Todos los productores de petróleo han tratado de mantener su participación en el mercado desde el experimento fallido de Arabia Saudita en la década de 1980 para controlar los precios al reducir la producción, lo que resultó en una pérdida significativa de participación en el mercado. Por lo tanto, Rusia, Arabia Saudita y cualquier otro gran productor por ahí es extremadamente improbable que quiera reducir la producción para aumentar los precios, porque saben que ciertamente dará como resultado la pérdida de sus volúmenes en el mercado sin un aumento sostenible de los precios para compensar . Eso es lo que sucedió a lo largo de los años previos al colapso actual del precio del petróleo: los intentos de controlar los precios dieron como resultado volúmenes significativamente más altos y ahora los productores de esquisto de EE. UU. Son los productores de swing a nivel mundial y dado que son independientes entre sí, no hay forma de obligarlos a reducir la producción.
Creo que la sensibilidad de la demanda de petróleo en la actualidad permanece relativamente sin cambios en comparación con hace unos años. Por lo tanto, los precios bajos que estamos viendo ahora son puramente una cuestión de sobreoferta sostenida versus demanda, en lugar de un cambio fundamental que es lo que usted sugiere.
Pero sí creo que el cambio que usted señala está sucediendo y será cada vez más significativo en los próximos 10-15 años. Con los años, la intensidad energética del PIB ha disminuido y continuará haciéndolo, es decir, con el tiempo nos estamos volviendo más eficientes. Pero el PIB mundial ha crecido y continúa creciendo, por lo que la demanda de energía y petróleo crudo está creciendo en general. La pregunta es en qué punto en el futuro las ganancias en eficiencia energética significarán que la demanda general de crudo en realidad comienza a disminuir. El concepto se conoce como “demanda máxima de petróleo”. Las predicciones que he visto varían de 2025 a 2040, pero en cualquier caso, es lo suficientemente cercano como para que la planificación afecte el pensamiento de la OPEP, Rusia y todos los productores de petróleo a nivel mundial: un barril vendido a un precio más bajo es mejor que un barril dejado bajo tierra para siempre.
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El petróleo crudo se utiliza principalmente para el transporte y la producción química. Mientras que la demanda de productos químicos seguirá creciendo a medida que crezca el PIB mundial, la demanda de transporte se ha visto afectada por los requisitos de mayor eficiencia para los vehículos a nivel mundial, así como por el aumento de los vehículos de combustible alternativo (híbridos, eléctricos, combustible de hidrógeno). Ahora también hay motores a gas en automoción pesada y transporte marítimo (en general, la sustitución de petróleo por gas es muy limitada). Los costos de funcionamiento de los vehículos de energía alternativa son muy bajos en comparación con los motores de gasolina / diesel, pero el principal factor de activación ahora es la falta de una infraestructura adecuada para repostar estos vehículos. Sin embargo, la combinación de mejora en el kilometraje entre cargas (más de 200 millas por carga ahora es una realidad incluso para automóviles que cuestan $ 30,000 antes de las exenciones fiscales) y la inversión continua en infraestructura tendrá un impacto masivo en la demanda de crudo automotriz durante la próxima década.
Donde el gas barato tendrá su mayor impacto es en la generación de electricidad, sustituyendo directamente al carbón. Sin embargo, a medida que la fuente de energía de los vehículos propulsados por petróleo cambia a electricidad, indirectamente el gas también sustituirá al petróleo.
La idea de que las naciones en desarrollo como India y China continuarán comprando automóviles a gasolina o diésel es tan correcta como la que les haría invertir en máquinas de escribir en la era de la computadora y el iPhone, solo porque ese fue el camino que tomó Occidente. Las naciones en desarrollo adquirirán lo que sea más económico, pero también vigilarán el impacto ambiental de sus elecciones, ya que tienen que vivir con el aire contaminado en sus ciudades.
En resumen, si bien es difícil predecir cuándo ocurrirá la demanda máxima de petróleo, debe estar razonablemente cerca ya que todos los principales productores están invirtiendo en gas (tenga en cuenta la adquisición de BG por parte de Shell) y las energías renovables. Incluyendo Arabia Saudita (Por qué los sauditas se están volviendo solares). Es la economía la que está impulsando estas elecciones.