¿Por qué los principales comerciantes minoristas obtienen un rendimiento del 30-60% anual, pero los fondos principales rara vez lo hacen? ¿Cuáles son los diferentes factores contribuyentes?

Las tres claves son:

1. Diversificación La mayoría de los inversores institucionales deben ser conscientes de la gestión de riesgos y probablemente tendrán límites de posición para evitar una volatilidad excesiva. Un inversor minorista puede concentrarse en una o varias apuestas y soportar los cambios. Escuchas sobre los comerciantes que generan altos rendimientos, pero también hay muchos que no escuchas sobre que comes el otro extremo de ese palo.
2. Agilidad Es mucho más difícil estacionar un 747 que una motocicleta. Los asignadores de $ 1b + no pueden aprovechar las pequeñas ineficiencias que un pequeño inversor puede aprovechar. Esto brinda a los “principales” inversores minoristas una mayor oportunidad de capitalizar pequeños errores pero rentables.
3. Ley de grandes números. Si obtienes un millón de bozos que seleccionan sus acciones a través del método de lanzamiento de dardos sin tener en cuenta la gestión de riesgos, obtendrás un número decente que registra grandes rendimientos anuales. Eso no significa que el mismo operador pueda asignar dinero con consistencia, escala o credibilidad reales durante largos períodos.