¿Por qué ocurren pocas transacciones de bonos corporativos electrónicamente?

Hay muchos de ellos. Y el volumen de negociación no es tan alto. Lideré mi división en corporaciones ya que tenía muchas instituciones libres de impuestos. Es un mercado bastante eficiente, pero no en la forma en que lo son las acciones. Nadie más que el creador de mercado intercambia bonos, y es raro que los convierta tan rápido.

Hay algunos bonos corporativos listados en el intercambio, el volumen aún no es excelente, pero le da una idea del precio. Utilizamos un servicio de precios que desarrolló una fórmula para los precios de los bonos y eso es lo que ponemos en los estados de cuenta de los clientes. (Shearson, Solomon, Smith Barney). Tenía mis bonos favoritos tanto como mis acciones favoritas, estaba en sintonía con el precio, investigé, si no contacté al emisor, y tuve una idea de lo que estaba sucediendo. También cambié a los gobiernos, por lo que conocer la dirección de las tasas no fue un problema. Pero a veces el precio del bono se ponía “atrasado”. El precio se actualizaría cuando se informara una operación, pero después de una semana más o menos, utilizaron la estimación del servicio de fijación de precios. Si sentía que estaba fuera de lugar, especialmente cerca del final del mes en que saldrían las declaraciones, solicitaría una oferta, que era firme y, por lo tanto, el precio se actualizó.

Usted intercambia bonos cotizados, pero usa órdenes limitadas y sea paciente. Los diferenciales pueden ser amplios. Pero algún abogado que liquide una propiedad en algún lugar venderá en el mercado, alcanzará las ofertas y completará su pedido. Similar a la venta, obtenga una oferta de su corredor, luego otro 1 o 2. Dígale a su corredor lo que encontró, probablemente estará muy cerca, si no el mejor. Siempre negocie bonos que hayan negociado acciones públicamente. El precio de las acciones es como un termómetro que le dice cómo le está yendo a la compañía. Compré grado de inversión y completé carteras con esos. Pero el “alto rendimiento o basura” puede tener características de stock. Puede comprar el bono de decir un Ford Motor, y a medida que las acciones mejoren, también debería hacerlo el bono. Pero todos tienen un precio que se extiende a los bonos del Tesoro, por lo que las tasas son importantes. Pero con tantos bonos, docenas de un emisor, simplemente no se ha popularizado electrónicamente. Cuando comencé, obtuvimos el inventario de bonos y el precio por teletipo durante la noche. Entonces se están haciendo progresos. Esto puede funcionar a su favor. Las computadoras no observan cada tic en los precios de los bonos como lo hacen las acciones.