¿Puede un individuo invertir de manera rentable en el mercado de valores, utilizando estrategias de inversión de valor e inversión de valor profundo?

El “dinero inteligente” me hizo creer que las personas no pueden tener éxito.
Los profesionales tienen la educación, los recursos, la red y los consejos internos que los hacen mejores que el resto.

BS

Toda esa información conduce a sobrecarga de información, sesgo y actividad no deseada.

Puedes invertir con éxito.

El primer paso es tomar el lavado de cerebro de los medios y lo que la gente inteligente le ha estado diciendo (no puede hacerlo, comprar esto, comprar eso, etc.) y tirarlo por el inodoro.

Hay miles de inversores privados que lo hacen excepcionalmente bien en el mercado. Mucho mejor que los mercados y los “profesionales”.

Solo tienes que esforzarte mucho.

Determinación.

Disciplina.

Nunca termina.

Buffett tiene 84 años pero estudia y aprende constantemente.

La mayoría de los inversores a tiempo parcial son mejores que los profesionales simplemente por su capacidad de ignorar el ruido y centrarse en las acciones que conocen y entienden.

Walter Schloss ni siquiera asistió a la universidad, sin embargo, está catalogado como uno de los grandes y tiene el historial para demostrarlo. La mayor diferencia era su deseo, perseverancia, disciplina y su asombrosa habilidad para hacerlo solo.

Conocí a personas jubiladas que han logrado un rendimiento anual de más del 20% simplemente con menos actividad. Básicamente a la manera de Warren Buffett.

Tenga en cuenta que no mencioné ninguna conversación sobre análisis financiero, matemática o habilidades de análisis.

Simplemente porque invertir es un juego en el que no necesitas ser la persona más inteligente de la sala.

Creo que la pregunta es más adecuada cuando la inviertes.

¿Por qué los “inversores individuales” no pueden invertir de manera rentable utilizando estrategias de valor / valor profundo?

No hay ninguna razón, a menos que no quiera dedicar el tiempo y el esfuerzo para aprender, fracasar y mejorar.

¿Puede un “inversor individual” invertir de manera rentable en el mercado de valores?
Si.

¿Puede hacerlo la mayoría de los “inversores individuales”?
No.

Los que hacen dinero son las excepciones y no la regla. Para tener éxito, necesitas:

• pensar de forma independiente: ignorar los consejos de analistas y “expertos” en inversiones. No puede predecir el futuro mejor que usted (es decir, nadie puede predecir realmente el futuro), y en los casos en que el futuro se puede predecir de manera confiable, no hay dinero para ganar.
• tienen un horizonte de inversión diferente al de los inversores profesionales: no es necesario que hagan informes trimestrales y anuales, lo hacen. Por lo tanto, invertir de una manera que eso se convierta en una ventaja para usted.
• tenga disciplina: no tomar atajos de seguir a Cramer o de quien sea la personalidad del día. Comprenda cómo funciona una empresa, cómo funciona en el mercado, lea sus finanzas, luego evalúe si hay ineficiencias en los precios en términos de riesgo y recompensa.
• confíe en su propio sistema, incluso si las cosas van mal. No me refiero a la confianza ciega, pero si sigues evaluando tu sistema y la situación, si no hay fallas en la forma en que se tomaron tus decisiones, entonces debes seguirlo. Esto podría ser lo más difícil de hacer.

Es mucho trabajo, requiere mucha disciplina y una voluntad bastante fuerte. Entonces, solo las personas que disfrutan los desafíos mentales y el proceso, y no les importa pasar sus noches y fines de semana leyendo y analizando informes anuales tienen la oportunidad de tener éxito.

Hace unos años, comencé a invertir en acciones (es decir, como un selector de acciones, a diferencia de un inversor indexado), en el mercado de valores canadiense, con mucha inquietud. Pensé que estaba condenado al fracaso, ya que todo lo que leía decía que lo haría y que me estaba engañando si creo que puedo hacerlo mejor que los profesionales.

Pero decidí darle una oportunidad de todos modos. Y hasta ahora todo bien. En 2013, tripliqué el índice. Este año (2014), soy exactamente el doble del índice hasta la fecha. Mi cartera tiene 17 acciones y también soy un inversionista de valor. La mayoría de las acciones son de primera calidad, con algunos límites medios y pequeños, y ninguno es especulativo.

¿Cómo sé que mis devoluciones fueron resultado de la habilidad y no de la suerte? La respuesta es, por supuesto, que no, porque no ha habido suficiente tiempo. Pero tengo razones para pensar que es habilidad (aunque podría estar equivocado). Eso es porque cuando compro o vendo, tomo notas sobre por qué lo compré y lo que creo que hará la acción. Si una acción que compro posteriormente aumenta de valor, pero no por las razones que pensé que lo haría, lo veo como una “casualidad”. Me dije a mí mismo que si tuviera demasiadas casualidades afortunadas en mi cartera, sería cauteloso al avanzar para que mi suerte cambiara. Pero hasta ahora eso no es lo que está sucediendo.

También comparo mi cartera no solo con el TSX, sino también con los fondos mutuos de renta variable canadienses con mejor rendimiento. Lo hago trimestralmente, para ser honesto acerca de si estoy haciendo un buen trabajo o no. Ah, y también sigo y comparo los rendimientos de las acciones que vendí con las que compré, para ver si el comercio produjo un mejor resultado o no. En otras palabras, no confío en mis impresiones de cómo estoy. En cambio, confío en los datos que recopilo en el camino sobre mi rendimiento. Lo cual deberías hacer también.

