir su fondo en días si los mercados se mueven en su contra inesperadamente.

El planeta está plagado de personas que quieren comenzar un fondo de cobertura, porque lo ven como el camino hacia la riqueza. Alguna vez fue muy fácil, hace muchas décadas, pero hay demasiados fondos de cobertura con demasiado dinero exprimiendo las oportunidades de mercado, y muy pocos inversores que todavía creen que la “habilidad” del administrador vale 2/20. Muchos de los fondos de cobertura más grandes de la actualidad simplemente están proporcionando retornos no correlacionados a las inversiones tradicionales, y sus clientes son en gran medida inversores institucionales que ven valor en eso. Pero no valen 2/20 si no están generando retornos descomunales. Debido a eso, algunos inversores institucionales ya no invertirán con fondos de cobertura, y los bancos privados, que aún ofrecen acceso a fondos relativamente conocidos a inversores de alto patrimonio, son cada vez más escépticos y no llenan la capacidad que los fondos les ofrecen.

Los fondos que comienzan en grande y que atraen a los inversores por adelantado generalmente se separan de fondos de cobertura maduros más grandes o de la mesa de apoyo de los bancos de inversión. En ambos casos, la empresa patrocinadora tomará una participación accionaria y proporcionará capital semilla, además de pre-vender el fondo a inversores institucionales, de acuerdo con el historial del comerciante.

Muchos traders exitosos comienzan por su cuenta, nuevamente con la expectativa de trabajar solo para ellos y mantener todas las ganancias (especialmente ese 2/20), pero nunca atraen suficiente capital para tener éxito. En parte es porque no son tan buenos como pensaban que eran, y en parte porque pueden ser buenos comerciantes, pero son pésimos hombres de negocios.

Para atraer inversores institucionales, necesitará un historial mínimo de 3 años y activos de $ 500 mm bajo administración. Deberá poder aprobar una extensa revisión de diligencia debida, por lo que la experiencia en estructura y valoración es tan importante. Para llegar a ese punto, necesitará tener una amplia experiencia en el comercio de un estilo específico.

Si desea operar por su cuenta, establezca una estructura comercial como una sociedad de responsabilidad limitada, contrate a un buen contador y saldrá a la carrera. Sin embargo, si desea atraer inversores serios que estén dispuestos a pagar 2/20, no veo cómo puede hacerlo directamente desde la universidad.

La pregunta no es tan completa, pero en cualquier caso. En un nivel, es bastante sencillo: debe establecer la empresa de gestión, obtener la aprobación regulatoria o alquilar la de otra persona, construir una infraestructura de gestión de riesgos y comercio, crear o alquilar una función de cumplimiento y gestión de riesgos, reunir un equipo de inversión, encontrar un corredor principal a quien le gustas y negocia líneas, recauda capital semilla y trabaja en futuros clientes potenciales. Necesitará un plan de negocios para obtener la aprobación reglamentaria (y debería tener uno de todos modos) y necesitará personas calificadas, ya que ya no es solo un ejercicio de verificación. Para el fondo en sí, deberá elegir una jurisdicción, elaborar un prospecto, nombrar abogados y contadores, encontrar una junta directiva creíble.

palabras simples, pero cada uno de estos pasos está lleno de complicaciones. No lo recomiendo a menos que esté en una posición en la que tenga la experiencia en inversiones y un historial de tal manera que apenas necesite preguntarle a Quora porque en ese momento conocerá a muchas personas que pueden ayudarlo con todo esto.

Algunas buenas respuestas arriba. Agregaré mis $ .02.
Hay 2 partes en el programa, Ganar dinero y Recaudar dinero. A menos que tenga $ 50 millones para sembrar, necesitará hacer ambas cosas. El trabajo es tanto vendedor como comerciante.
Según lo declarado por un encuestado anterior, tendrá que poner su propio dinero. No invertiría con nadie que no tuviera ningún aspecto en el juego. Lo siguiente que deberá hacer es establecer un historial de retorno. De 6 meses a un año o más, los retornos consistentes atraerán algo de atención, sus amigos u otros inversores minoristas, pero no espere que Goldman esté derribando su puerta hasta que tenga una gran cantidad de AUM.
Estas cosas y todas las cosas mencionadas por otros hacen un esfuerzo difícil, a esto se agrega el entorno económico y tiene un serio desafío.
Buena suerte

Un fondo de cobertura es un vehículo de inversión privada que está exento de las regulaciones impuestas a los fondos mutuos. Por lo general, se organiza como una sociedad limitada (LP) con el administrador del fondo como socio general y los inversores como socios limitados. Para protegerse aún más de la responsabilidad, el administrador del fondo puede establecer una compañía de administración de fondos y convertirlo en el socio general de LP.

