¿Cuáles fueron las causas de la caída en los mercados bursátiles europeos el 5 de septiembre de 2011?

Prohibiciones de venta corta promulgadas en forma cruda.

En primer lugar, cualquiera en el mercado que estaba durmiendo de repente se da cuenta de que muchas personas querían tener un corto. Por supuesto, esto no era tan cierto como se interpretó, pero una prohibición de venta en corto en los mercados de valores es una señal de debilidad del mercado. Por lo tanto, la gente comenzó a vender.

Pero, lo que es más importante, la medida cerró los mercados prohibidos a fondos de renta variable largos / cortos . En el segundo trimestre de 2011, estos representaban 193,6 dólares estadounidenses de los activos de fondos de cobertura estadounidenses bajo administración, aproximadamente el 8% de los activos de los fondos de cobertura estadounidenses (más cerca del 11% si excluye los fondos de fondos). * Una muestra de estos fondos sería larga el 10% superior de las empresas se identificaron con la señal X, al tiempo que acortaban al 10% inferior de las empresas en el mismo mercado , dejando a una teóricamente menos expuesta al riesgo de mercado que una jugada no cubierta. Saque una pierna y el fondo se ve obligado, por mandato, a liquidar la otra parte.

Otro factor menor es el papel de la medida para aumentar el riesgo regulatorio de los estados afectados.

* http: //www.barclayhedge.com/rese…

Por lo general, es una muy mala idea tratar de especular sobre las causas de los movimientos en un mercado en el horizonte de tiempo diario. Raramente hay eventos suficientemente específicos que pueden identificarse como factores causales claros.

En la medida en que ocurren, este tipo de cosas están abrumadoramente vinculadas a las acciones del banco central, y después de eso generalmente están vinculadas a las liberaciones específicas de datos macroeconómicos por parte de los gobiernos. El lunes no hubo nada específico en Europa, pero los mercados quizás reaccionaron un poco al informe de empleo de Estados Unidos del viernes pasado, que fue básicamente un desastre. Sin embargo, es más la saga en curso de la crisis de la deuda soberana europea y la financiación bancaria que periódicamente está causando grandes oscilaciones en los mercados europeos, y el flujo de noticias del lunes fue desfavorable a este respecto.

Pero en realidad, tratar de fijar los movimientos del mercado a corto plazo en cualquier cosa es un juego de tontos.

El índice DAX de Alemania se desplomó y las ventas de acciones se están extendiendo al núcleo. La respuesta más pertinente a la liquidación del 5 de septiembre en particular es probablemente la derrota aplastante del bloque del partido CDU de Angela Merkel en la región de bajos ingresos de Mecklemburgo-Pomerania Occidental. La gran falla en los pedidos de exportación alemanes para julio lanzados por la mañana también fue un factor importante.