Lo único que agregaría a lo que otros han dicho es que lo que necesita invertir con éxito como seleccionador de acciones no es conocimiento (muchas personas tienen conocimiento financiero pero no tienen éxito) sino un cierto temperamento.

Más que cualquier otra cosa, creo que ayuda (¿es necesario?) Ser un contraria por naturaleza si vas a utilizar con éxito una estrategia de valor. Si nunca has tenido la experiencia de mantenerte tranquilo mientras otros te niegan por ser un tonto, entonces la inversión en valor podría no ser para ti. Por el contrario, si a menudo se encuentra en situaciones en las que todos no están de acuerdo con usted y cree que está perdiendo el punto (porque está varios pasos por delante de ellos), solo para demostrar que tiene razón, entonces podría ser un inversionista de gran valor.

Estoy de acuerdo con el cartel que dice que ayuda estar un poco fuera de sintonía con otras personas. Pero agregaría que eso solo es útil si estás fuera de lugar como resultado de ser hiper racional en comparación con la persona racional promedio. Si simplemente eres extraño de una manera diferente, podría no ser de mucha ayuda.

De todos modos, espero que intentes tu mano en la selección de valores. Aprenderá mucho, incluso si decide no continuar a largo plazo. La mejor de las suertes.

PD: Soy mujer, con títulos universitarios … en literatura inglesa. Soy autodidacta como inversor, como muchos otros. Te sorprenderias. No dejes que los grandes y su agresiva confianza te asusten. No son especiales

La respuesta corta: un individuo realmente tiene algunas ventajas importantes sobre los inversores institucionales:

1. Alineación completa : no hay problema principal / agente. Por otro lado, muchos inversores institucionales tienen que hacer una compensación, ya que lo que maximiza la tasa de rendimiento a largo plazo de sus inversores no es necesariamente lo mismo que lo que maximiza su resultado financiero personal.
2. Horizonte de inversión a largo plazo (vea Cómo y por qué ser un inversor a largo plazo para obtener más información sobre esto y por qué es una gran ventaja)
3. Lo que les puede faltar es experiencia, recursos, tiempo y dominio. Estos son importantes
4. Un enfoque de inversión de valor mecánico ha excedido históricamente al mercado en ~ 1.5% -2% antes de las tarifas . Este resultado se ha mantenido estable en todas las geografías y en poblaciones pequeñas frente a grandes. Los expertos en inversión de valor han vencido al mercado en un 3% -5% por año durante períodos de varias décadas administrando sumas sustanciales de capital.
5. Aquellos que quieran intentar invertir en valor individual harían bien en leer el libro de mi antiguo mentor:

La respuesta larga:

Según un estudio de Brandes, la inversión de valor ha superado sustancialmente el mercado y las existencias de glamour (crecimiento) durante largos períodos de tiempo. Dividieron el mercado en deciles en una métrica de valoración simple (P / E, P / B y P / CF), y observaron períodos de 5 años consecutivos. Independientemente de la métrica, las acciones de valor fueron mucho mejores que las acciones de crecimiento:

Al profundizar más, puede ver que las acciones definidas como ‘valor’ basadas en una métrica simple como Precio / Libro tuvieron un rendimiento mucho mejor que la acción promedio, en aproximadamente un 2%:

¿Por qué la inversión de valor funciona de manera consistente (y a pesar de que profesores famosos nos dicen que no debería funcionar)? Tres razones:

1. Los inversores tienen un horizonte temporal natural a corto plazo y no pueden adherirse al horizonte de inversión a largo plazo que requiere la inversión de valor.
2. Incentivos perversos: muchos inversores profesionales tienen varios incentivos además de maximizar puramente las tasas de rendimiento anualizadas a largo plazo. Estos son impulsados ​​por consideraciones de seguridad laboral, maximización de bonificaciones y retención de clientes. Entonces, incluso si pudieran hacerlo realmente bien ‘en la naturaleza’, cuando superponen las consideraciones comerciales además de las consideraciones de inversión, muchas veces se comprometen
3. No funciona todo el tiempo. Esto está relacionado con las dos razones anteriores, pero realmente debería mencionarse por separado. Hay muy pocos períodos de 10 años cuando la inversión de valor no funciona, pero muchos períodos de 1, 2 y 3 años cuando no funciona.

Un profesional calificado de inversión de valor debería ser capaz de mejorar esa ventaja del 2% que los inversores de valor pueden obtener a través de una estrategia cuantitativa simplista. Muchos inversores de buen valor tienen, y el rango de exceso de rentabilidad frente al mercado durante largos períodos de tiempo para excelentes profesionales ha estado en el rango de 3% -5%. Un ejemplo documentado es John Neff, que trabajó en Wellington, y cuyo proceso y trayectoria de 30 años se detalla en John Neff on Investing .

Entonces, ¿cuál es el problema? ¿Por qué no todos pueden obtener el beneficio del exceso de rentabilidad mediante la inversión de valor?

