La inflación fluctúa con el tiempo; su tasa de interés puede fluctuar o no, según los términos de su préstamo. Puede “vencer la inflación” si su tasa de interés acumulada durante el plazo completo de su préstamo es menor que la tasa de inflación acumulada durante el mismo período de tiempo. Tener un plazo más largo para su préstamo le da más tiempo para que la tasa de inflación “vuelva a la media”, por lo que los altibajos individuales son menos significativos.
En la práctica, esto es difícil de hacer. Las tasas de préstamo están vinculadas a las tasas que los bancos centrales usan para prestar dinero a los bancos comerciales, y la tasa de inflación actual es uno de los factores para decidir esas tasas, por lo que será muy raro que obtenga una tasa de interés que sea más bajo que la tasa de inflación actual. Lo que puede hacer es apostar a que la inflación será mayor en el futuro, y fijar una tasa fija baja ahora que en algún momento en el futuro será menor que la inflación. Solo tenga en cuenta que es una apuesta similar a la inversión en valores, porque si la inflación baja, está en peor forma.
El mejor modelo de cómo pensar en esto es lo que la gente de finanzas llama “valor presente neto” o “flujo de caja de descuento”. La noción subyacente es que un dólar hoy vale más que un dólar mañana, porque podría invertirlo y generar algunos ingresos; o si es un activo duro que mantiene su valor, entonces, debido a la inflación, su valor en dólares será mayor dentro de un año. Por lo tanto, puede ejecutar las matemáticas en cualquier dirección: puede tomar su dólar hoy y usar la tasa de inflación para calcular su valor en años futuros (capitalización a intervalos apropiados). O cómo la gente de finanzas tiende a usarlo es tomar flujos de ingresos futuros (como lo que espera que haga su empresa el próximo año, o el año siguiente, o dentro de diez años) y descontarlos de nuevo a su “valor presente” en dólares de hoy. .
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¿Porque es esto importante? Porque un banco comercial está utilizando la tasa de inflación como estándar para decidir cuándo y cómo prestarle dinero. Un banco siempre puede encontrar inversiones para su dinero que devolverán la tasa de inflación; Si no pueden superar esa devolución que le presta dinero, entonces probablemente no harán el préstamo porque estarían perjudicando sus propias ganancias. Ahora hay algunas advertencias al respecto: los bancos intentan diversificar sus inversiones para que no sean tan vulnerables a grandes cambios en su rentabilidad cuando cambian las condiciones del mercado; y (como sabemos ahora demasiado bien) los bancos a menudo venden sus préstamos a otras compañías mucho antes del final del plazo, en cuyo caso la tasa es solo uno de varios factores que se tienen en cuenta al otorgar préstamos.
El resultado final: los plazos de préstamo largos promedian las cosas puede vencer la inflación si es baja en el momento en que solicita el préstamo, pero en el futuro aumenta más que su tasa de interés.