¿El dólar estadounidense como moneda mundial subsidia el estándar de vida estadounidense?

No mucho no. El efecto del dólar como moneda de reserva es fortalecer el valor del dólar en cierta cantidad nominal. Es cierto que los ~ $ 500B en dólares estadounidenses mantenidos en el extranjero (principalmente en billetes de $ 100) representan un préstamo sin intereses para los Estados Unidos. El monto de ese subsidio es de aproximadamente $ 20 mil millones al año. O entre .1 y .2% del PIB. Por otro lado, el fortalecimiento del dólar encarece las exportaciones estadounidenses, lo que tiene un efecto marginalmente negativo en el empleo estadounidense. Por lo tanto, el efecto del dólar como moneda de reserva realmente no es significativo y, en igualdad de condiciones, realmente no dañaría a EE. UU. Si otra moneda lo reemplazara, aunque en realidad no hay alternativas viables.

Hasta cierto punto, sí. La posición del dólar como la moneda de reserva global ha aumentado la demanda de dólares y de activos denominados en dólares. En particular, ha aumentado la demanda de letras del Tesoro de los Estados Unidos, ya que tienen el beneficio a) de estar denominados en dólares, b) de pagar ingresos predecibles en dólares, yc) de ser emitidos por el gran prestatario más seguro del planeta.

Esto ha reducido la tasa de interés que el gobierno federal de los Estados Unidos ha tenido que pagar por su deuda. La misma lógica se aplica al resto de la economía, aunque ha sido menos documentada. En general, ha hecho que sea más barato para las entidades estadounidenses pedir prestado y atraer inversiones.

En el lado negativo, también ha aumentado el valor del dólar por encima de lo que de otro modo sería. Si bien esto hace que las importaciones a los EE. UU. Sean más baratas, también hace que sus exportaciones sean más caras y algunos lo señalan como una de las razones del aumento de la deslocalización de los empleos de fabricación fuera de los Estados Unidos.

Si. El Tesoro de los Estados Unidos tiene una deuda pendiente de $ 20 billones. La inflación en los Estados Unidos se encuentra en alrededor del 2% anual. Por lo tanto, cada año se cancelan $ 400 mil millones en valor. Otros países hacen lo mismo, pero los EE. UU. Pueden hacerlo en gran tamaño porque los bancos centrales y las empresas extranjeras necesitan tener bonos del Tesoro de EE. UU. Las entidades no estadounidenses solo poseen el 25% de la deuda, por lo que es más realista decir que el resto del mundo está dando $ 100 mil millones por año a los Estados Unidos.