1. Para la mayoría de las personas es difícil evaluar el proceso de un inversor y, por lo tanto, identificar gerentes superiores de antemano. (Esta es la razón por la que creo que la mayoría de las personas estaría mejor con un enfoque simple de costo promedio en dólares en fondos de índice de bajo costo de empresas como Vanguard a medida que me expandí en Por qué la inversión pasiva es una excelente opción predeterminada: un activo Vista del inversor )
2. Muchos ‘índices de valor’ como Russell 1000 Value hacen un trabajo terrible al capturar el ‘valor premium’ mecánico. Se basan en la capitalización de mercado para hacerlos más escalables para grandes cantidades de capital, y se desvían sustancialmente de lo que la investigación ha documentado repetidamente como la prima del valor en el mercado.
3. Practicar el valor de abajo hacia arriba invirtiendo usted mismo requiere el temperamento, el proceso, la experiencia y mucho tiempo correctos. Simplemente no es algo que la mayoría de la gente pueda hacer, especialmente no como un pasatiempo a tiempo parcial .

Entonces, ¿qué es lo mejor que puedes hacer?

Lo más importante: conócete a ti mismo. Si no tiene las habilidades y los recursos para desviarse, hágase un favor y adopte los retornos promedio de bajo costo. Muchos lo hacen peor. Si está seguro de que puede mejorar usted mismo, hágalo, pero tenga cuidado: muchas personas igualmente seguras terminan peor que el mercado después de los costos y tarifas. Finalmente, si puede identificar un gerente superior y realmente evaluar sus incentivos, temperamento y proceso, esto podría ser apropiado para usted. Pero, por favor, no elija un gerente o un asesor financiero porque se ven bien en CNBC, porque recuerdan el nombre de su hija y le preguntan sobre su salud, porque ‘miran’ la parte o por cualquier otra técnica que la gente en el área financiera La industria cuya habilidad principal son las ventas de alto contacto y no invertir parece emplearse con éxito para lograr que las personas confíen en ellos su capital. Esa es probablemente la peor opción de todas.

Lo primero que debe entender es que la persona A puede vender una acción en un instante dado a un precio determinado, la persona B puede comprar la misma acción en el mismo instante al mismo precio, y ambos pueden obtener ganancias. ¿Cómo?

El período de tiempo para el que están trabajando es clave: la persona A podría estar operando en un período de 5 minutos, y la persona B podría estar operando en un período de tiempo diario.

Si intenta competir con empresas HFT en el comercio de alta frecuencia, seguramente perderá. Tienen muchas personas inteligentes, escriben código que se ejecuta en sistemas muy rápidos, que están mucho más cerca de los intercambios que usted y sus costos de ejecución son mucho más bajos que los suyos: son lo suficientemente rápidos como para poder ejecutar sus órdenes por adelantado, aunque probablemente no lo llamarían así. Tu posibilidad de vencerlos en HFT es casi la misma que la mía jugando Rafa Nadal en el Abierto de Francia, no del todo cero, pero lo suficientemente cerca …

Debe encontrar un marco de tiempo para su negociación que elimine esa desventaja.

Lo siguiente es darse cuenta de que usted, un tipo solitario sentado en su cocina ordenando comprar o vender acciones en su computadora portátil por la noche, tiene claras ventajas sobre las empresas comerciales más grandes del mundo:

• cuando compra o vende acciones, es casi seguro que no moverá el mercado al hacerlo. Eso significa que puede usar estrategias que los grandes no pueden y tener la opción de negociar acciones de pequeña capitalización que simplemente no pueden tocar
• en cualquier momento, tiene la opción de comprar, vender o quedarse fuera del mercado . Los grandes no suelen tener ese nivel de discreción; dependiendo de sus términos y condiciones, cómo pagan a su personal, etc., normalmente tienen un fuerte incentivo para mantener un cierto tamaño de posición en el mercado en todo momento.

Como dijo Jae Jun en otra respuesta, hay un nivel de lavado de cerebro de los medios en el trabajo diseñado para condicionarlo a creer que las personas “normales” no pueden administrar su dinero tan bien como lo hacen los grandes fondos. Siga adelante y crea que si lo desea, pero personalmente conozco a varias personas que administran su propio dinero y que regularmente obtienen ganancias que son muchas veces mayores que las de los fondos disponibles.

El mejor inversor de todos los tiempos Warren Buffett ni siquiera tenía una computadora en su escritorio; Sin embargo, como tecnófobo, quien se autoproclamó que “no entendía la tecnología”, había sobrevivido durante más de 50 años, mientras que muchos, muchos administradores de fondos se habían incendiado.

Del mismo modo, Peter Lynch y Ben Graham vencieron al mercado sin enormes monstruos de una computadora.

De los innumerables analistas de mercado y gerentes de fondos de Wall Street elegantemente vestidos, que poseen poderes informáticos casi ilimitados, el 95% de ellos tenían selecciones de acciones que no pudieron vencer al fondo indexado de bajo costo administrado pasivamente (también conocido como el mercado).

Peter Thiel de Clarium Capital, de Paypal y Palantir, quien sin duda tenía mucha información secreta, perdió el 90% del capital de sus inversores en poco tiempo.

Ahora, saber todo esto nos da algo de esperanza a los pequeños. Demuestra que no necesita técnicas de negociación avanzadas o algoritmos imaginativos para obtener retornos decentes en el mercado de valores.

