Aquí hay un comercio de riesgo medio y recompensa muy alta: son $ 400. Podrías ganar $ 500k. En realidad, hay un buen argumento para que se convierta en al menos $ 20k …
Espero que entiendan que: el terrorismo, la impresión de dinero, los altos precios del oro y las controversias políticas normalmente hacen que el mercado se desplome (o al menos retroceda).
Sin embargo, eso no fue lo que sucedió. El mercado en realidad alcanzó máximos históricos la semana pasada.
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La mayoría de las personas han estado pegadas a la televisión viendo los ataques terroristas en Francia y Alemania, y viendo la debacle de Trump / Hillary. Eso sin mencionar las repercusiones que Brexit todavía está creando, la inminente crisis bancaria italiana y la cada vez más grave situación de China.
Creo que todos podemos estar de acuerdo en que no ha habido noticias “alentadoras” en ninguno de estos frentes.
Mientras tanto, el mercado marcha más alto … y el VIX (el indicador de miedo) baja más. Más personas están comprando el mercado de valores, mientras que menos personas están nerviosas por el futuro.
Bueno, al menos eso parece alentador.
BloombergMarkets escribe que “el VIX parece bajo teniendo en cuenta los macro riesgos en el horizonte”.
Definitivamente estoy de acuerdo con eso.
Echa un vistazo a VXX:
Yahoo Finanzas
Las líneas rosa y morada son Bandas de Bollinger, que nos dan pistas sobre cuándo VXX va a revertir el curso, normalmente cuando golpea la banda superior o inferior. Ha estado en caída libre desde Brexit (que, ciertamente, es solo un mes).
Lo interesante para mí es que los eventos que en realidad son mucho más impactantes para el mercado estadounidense (como las elecciones presidenciales) no han asustado a nadie.
Aquí está el gráfico histórico del índice VIX:
Yahoo Finanzas
El último pico ‘grande’ que tuvimos fue en agosto pasado cuando el colapso de China se desangró en los EE. UU. El pico más grande fue en el ’08, cuando el índice tocó 60.
BloombergMarkets continúa en el mismo artículo que, “Si estos riesgos no se materializan y el mercado continúa experimentando baja volatilidad, entonces el punto VIX se mantendrá bajo …”
Esto, por supuesto, es un riesgo real posible. La posibilidad, o más bien la probabilidad, de que el mercado continúe sin temor es muy probable.
Este sentimiento también está integrado en las opciones de fijación de precios.
Veamos un par de operaciones que podemos hacer con eso en mente …
El precio actual de la opción de compra de $ 14.50 del 29 de julio es de $ .03. (Esto, por cierto, puede cambiar para mañana).
Usando esta increíble calculadora de ganancias de opciones, podemos comprar 100 contratos por $ 300.
Aquí está nuestra tabla de ganancias:
Más riesgo, de lo que me gustaría, ya que el contrato expira bastante rápido. Aunque un aumento rápido en el índice podría resultar muy rentable.
La opción de compra del $ 5 del 5 de agosto también se cotiza a 0,03 centavos.
Y podría continuar subiendo la escala, con otros contratos, todos por debajo de $ 20.
Ok … estoy seguro de que ya te he perdido … pero si lograste al menos leer hasta aquí, hice un poco de trabajo extra solo para ti.
Calculé el precio promedio del 1 de agosto del ^ VIX desde 1990. Eso es 26 años de datos, si no eres un genio de las matemáticas.
Entonces, ¿cuál es ese promedio?
Son las 20.
¿Qué pasa en este momento? 12)
Para resumir por qué creo que este es un comercio interesante y posiblemente valioso, estos son los puntos principales:
1. El precio promedio de agosto (retrocediendo 26 años) es casi el doble del índice VIX en este momento.
2. Hay eventos mundiales casi semanales que tienen un impacto significativo en el sentimiento público de nuestros mercados.
3. La campaña presidencial se está calentando, con más personas enojadas y frustradas de cada lado. Esto generalmente genera miedo en la economía.
4. Nuestros mercados han estado subiendo continuamente debido a las entradas masivas de extranjeros y los precios poco realistas de los consumidores. Por supuesto, esta tendencia podría continuar por mucho más tiempo (así es como se forman las burbujas), pero eventualmente terminarán en una gran explosión, que es un pico en el VIX.
5. La situación de riesgo / recompensa parece ser muy atractiva en este momento. Las opciones de compra no parecen tener un precio adecuado para el riesgo que existe actualmente en el mercado. Podríamos comprar una opción para cada una de las varias fechas de contrato dentro del año, y perder un máximo de aproximadamente $ 1,000 (con el supuesto de que cada contrato es solo un par de cientos de dólares). La ventaja podría ser enorme. Aquí hay otra tabla con una fecha de contrato más lejana y $ 400 gastados. Tenemos una desventaja de $ 400 y una ventaja realista de $ 20k +, con la suposición de que el VIX vuelve a su promedio de 26 años (si tenemos una experiencia ’08 este año, estaría presionando $ 500k + del mismo contrato):
Dicho todo esto, este es un intercambio extremadamente arriesgado y las actuaciones pasadas no necesariamente garantizan el éxito.
De hecho, el entorno económico en el que nos encontramos actualmente (con bajas tasas de interés) es un territorio completamente extranjero para el mundo. Entonces podríamos terminar viendo eventos completamente inesperados.
*** Como divulgación, actualmente no tengo ninguna operación abierta basada en este concepto. Tampoco voy a abrir una operación con la información exacta anterior, ya que creo que las condiciones del mercado cambiarán drásticamente en las próximas semanas (en lo que respecta a esta operación y cómo se cotizan las opciones de VIX). El riesgo / recompensa es definitivamente atractivo, pero hacer un seguimiento de esta situación también nos dará una mejor idea de la dirección en la que nos dirigimos en una escala más macro.
¿Confundido sobre lo que acabo de divagar? No te preocupes … Solía encontrar estas cosas imposibles de entender también. Hay todo tipo de oportunidades locas por ahí … solo necesita saber dónde buscar. Eso es lo que hago.