¿Cómo se ve afectado el precio de un bono por un aplanamiento o aumento de la curva de rendimiento?

Dependerá del plazo de los Bonos, pero para este ejercicio, digamos que es un Bono del Tesoro a 30 años. Si el precio actual del Bono es 105.19, entonces el siguiente cálculo del Bono de ZOONOVA, usando una Curva de rendimiento actual, se ve así. Observe las tasas de curva de rendimiento y la forma de la curva que se utiliza como entrada.

Al tomar la salida para OAS y usarla como entrada, el precio del Bono seguirá siendo el mismo después del cálculo. Esto es cierto porque el precio del bono, en este ejemplo, es igual al OEA calculado. El OAS se utiliza como entrada para que cuando cambie la curva de rendimiento subyacente, pueda obtener los nuevos resultados calculados del precio del bono. Aquí está la imagen de la pantalla de la OEA como entrada que calcula el precio del bono original de 105.19.

Ahora tomemos una curva de rendimiento plana a invertida como entrada para calcular el cambio del precio del bono. Observe las tasas de curva de rendimiento que se utilizan como entrada, junto con la forma de la curva de rendimiento. Debido a que la mayoría de las tasas en el extremo largo de la curva han bajado, mientras que el extremo corto ha aumentado, el valor del Bono a 30 años ha aumentado a 124.63. Si se tratara de una Nota a más corto plazo, el precio habría bajado, porque la Curva de rendimiento invertida tiene tasas más altas en el extremo corto de la curva. Observe también la diferencia en todas las otras salidas Bond para la curva de rendimiento invertida como entrada, en comparación con el uso de la curva de rendimiento normal.

Salud.

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