Aquí hay un agradecimiento a Value Investing:

Antes de comprar mis primeras acciones, hice medio año de investigación en técnicas de inversión de valor. Escribí un programa para escanear más de 5000 acciones para mí. Leer libros, agregar más puntos de datos, ejecutar el filtro nuevamente. Hice algunas cosas de datos importantes porque, a diferencia de Peter Lynch, tenía un trabajo de tiempo completo fuera de la inversión y no podía permitirme visitar la sede para encontrar acciones fuera del radar, lo que una y otra vez había resultado muy rentable. Como parte del entrenamiento, me estaba preparando mentalmente para seguir con mi estrategia si las circunstancias se transformaban en pera. Porque obviamente tener un psicólogo estable es un requisito previo para obtener ganancias.

Cuando compré mis acciones, me dieron ganancias inmediatas en solo unos días. Fui cautelosamente optimista.

Cuando el mercado de valores se desplomó como está sucediendo en este momento, la pequeña canasta de valores resistió los trastornos como un jefe.

Mientras que los lugares reportaron pérdidas serias, la canasta reportó “menos crecimiento”. No esperaba eso en absoluto, aunque mantengo mis dedos cruzados. Todavía * bastante * seguro, las técnicas que han funcionado durante más de 80 años antes no cambiarán de la noche a la mañana.

Suscríbete a un buen escáner. Y aproveche sus riesgos con cuidado. La inversión de valor requiere una gran cantidad de investigación, pero a la larga vale la pena. Entonces haz eso.

¡¡Por supuesto!! Un individuo puede invertir de manera rentable en el mercado de valores utilizando estrategias de inversión profunda y de valor.

Pero antes de emprender este camino, es necesario analizar los pros y los contras de estas estrategias y decidir si es factible para él o ella.

Pros:

El mejor camino hacia las ganancias del mercado de valores

Menos riesgo y volatilidad

La mentalidad exagerada y de rebaño no tiene mucho efecto en una estrategia de valor

Contras:

Puede ser difícil determinar si una acción ha tocado fondo o podría continuar cayendo más abajo

Se necesita trabajo duro y paciencia

Los valores intrínsecos pueden ser difíciles de estimar

Un factor importante que hay que cuidar es el TIEMPO . Estas estrategias demandan mucho tiempo del inversor. Entonces, si no está preparado para la investigación financiera, le recomendaría que acceda a los portales de investigación de mercado de Finanzas.

Warren Buffet, el mayor generador de dinero del mundo, es el mejor ejemplo de esto.

Básicamente, existen tres razones por las que puede ganar dinero en el mercado:

Información Edge: tiene mejor información que la persona que le vende las acciones.

Ventaja analítica: tiene la misma información que la persona que le vende las acciones, pero su análisis es mejor que el vendedor.

Borde de comportamiento: el vendedor se ve afectado por algunos sesgos de comportamiento (cobertura de malas noticias en la Compañía, existencias pasadas de moda, todo lo demás que vende, etc.) y no le afecta.

Siempre que compre / venda, recuerde que hay una persona que toma la posición de contra. ¿Por qué crees que tienes razón y que él está equivocado? ¿Cuál es tu ventaja? Si no tiene ninguna ventaja, puede ganar poco dinero aquí y allá porque tiene suerte, pero no puede ganar dinero de manera sostenida.

Si bien las personas hablan de que las personas no tienen ventaja sobre las instituciones, no he observado que esto sea cierto. En mi carrera como inversionista, he visto a grandes instituciones descargar acciones en pánico porque tienen que responder a sus clientes. Sufren de miedo y avaricia, pánico cuando el precio baja incluso cuando los fundamentos de la Compañía no han cambiado.

Como individuo, su fortaleza es que solo tiene que responder al espejo. No tiene que justificar sus decisiones ante nadie y no enfrentará presiones de redención ni nada de eso.

Identifique compañías con balance de caja neto y generaciones de caja gratuitas. Luego, espere algunas malas noticias sobre la Compañía en los medios. Los medios miopes te darán muchas oportunidades a largo plazo. Y trate de analizar si los problemas son temporales o permanentes. Y luego “Hit” (verifique cómo Buffett compró American Express después del escándalo del aceite de ensalada).

Si puede desarrollar una ventaja conductual, esa es su mejor oportunidad de ganar dinero (Lea Pensamiento rápido y lento por Daniel Kanheman).

Los inversores individuales tienen muchas más ventajas que los inversores institucionales, los gestores de fondos de cobertura y las sociedades de cartera.

¿Por qué digo esto?

1. Los inversores individuales tratan con menos capital que las organizaciones :

1. Lo que les facilita el empleo de su capital sin diversificar demasiado.
2. Y les facilita relativamente invertir en empresas con baja liquidez: micro capitalizaciones y pequeñas capitalizaciones.

Warren Buffett habló sobre este tema en la Junta de Accionistas de Berkshire Hathaway 2016. Dijo que administrar enormes cantidades de capital es una consecuencia del éxito. Habló sobre cómo echa de menos los días en que tenía que invertir solo pequeñas cantidades donde podía invertir todo su capital en grandes pequeñas empresas y no tener que diversificarse. Con la cantidad de capital de Berkshire que maneja hoy, no puede hacer esas mismas inversiones cuando era más joven, ya que no hay tantas grandes empresas para que invierta todo el capital. Entonces, para emplear todo el capital a su disposición, tiene que invertir en compañías más grandes con mayores cantidades de liquidez, lo que reduce la tasa de rendimiento general.

