¿Quiénes son algunos gestores de fondos sobrevalorados que a menudo son citados por los medios de comunicación financieros, pero que tienen un rendimiento inferior a los índices de referencia a largo plazo?

Mi conjetura sería que es parte del intento de las compañías de esos gerentes de comercializarlos al obtener exposición adicional a los medios. Tener un gerente perfilado en una publicación popular puede atraer atención y activos. Es probable que algunos de los lectores no sean lo suficientemente sofisticados como para evaluar completamente el proceso y la trayectoria de los gerentes e inviertan en función del sesgo conductual de la “prueba social” de la atención de los medios y quizás de una marca conocida. Si está interesado en leer más sobre varios sesgos de comportamiento y cómo defenderse de ellos, escribí un artículo sobre este tema en mi sitio, Behavioral Value Investor.

Hay un viejo dicho: “Los que dicen que no saben y los que saben no dicen”. Creo que es cierto en gran medida en la inversión. Algunos de los mejores inversores que conozco pasan la mayor parte de su tiempo invirtiendo, no haciendo entrevistas con los medios.

Una vez hice un gráfico en la terminal de Bloomberg con todos los fondos de capital en los Estados Unidos. vol en el eje xy exceso de retornos en y. Los invito a todos a hacer la misma simulación ya que ya no tengo un terminal.

en una cohorte que excedió los 3000 fondos, menos de un puñado tuvo un sharpe> 1.00. Si luego excluye fondos con un historial de menos de 5 años, el resultado es aún más sombrío.

Supongo que mi punto es que debería ver quién supera en términos de resultados ajustados al riesgo, no de rendimiento absoluto. y al hacerlo verás que buffet y bogle son muuuuuy correctos: compre índices pasivos de bajo costo y probablemente estará mejor que el 98% de todas sus inversiones que se administran activamente.