Una vez que se configura la estructura legal, debe presentar una notificación de presentación ante la SEC solo para decirles que está exento de su supervisión. Existen múltiples condiciones para la exención: 1) no puede tener más de 35 inversores; 2) todos los inversores deben ser inversores calificados o acreditados; 3) no puede anunciar, etc.

Al igual que cualquier empresa privada, el 1% de los fondos de cobertura tienen verdaderas habilidades, el 9% también están administrados, el 90% no tiene ninguna habilidad.

El 1% superior de los fondos de cobertura generalmente no es accesible ni siquiera para las personas adineradas. Quieren dinero inteligente como el dinero de dotación de Yale y Harvard. El otro 99% está fuertemente impulsado por la industria financiera a los inversores de riqueza, ya que son una buena manera (tarifas altas, no reguladas) para transferir la riqueza de los inversores a la industria.

Parece ambicioso, pero hay algunos problemas técnicos.
Necesita inversores iniciales para comenzar un Hedge Fund. Cualquier cantidad inferior a $ 5 millones es una pérdida de tiempo y necesita obtener al menos $ 10 millones para tener una verdadera oportunidad. Para adquirir esta suma, generalmente necesitará inversores que estén personalmente conectados con usted (familiares, amigos, etc.). Los fondos de cobertura son conocidos por perder a las personas su dinero y ganar dinero para sí mismos, por lo que las posibilidades de que las personas, incluso sus seres queridos, confíen en un joven de 19 años con $ 5 millones son escasas. Intentaría terminar la universidad, realizar una pasantía en un Hedge Fund y luego ingresar a una prestigiosa B-School. Después de eso, obtenga experiencia laboral y haga algunos amigos en la industria. Gran parte de este negocio se trata de contactos. Sostén tus caballos y juega bien tus cartas. Salud.

Estás poniendo el carro delante del caballo aquí. ¿Qué quieres lograr exactamente? ¿Tiene las habilidades adecuadas para lograr los objetivos que se ha fijado? Puedo ver que eres un ex empresario y eso también desde una edad temprana. Eso le da un gran salto sobre alguien que no ha tenido ninguna experiencia en la gestión de un negocio. Entiende una o dos cosas sobre la administración de los flujos de efectivo (sin quedarse sin efectivo; de lo contrario, el negocio muere). Ahora necesita comprender lo que ha aprendido en los negocios de la vida real y llevarlo a interpretar los números en los estados financieros tanto cuantitativa como cualitativamente. Invertir se trata de 1. acción del precio 2. conocer la emoción subyacente en el mercado 3. lo más importante, conocer las ruedas que impulsan los negocios.

La mayoría de las personas pierden dinero al iniciar un fondo de cobertura. ¿Cuáles son sus plazos para invertir? ¿Tu ‘n’ = 1 min, 5 min, 15 min, 1 hora, 1 día, 1 semana, 1 mes, 6 meses? No debe mantener su posición durante más de 6–9 ‘n’ períodos, y debe cubrir sus posiciones comprando pólizas de seguro como opciones o negocios que se mueven en la dirección opuesta a su negocio principal si el movimiento va en su contra, es decir lo que hace un fondo de cobertura.