1. Los inversores individuales pueden ser contrarios : no tienen que usar múltiples estrategias de gestión de riesgos. Los fondos de cobertura y las instituciones intentan asegurar el capital de sus clientes tanto como sea posible, lo que a su vez reduce el rendimiento general ya que no estará “cubriendo” sus posiciones.
2. Los inversionistas individuales no tienen restricciones : las instituciones son pagadas por individuos para administrar su dinero. Esto los obliga a aprovechar las oportunidades que ellos mismos aprovecharían con sus carteras, ya que su objetivo principal es “complacer al cliente”

Generalmente hay dos tipos de inversión: valor y crecimiento. Ambos ofrecen oportunidades para obtener ganancias de capital. Las empresas en crecimiento generalmente son más pequeñas con grandes expectativas de aumentar su participación en el mercado geográficamente o vendiendo más del servicio o producto que brindan. Una tienda de comestibles orgánicos como Sprouts o una empresa mexicana de comida rápida como Poco Loco se considerarían empresas en crecimiento.

Una compañía de valor es aquella que ha existido por un tiempo pero que ha tenido un período de ingresos y ventas planas o menores. Alguna vez pudo haber sido una compañía en crecimiento, pero ahora ha llegado a un punto en su vida en el que ha sido descontada debido a las menores expectativas de la comunidad inversora.
El “valor” que busca es que espera un cambio o una mejora en las ventas de productos o servicios debido a una nueva administración, nuevos mercados o nuevos productos / servicios. IBM y McDonald’s ahora entrarían en esta categoría.

Ambas metodologías, crecimiento y valor, pueden hacerle ganar dinero. El riesgo, por supuesto, es que las empresas en crecimiento no crezcan y las empresas de valor no se recuperen a su estado anterior como proveedores preeminentes de productos y servicios.

Siempre considere después de impuestos las devoluciones totales, es decir, ganancias de capital, dividendos e intereses al elegir el valor o el crecimiento.

Hmmmm Piense primero en por qué quiere invertir por su cuenta. ¡Puede ser divertido! ¡Interesante! Y si, y solo si, está dispuesto a gastar cantidades significativas de tiempo y atención, puede tener una buena racha. Si solo está tratando de ahorrar en tarifas, su motivación es incorrecta y perderá. He estado buscando inversores profesionales durante más de dos décadas y he visto casi todas las filosofías y estrategias: el momento del mercado para comprar y mantener un valor profundo. Los MEJORES analistas de investigación del mundo solo tienen razón el 49% del tiempo, si eso es así. La sincronización del mercado funciona lo suficiente como para atraer dinero y se detiene a tiempo para perder la mayor parte antes de cerrar sus puertas. Saber más que la siguiente persona se llama información privilegiada y es ilegal. Hay un sesgo de “Valor” con el tiempo y hay un sesgo de “Pequeña empresa” con el tiempo. Todavía no sabemos cómo afectarán los cambios en los mercados globales. Las personas pagan costos de transacción mucho más altos que las instituciones, por lo que la baja rotación y mantener bajos los costos es clave.

Warren Buffet compra compañías, no compra acciones. A menudo ha dicho que si no estuviera comprando compañías, invertiría el dinero en fondos de mercado de bajo costo y solo lo mantendría. En varios puntos, incluso él ha sido seleccionado para Berkshire Hathaway bajo la realización del S & P500 (The Gopis olvidar). Su éxito está en HOLDING.

Entonces, mientras aprende, ponga su dinero seguro en fondos de mercado de bajo costo. Invierta solo lo que está dispuesto a perder y diviértase. Aquí hay muchos buenos consejos, pero el punto es: asegúrese de su motivación, entienda el compromiso de tiempo, mantenga una perspectiva a largo plazo y recuerde el viejo adagio de Wall Street: los toros obtienen algunos, los osos obtienen algunos y los cerdos obtienen sacrificados

Creo que antes de limitarnos a la empresa y sus acciones. Uno debe entender el perfil más amplio de la industria. Porque ese es el entorno en el que opera la empresa. Si pudiera entender esos parámetros más amplios, será más fácil juzgar si la compañía es competitiva para crecer en esos parámetros.

Tomemos un ejemplo, a principios de la década de 1980, la tecnología de la información y las computadoras estaban llamando la atención. Si alguien hubiera examinado las perspectivas de la industria e invertido en cualquier buena empresa india de TI, estoy seguro de que habría habido buenos rendimientos. Infosys se hizo pública en 1993 y hoy dio más de 3000 veces, 3000 * 100 = 300000% de rendimiento en aproximadamente 20 años. Lo mismo ocurre con Wipro, TCS y otras empresas de TI de aquellos tiempos en mayor o menor grado.

La conclusión es comprender el lado de la demanda en un futuro próximo. Sin estudiar la industria, no puede simplemente apostar por la empresa. Al llegar al nivel de la empresa, la fortaleza de la empresa es siempre su gestión.

La forma en que la gerencia planea emprender el negocio en el futuro queda clara en el Informe Anual. La administración tiene que ser vocal en los medios comerciales, entonces solo los grandes inversores se impresionan.

