El Mercado de Valores es el que destruye todo lo demás, y no.
El Impuesto a las Transacciones Financieras, que con tanta precisión etiqueta como ‘impuesto de especulación’ (porque es así), se implementará en Europa en algún lugar en 2016 o poco después.
Es un impuesto destinado a reducir los movimientos especulativos de liquidez en caliente o cualquier otra forma de inversión más líquida. Lo cual era algo que debería haberse puesto en marcha hace muuuucho tiempo. La especulación especulativa daña mucho la economía.
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¿Cómo?
Simple: cuando hay algún tipo de situación volátil en un mercado debido a algún factor (legítimo o de rumores), el dinero especulativo entra para obtener ganancias. Vender en corto, comprar a largo plazo, deshacerse de acciones de legiones de pequeños inversores, todo tipo de cosas.
Lo que esto hace es exacerbar la situación existente mientras se obtienen muchas ganancias para aquellos que están haciendo la especulación. Para decirlo en términos extremadamente contundentes, si hay una volatilidad de 1x en su mercado de valores, los especuladores abusarán y lo magnificarán al máximo que puedan. 10x, 100x. Cuanto mayor sea la volatilidad y el alcance del abuso potencial, mayores serán las ganancias. Por lo tanto, un mercado de valores más volátil es un entorno más deseable para estos tipos.
Y no se equivoque: este tipo de dinero nunca pierde. El tamaño de este tipo de capital especulativo es tan grande que incluso puede crear volatilidad en los mercados bursátiles más pequeños por sí solo, entrando y saliendo, descargando y comprando acciones. Esto no es posible en los grandes mercados bursátiles como Wall Street, pero se usa efectivamente en los mercados bursátiles internacionales de países más pequeños.
Este es un gran campo de actividad, se obtienen ganancias masivas, hay varios personajes famosos que abusan de él y, a veces, incluso pueden dañar a países desarrollados considerables.
Flashback de Forbes: cómo George Soros rompió la libra esterlina y por qué los fondos de cobertura probablemente no puedan romper el euro
Forbes se sumergió profundamente en ese comercio en la edición del 9 de noviembre de 1992, ilustrando cómo Soros ganó $ 1.5 mil millones en solo un mes al apostar que la libra esterlina y otras monedas europeas tenían un precio demasiado alto contra la marca alemana deutsche.
Todo el grupo cobró en grande. Los fondos de Jones recaudaron $ 250 millones, mientras que Caxton Corp. de Kovner calificó el registro por una suma de $ 300 millones, pero nadie ganó más que Soros, que obtuvo $ 1.5 mil millones en ese fatídico mes de septiembre. (El puntaje hizo la leyenda de Soros y aumentó las arcas de su empresa; los activos bajo administración saltaron a $ 7 mil millones, de $ 3.3 mil millones, a mediados de octubre de 1992, y a $ 11 mil millones a fines de 1993).
Este es un caso de especuladores que abusan de una situación económica existente. Pero muestra cómo pueden crear fácilmente crisis.
Este tipo de especulación particular puede o no caer en el espectro de actividades que serían gravadas por un impuesto a las transacciones financieras, pero es un buen ejemplo para ilustrar.
Con mayor frecuencia, la especulación toma la forma de intereses monetarios tan masivos que ingresan a los mercados bursátiles de los países pequeños y crean especulaciones directamente por sí mismos mediante la compra masiva o la venta en corto, o especulando sobre otras herramientas de inversión financiera. El mercado de valores u otras herramientas financieras de las que abusan artificialmente aumentan o disminuyen, provocando todo tipo de efectos negativos en la economía local.
Dicha actividad no tiene nada que ver con las inversiones. Es un acto de desestabilización de las economías locales y nacionales con fines de lucro. Nada que ver con el valor normal de ninguna empresa y sus acciones y el valor colectivo y la salud de un mercado de valores.
Debería haberse prohibido hace mucho tiempo, en todo el mundo, pero no se pueden identificar con precisión los movimientos especulativos de inversión de movimientos legítimos de inversión.
Impuesto a las transacciones financieras hace eso.
En el momento en que comienza a gravar las transacciones financieras masivas, hay un costo incurrido al poner dinero especulativo en cualquier herramienta de inversión y sacarla. Por lo tanto, la inversión especulativa no podría comprar y vender rápidamente como antes, teniendo que permanecer en la herramienta de inversión hasta que recupere el impuesto de transacción que pagó. Esto ralentiza su movimiento especulativo y, por lo tanto, reduce el impacto de la especulación en un mercado de valores o herramientas de inversión.
Lo que hace que ese dinero especulativo se comporte más como una inversión legítima que espera obtener ganancias de la rentabilidad de una empresa, en lugar de crear un movimiento artificial volátil en ese mercado de valores para beneficiarse de la inestabilidad económica.
Larga historia corta: es algo que había tardado mucho en llegar, y debería haberse implementado prácticamente ayer. Es bueno para la economía. Es malo para los jugadores.