Ya publiqué esto, pero supongo que puede ayudar:
Actualmente estoy trabajando en la creación de un fondo de cobertura en Luxemburgo y, por lo tanto, he estado buscando en el mercado un Prime desde hace algún tiempo. Además, soy un cliente privado de Interactive.
He estado considerando Credit Suisse, Deutsche y algunas otras divisiones PB de grandes bancos, así como Interactive Brokers.
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No llamaría a IB un “corredor de descuento” o “corredor minorista”. No estoy seguro de cómo se ve el mercado en los Estados Unidos, pero aquí en Europa, hay grandes bancos, corredores minoristas (Saxo Bank, Binck, IG, etc.) y hay IB, algún tipo de jugador híbrido que ofrece DMA verdadero, servicio en su mayoría clientes institucionales pero que aceptan ventas minoristas, etc.
Aquí está mi punto de vista después de varios meses de reuniones / llamadas conf con Primes y creo que te ayudará:
Trading / ejecución: en IB, todo se hace electrónicamente. En un banco grande, puede llamar para hacer pedidos. He estado comparando la calidad de ejecución durante algún tiempo y no hay mucha diferencia. La ruta de IB también es bastante poderosa.
Honorarios (custodia, comisiones, costos de financiamiento): para comenzar, será un pequeño fondo de cobertura: $ 100 mm. IB sigue siendo más barato. Los bancos ciertamente pueden ser más competitivos si crezco
Servicio: es cierto que, como cliente privado de IB, a veces sientes que los estás molestando, aunque su escritorio en Suiza es bastante profesional. Pero ahora estoy en contacto con su escritorio para clientes institucionales desde hace algún tiempo y tengo que decir que han estado al tanto de las cosas, mejor que algunos de los bancos con los que estoy hablando. No necesito comunicarme con un gerente de relaciones las 24 horas del día, los 7 días de la semana, y menos aún para cenar con él. Los escritorios de IB en EE. UU., Suiza, Londres y HK serían suficientes para mí, especialmente si muestran el mismo nivel de profesionalismo que he experimentado hasta ahora.
Oferta de productos: los grandes bancos son mucho más flexibles. Si desea agregar un producto, harán lo que sea necesario para agregarlo. IB lo intentará, pero si no se ajusta a sus políticas de riesgo, no lo considerarán
Esto me lleva a apalancamiento (y seguridad): la cultura corporativa de IB es bastante conservadora ya que el 85% del grupo todavía es propiedad de sus empleados. Puede sentirlo cuando solicita que se agregue un producto, mira el apalancamiento o solicita una configuración de abandono: sus requisitos son más altos de lo que pediría un CS, DB o GS. Lo bueno es que tienen casi $ 6 mil millones en capital social, liquidan posiciones en tiempo real y no tienen posiciones en valores OTC o derivados … ¿Los grandes bancos siguen siendo demasiado grandes para quebrar? No es seguro
Informes: Mis auditores verificaron los informes del IB: perfectamente bien y totalmente automatizados (¡algunos bancos me proporcionarían algunas hojas prehistóricas de Excel!).
Para concluir, y después de meses de conversaciones, la única razón por la que creo que los fondos de cobertura iniciales (con, digamos, <300 millones de dólares y sin necesidades particularmente sofisticadas) no considerarían a IB como Prime es por el marketing. Solo por tener el nombre "Goldman" en el prospecto. Y creo que esto está cambiando. Con su tecnología y los volúmenes que ejecutan (consulte su informe anual, es básicamente lo mismo que ejecutan los grandes bancos), veo que IB se convertirá en una importante marca de PB en los próximos años, al menos para fondos <$ 500mm.