La composición de la Junta Directiva también es un buen parámetro de valoración. La calidad de los productos y servicios de la compañía es el aspecto definitorio de la valoración de acciones. Como ese es el final de la cadena de valor, no sabemos qué hay dentro de la compañía, la administración de la compañía, pero si los productos finales son de calidad, ciertamente podemos pensar en mejores perspectivas de crecimiento en el futuro.

Algunos buenos ejemplos en el mercado de valores de la India son los productos de cocina Prestige. El nombre de la acción es prestigio TTK. Los productos de cocina podrían haberse tirado como una mala idea. Pero el prestigio de TTK mantuvo la calidad de los productos y dio excelentes resultados en los últimos 10 años. Hay muchas compañías farmacéuticas que van desde Sun Pharma, Aurbindo, Torrent, Granules India, SMS Pharma, Alembic Pharma, que ha funcionado bastante bien en los últimos 10-15 años. Una vez más, el punto es si uno pudo identificar las perspectivas de la industria farmacéutica hace 15 años. Y luego apunta a algunas buenas compañías. Bueno, debes estar pensando cuál podría ser el próximo movimiento en el mercado. Puede ser cualquier cosa. Nuevamente para dar un ejemplo, “LA OPALA”, una empresa de abarrotes, ha dado excelentes resultados en los últimos 5 a 7 años. Incluso hoy en día casi no hay ninguna empresa de marca en la tienda de comestibles (segmento asequible). Un segmento más de tendencia es el segmento de madera contrachapada. Puedes mirar este segmento. El uso de jockey interior, no tan famoso hace 10 años hoy, es famoso entre los jóvenes. El fabricante de Jockey India, Page Industries, las acciones apenas cotizaban alrededor de 500 en 2008, hoy en día por valor de 14000. Daré algunos ejemplos más de industrias muy conocidas pero de compañías poco comunes. TVS Motors, TVS srichakra, Mindtree, MRF, JBM auto, FIEM industries, 8K millas.

Y ahora desafiaré mis propias palabras, después de estudiar la industria, no analice los parámetros generales en los que trabaja la empresa. Mire la información específica de la compañía, si sigue mirando los niveles de la industria, uno no podrá cazar compañías. Busque empresas. Los aspectos más amplios de la industria le dan una idea, pero tiene que invertir en la empresa. Entonces, después de algún punto, uno debe alejarse del PIB, los índices bursátiles, las tendencias mundiales y centrarse en las empresas. Las gemas ocultas siempre nos rodean … el punto es si puedes identificarlo o no.

Mi respuesta inequívoca es sí. Al igual que otras formas de inversión de valor, generalmente requiere mucha paciencia y tiempo. Un individuo tiene ciertas ventajas sobre una institución. Escribí esta pieza para Seeking Alpha.

Cómo las personas pueden obtener una ventaja sobre los inversores institucionales
El | 29 de enero de 2013 1:56 PM ET | 5 comentarios |

Incluye: ACAD, ENZN, LXRX, NBIX, NPSP, NVGN, OPXA, PDLI, PGNX, PMTI, PPHM, PRPH, PSTI, SGMO, TELK, TGX, THLD, ULGX, VIVO

Concéntrese en acciones con bases largas que estén condimentadas pero fuera de lugar

Los problemas nuevos y emocionantes que pueden haber involucrado avances científicos o involucrar a una acción en una nueva categoría de negocios a menudo han alcanzado alturas increíbles después de salir a bolsa. El inversor individual puede tener dificultades para obtener acciones antes de la negociación pública. Las personas que compran en el mercado de accesorios pueden haber pagado demasiado. Algunos de los mejores problemas tienen un gran aumento porcentual del precio de las acciones en su primer año de negociación, solo para decepcionar a los inversores con el tiempo. La gran oportunidad abordada en el plan de negocios de la compañía puede haber costado más para ejecutar, lo que resulta en pérdidas en lugar de ganancias durante un período de años. La nueva acción caliente puede disminuir hasta un 90% de su precio pico de acciones. Estas acciones pueden negociarse en un rango de precio bajo durante cuatro u ocho años solo para decepcionar a todos sus inversores.
Estas acciones a veces ganan la etiqueta de “acciones en la sombra”, porque son de bajo precio y prácticamente ignoradas por todas las instituciones. Es posible que estos problemas aún tengan la oportunidad de que los inversores originales reconozcan, pero después de 6, 10 o 20 años, la compañía ha sobrevivido y ahora está experimentada.

Compre antes de que crezca el interés institucional
Muchas instituciones no poseen acciones a bajo precio. Históricamente, las acciones con bases inferiores a $ 5 que figuran en NASDAQ o NYSE han tenido un buen desempeño con el tiempo. Una base se define como un período en el que una acción alcanza un punto bajo y no cae por debajo de este punto durante un período de aproximadamente tres años mientras continúa cotizando en un rango estrecho.

Un candidato de bolsa es mejor cuando al menos una institución lo posee
Las instituciones pueden esperar hasta que la oportunidad se vuelva clara y presente. El inversor individual puede simplemente correr el riesgo a un precio bajo cuando la oportunidad no está clara, pero el nivel de precios es estable. Si la oportunidad se reconoce más tarde, el precio puede aumentar a un nivel completamente nuevo.

