¿Cuánto apalancamiento toman en cuenta los administradores de fondos mutuos cuando toman posiciones cortas en acciones de sus carteras?

Los administradores de fondos mutuos rara vez tienen un mandato para acortar.

En algún momento, las extensiones activas fueron populares. Se llamaron 130/30, 130% largo y 30% corto. Dado que la exposición neta fue del 100%, aún podían calificar como fondos mutuos y eran elegibles para el mismo tipo de grupo de inversores que otros fondos mutuos. Fueron comparados con el índice como cualquier fondo regular.

La razón era que esta extensión adicional les daría a los gerentes más libertad para prepararse y aumentar los retornos. La realidad fue que durante mucho tiempo solo los administradores de fondos mutuos aplicaron las mismas técnicas que usan a largo plazo y se frustraron. La venta en corto es inherentemente diferente

Trabajé para un 130/30 en Fidelity. De hecho, nuestro mandato fue aún más flexible, pudimos llegar a 160/60 pero aún estábamos comparados.

Los administradores de fondos mutuos en la India no pueden tomar posiciones cortas en sus carteras. Pueden intercambiar opciones para cubrir la cartera y, por lo tanto, pueden tener una exposición corta a través de esa ruta, pero no pueden tener posiciones cortas en la cartera.

Entonces, si solo son largos, no están tomando ventaja.

Si también están negociando opciones de cobertura, puede haber algo de apalancamiento involucrado, pero es limitado y la cantidad de apalancamiento derivado que tomarán se mencionaría en el documento de oferta.

En los Estados Unidos, la gran mayoría de los fondos mutuos no están autorizados a corto.

El apalancamiento del fondo de cobertura depende del acuerdo con el corredor principal del fondo y de la cantidad de capacidad de préstamo disponible que el administrador elija usar.

No equipare el apalancamiento con el riesgo. Puede ejecutar un fondo de renta variable neutral en el mercado 200% largo + 200% corto con un riesgo estrictamente controlado en la mayoría de los casos, también sepa que los mercados son muy creativos en la producción de escenarios que pueden dañar cualquier cartera.