Aunque el BCE tiene otras funciones, como proteger el valor del euro, la única variable que debe tener en cuenta al decidir sus políticas de tasas de interés es la inflación de los precios al consumidor, ya que la tarea principal del banco central es mantener la estabilidad de los precios, que se define como inflación cercana, pero inferior al dos por ciento. Como órgano rector del Eurosistema de Bancos Centrales, el BCE también es responsable de mantener la estabilidad del sistema financiero europeo, aunque no tiene un papel legalmente establecido como prestamista de último recurso.
Al igual que con la Reserva Federal de los EE. UU., El BCE cumple este propósito mediante una intervención regular en el mercado interbancario mediante la realización de operaciones de mercado abierto, denominadas operaciones de refinanciación en la terminología del BCE. Hay dos tipos principales de operaciones de refinanciación en este momento, MRO, que es el tipo regular y ordinario con un plazo de una semana, y el LTRO, que generalmente tiene un plazo de tres o seis meses, según el análisis de liquidez del BCE. La institución también lleva a cabo FTO que son intervenciones a corto plazo destinadas a gestionar el exceso o déficit de reservas repentinos e inesperados en el mercado interbancario.
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