La clave para una inversión exitosa es comprar bajo
El elemento clave es comprar bajo. La idea de comprar bajo a menudo es ridiculizada por los inversores que pierden dinero. ¿Cómo define lo que es bajo? A los fines de esta discusión, si una acción ha estado en el rango base durante dos años o más, cotizando entre un punto bajo y un punto alto, el punto bajo se consideraría el precio bajo. Debido a que en realidad comprar en el punto más bajo puede ser difícil, comprar en el primer cuartil del rango es lo suficientemente bueno. Ejemplo: si el mínimo es cuatro y el máximo es ocho (8-4 = 4 y 4/4 = 1 + 4 = 5), $ 5 se consideraría un precio óptimo.

Busque eventos desencadenantes
Por lo general, a medida que estas acciones emergen del área de precio más bajo, es posible que pueda determinar uno o más eventos desencadenantes que ponen a la compañía en el centro de atención y atraen a otros inversores, instituciones, cobertura analítica, etc. Buscar a Alph es una excelente manera de monitorear estos eventos. Puede aumentar sus existencias antes de estos eventos para aumentar su recompensa. Asegúrese de seguir las comunicaciones de los accionistas de la compañía y los comunicados de relaciones públicas para conocer la agenda de la compañía. Sepa cuándo la empresa está dando presentaciones. Sepa cuándo se liberarán las ganancias. Sepa cuándo la empresa está planeando la financiación de capital.

Invierta a largo plazo
Las instituciones tienen ventajas notables sobre los inversores individuales a corto plazo. El concepto de base larga requiere un período de mantenimiento de tres a cuatro años, dependiendo del tiempo que el stock permanezca en el nivel base después de la compra. Una vez que una acción ha roto por encima del rango base, generalmente es óptimo un período de tenencia de tres años. Los resultados históricos de esta metodología se publicaron en 1978 en un estudio titulado “Ganancias no aleatorias”, escrito por Robert K Mann y Ray Hanson Jr. El estudio analizó los datos de existencias de 1936-1977.

La investigación básica es necesaria
Debe determinar que su stock seleccionado tiene un gran potencial. La compañía que seleccione podría estar trabajando en un nuevo producto biotecnológico, podría ser un líder en una industria que está en desgracia o podría ser un nuevo tipo de compañía en una categoría completamente nueva. Descubra lo que los inversores estaban pensando cuando las acciones estaban calientes. ¿Todavía tiene este potencial? Mira las finanzas. No seleccione acciones que estén muy endeudadas. Asegúrese de que la empresa esté debidamente capitalizada. No espere saber que la compañía tendrá éxito cuando el precio sea bajo. Debe comprar y correr el riesgo de obtener recompensas extraordinarias. Las instituciones querrán saber más. Su ventaja es poder actuar ante las instituciones. Esté atento a los eventos desencadenantes después de poseer el stock.

Por qué funciona el método de base larga
Funciona porque ayuda a los inversores a comprar bajo. Los autores de Non Random Profits afirman: “El concepto de ciclicidad implica previsibilidad y previsibilidad cuando se aplica a los precios de las acciones implica beneficios: ganancias no aleatorias consistentes”. Esta declaración no significa que no hay riesgo. El riesgo es inherente a cualquier inversión de capital. Una estrategia de inversión puede tener una gran historia, pero todos los inversores saben que el rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Las inversiones individuales pueden generar pérdidas en lugar de ganancias. Los inversores utilizan herramientas de gestión de riesgos como la diversificación, la gestión de efectivo, la protección de opciones y otras técnicas para gestionar el riesgo. El problema más difícil es superar la naturaleza humana y mantener posiciones durante los períodos desalentadores.

Existencias farmacéuticas especulativas que tienen bases largas hoy
Prophase Labs (NASDAQ: PRPH), Pluristem Therapeutics (NASDAQ: PSTI), Merus Labs Intl (NASDAQ: MSLI), Acadia Pharmaceuticals (NASDAQ: ACAD), Rigel Pharmaceuticals (NASDAQ: SGMO), Enzon Pharmaceuticals (NASDAQ: ENZN), Urologix Inc (OTCQB: ULGX), Neurocrine Biosciences (NASDAQ: NBIX), Theragenics Corp (NYSE: TGX), Palomar Med Technologies (NASDAQ: PMTI), Meridian Bioscience Inc (NASDAQ: VIVO), Progenics Pharmaceuticals Inc (NASDAQ: PGNX), PDL Biopharma Inc (NASDAQ: PDLI), NPS Pharmaceuticals Inc (NASDAQ: NPSP), Peregrine Pharmaceuticals Inc (NASDAQ: PPHM), Sangamo Biosciences Inc. (SGMO), Lexicon Pharmaceuticals (NASDAQ: LXRX), Opexa Therapeutics Inc (NASDAQ: OPXA) ), Threshold Pharmaceuticals (NASDAQ: THLD), Telik Inc (OTCQB: TELK) y Novagen LTD (NASDAQ: NVGN).

Las recompensas potenciales
El estudio, ‘Non Random Profits’, publicado en 1978 identificó 647 acciones con bases largas desde 1936 hasta 1977. Durante este período de cuarenta y un años, las acciones identificadas tuvieron una ganancia media de 300%, una ganancia promedio de 466% y 9 de de 10 acciones subieron 100% o más. Desde 1936 hasta 1977 hubo 10 períodos de compra generalizados, aproximadamente cada cuatro años y medio, donde se pudieron haber comprado grandes cantidades de problemas de calificación. Desde su publicación de 1977 a 2012, ha habido numerosos problemas que han calificado con resultados similares. Hoy en día, hay cientos de acciones con bases largas para su investigación.