Mohnish Pabrai, que ocupa un puesto durante hasta 18 meses, dice que mantener negocios por menos de unos pocos trimestres está haciendo un recado tonto porque las administraciones tardan varios trimestres para dar vuelta un negocio. Pero Wall Street está en el otro extremo de la escala donde mantienen posiciones durante hasta 3 días y liquidan su posición y hacen su libra de carne. El tipo de operaciones que desee depende del tipo de su personalidad. ¿Cuál es tu resistencia a perder dinero? ¿Puedes comenzar de nuevo si hiciste una gran pérdida? ¿Tienes fortaleza para presenciar cómo explota tu dinero ganado con esfuerzo? Estos son factores que determinarán principalmente si desea ingresar a la gestión de inversiones como empresa.

Si quiere tener éxito, debe replicar las acciones de quienes lograron el éxito en esta industria. Warren Buffett se convierte en el mayor inversor pasivo vivo y se encuentra entre las 3 personas más ricas. Luego están los exitosos gestores de fondos de Wall Street.

Personalmente recibí mucho conocimiento del ex operador de fondos de cobertura Brad McFadden. Ahora dirige una escuela de comercio en Right Path que ofrece un seminario web mensual gratuito. Brad también ofrece clases pagas de tutoría personal para aquellos que quieran aprender el comercio de fondos de cobertura. Tomé sus clases de tutoría a través de videoconferencia.

1. Pase el examen de la serie 63
2. Pase el examen de la serie 65
3. Registrarse como un inversor de inversiones .
4. Registre una LLC con el Secretario de Estado de su estado. La LLC será una “firma de asesores de inversiones” y será el socio general del fondo de cobertura, que será una sociedad limitada.
5. Registre la Sociedad Limitada con el Secretario de Estado de su estado. Su fondo de cobertura.
6. Configure una cuenta bancaria para la LLC. pedir cheques
7. Configure una cuenta bancaria para el LP, ordene cheques
8. Obtenga un número de identificación de empleo federal para LLC de irs.gov
9. Obtenga un FEIN para el LP de irs.gov
10. Presente el formulario ADV : Registre la LLC como el Asesor de inversiones de registro presentando el formulario ADV en iard.com
11. Presente el formulario U-4 : regístrese usted mismo, usted personalmente, no ninguna de las compañías, como asesor de inversiones, representante de Investment Adviser Firm (the LLC)
12. Cree lo siguiente para la Firma asesora de inversiones (es decir, la LLC): (a) por Leyes, (b) manual de cumplimiento, (c) código de ética, (d) manual de procedimientos de supervisión, (e) Asesor de inversiones / Acuerdo de gestión de cartera, (f) Sitio web, tarjetas de visita, papelería, software, etc.
13. y para el fondo de cobertura (es decir, el LP): (a) Un acuerdo de sociedad limitada que todos los socios deberán firmar, (b) Memorando de colocación privada, (c) una presentación o folleto sobre el estilo de inversión propuesto (es decir, el argumento de venta ), (d) una cuenta de custodia / corretaje para alojar los valores del fondo, (e) un prospecto
14. Registre la oferta de intereses de LP con la SEC bajo la regla 506 de la regulación D de la Ley de Valores de 1933. Obtenga un número CIK de la SEC y presente el Formulario D ante la SEC y con cada estado en el que planea ofrecer o vender intereses.
15. Emitir un comunicado de prensa para el nuevo fondo de cobertura

Si aprueba las pruebas en el primer intento, después de la presentación pagó $ 766.

“No intentes esto en casa”

créditos: Cómo iniciar un fondo de cobertura o un fondo de inversión • / r / inversión

Al igual que cualquier negocio, necesita dos elementos: clientes (inversores) y un producto / servicio (su estrategia de gestión de inversiones que, con suerte, tiene una ventaja). Procesalmente, necesita lo siguiente (simplificado):

1. Una entidad legal para su empresa de gestión (Money Manager LLC)
2. Registro con la SEC y posiblemente el estado donde está registrado. Comprenda las excepciones de fondos y las limitaciones de comercialización de fondos de cobertura.
3. Documentos del fondo (por ejemplo, acuerdos de asociación)
4. Un custodio y administrador de fondos
5. Elementos de marketing
6. Obtenga clientes y administre el grupo de inversión

Consulte a un profesional legal que esté familiarizado con el registro, el cumplimiento de la SEC y los asuntos básicos de formación de fondos de cobertura, así como el cumplimiento continuo.