Divulgación: Tengo mucho PRPH. Escribí este artículo yo mismo y expresa mis propias opiniones. No estoy recibiendo compensación por ello. No tengo ninguna relación comercial con ninguna compañía cuyas acciones se mencionan en este artículo.

Un inversor individual definitivamente puede invertir de manera rentable utilizando la inversión de valor. Lo sé por experiencia.

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Sin herramientas que lo ayuden a descifrar el mercado, es un poco más difícil: recuerde un par de reglas básicas en lo que a mí respecta:

1. Menos actividad = más ganancias. Encuentra buenos negocios y mantenlos por mucho tiempo.
2. Evite modas: busque negocios que generen flujos de efectivo libres consistentes.
3. Sé contraria. Cuando encuentre un buen negocio que esté siendo castigado por el mercado, no tenga miedo de entrar. Ignore la manada.
4. Cree un árbol de procesos para las decisiones: elimine la emoción tanto como sea posible.
5. Ejerza una paciencia extrema: las decisiones rápidas normalmente le cuestan y lastiman.

La respuesta corta es sí, ellos pueden. La inversión de valor implica algunos principios básicos del análisis del balance general de una empresa, el flujo de caja y la naturaleza de sus operaciones comerciales. Leer Análisis de seguridad y El inversor inteligente es un buen comienzo, además de leer un poco de 10-Qs y algo de trabajo en Excel para comprender cómo se desarrollan estas empresas con el tiempo.

El problema es que es mucho trabajo. Si no tiene mucho capital, el salario por hora que ganará por ese trabajo es bastante bajo. Esta es la razón por la cual muchos inversores minoristas se adhieren a los fondos indexados y aumentan constantemente sus tenencias con el tiempo. Existen muchos fondos centrados en el valor. Puede poner su dinero en eso y dejar que hagan todo el trabajo por usted, y aún podrá beneficiarse de la técnica de inversión de valor al igual que lo hacen los ricos.

Aunque estoy de acuerdo con mucho de lo que explicaron los otros comentaristas del “Sí”, ya que yo también leí todos los libros de “Inversión en el valor” necesarios y en realidad fui analista de capital durante 5 años, hay algunas advertencias a tener en cuenta. Por supuesto, un inversor individual “puede” ganar dinero utilizando una inversión de valor de la misma manera que alguien puede ganar dinero negociando. Ambos son posibles. Sin embargo, creo que lo que quiere decir (y tal vez me equivoco) es “¿La inversión de valor me ofrece un mejor equilibrio riesgo / recompensa a largo plazo en comparación con las alternativas cuando decido invertir mi capital?”.

La respuesta a eso es mucho más difícil de responder que simplemente decir “Sí”.

Hay un sesgo masivo de supervivencia en el mundo de las inversiones. Usted solo escucha las historias de éxito y rara vez, si es que alguna vez, de los perdedores, que todos sabemos superan en número a los “ganadores”. Si tuviéramos los mismos datos sobre las personas que invirtieron con éxito usando “Value Investing” (o cualquier otro método) versus aquellos que no tuvieron éxito usando el mismo método, diría que las probabilidades mostrarían abrumadoramente que no sería una buena idea para invertir en absoluto. La suerte juega una gran parte de la inversión en valores e incluso los grandes (Buffet et al) le dirán que, solo invierta el capital que está dispuesto a perder.

Solo recuerda, puedes leer todos los libros que quieras en Warren Buffet o los libros que él ha leído, pero nunca puedes ser Buffet o ser capaz de replicar (tal vez incluso remotamente) sus circunstancias, solo puedes ser tú.

Estudio de investigación tras estudio de investigación ha encontrado que no es posible superar al mercado de manera consistente. Para obtener más información sobre por qué esto cambió con el tiempo, le sugiero que vea este breve video con la leyenda de la inversión Charlie Ellis.

Por eso creo que es muy posible.
En mi situación, en realidad tengo alrededor de 6 empresas con una facturación de 0 en un lapso de 3 años, no por elección sino porque trabajo en un banco de inversión, por lo que la cantidad de cumplimiento y los formularios para llenar me disuadieron de comerciar.

Hice alrededor de 30 +% por año compuesto. Pensé que era bastante decente.

Sin embargo, esta estrategia viene con un requisito muy estricto que es casi imposible de entrenar (tal vez estoy equivocado). Tiene que estar en tu sangre, ser de una manera diferente o extraña.

Necesita vivirlo y respirarlo, disfrutarlo, saborear la lectura de las notas al pie y realmente disfrutar de encontrar oscuras bolsas múltiples. Esto será a expensas de fiestas, días festivos, juegos, cualquier otra cosa que sea divertida. Pero como eres raro, no es un gasto. Es curioso ya que no encuentra otro medio mejor para gastar el dinero que no sea invertirlo.

Es extraño que cuando todo se derrumba, en lugar de que tu estómago se revuelva o celebre el mercado a la baja, recordarás las miles de empresas que has revisado antes, sus cifras y pacientemente, metodológicamente, comenzarás a tomar medidas, en pijama.

Por definición, raro es no convencional, a menudo raro. Eso significa que no conseguirás un trabajo en instituciones y probablemente no llegarás demasiado lejos con las personas.