Santa Banta discutiendo la tasa de la Fed:
Santa: He estado escuchando mucho sobre el aumento de la tasa de interés federal recientemente. ¿Qué es esta tasa de la Fed? ¿Por qué hay una caminata ahora? ¿Cómo estuvo antes? ¿Qué impacto tendrá en nosotros?
Banta: Demasiadas preguntas. Vamos uno por uno.
- ¿Cómo se compara la multa de $ 5.8 mil millones para los bancos involucrados en el escándalo de tasas LIBOR en comparación con la cantidad de ganancias que obtuvieron a través del esquema ilegal?
- ¿Cómo fijan los bancos la tasa de interés de los diferentes préstamos?
- ¿La reducción de la tasa de 25 puntos básicos que anunció RBI hoy será beneficiosa para la industria bancaria a la luz del lento crecimiento del crédito?
- ¿A qué tasa de interés simple se duplicará una suma de dinero en 8 años?
- ¿Se arriesgará la Reserva Federal a sobrecargarse con los pagos de intereses cuando aumente la tasa de interés más adelante?
Santa: Ok, entonces dime ¿qué es la tasa de interés federal?
Banta: En los EE. UU. (Como en otros países), los bancos prestan y solicitan préstamos de otros bancos cuando existe un exceso de reserva de efectivo o hay una necesidad de dinero. La tasa a la que un banco presta dinero al otro banco (a muy corto plazo) se conoce como tasa de interés federal.
Santa: Pero esa tasa debe depender de la demanda y la oferta. ¿Cómo puede esto ser influenciado o controlado entonces?
Banta: Buena pregunta. La Fed (equivalente a nuestra RBI) puede influir en esta tasa de préstamos interbancarios a un día comprando o vendiendo valores gubernamentales.
Si la Reserva Federal quiere que disminuya la tasa de fondos federales (o la tasa de la Reserva Federal), entonces compra valores gubernamentales de un grupo de bancos. Como resultado, esos bancos terminan teniendo menos títulos públicos y más reservas de efectivo, que luego prestan a otros bancos. Ese aumento en el suministro de reservas disponibles hace que disminuya la tasa de fondos federales (o tasa de la Reserva Federal).
Cuando la Reserva Federal quiere aumentar la tasa de la Reserva Federal, realiza la operación inversa de mercado abierto de vender títulos públicos a los bancos. Como resultado, esos bancos terminan teniendo más títulos públicos y menos reservas de efectivo. Esta disminución en el suministro de reservas disponibles hace que aumente la tasa de fondos federales (o tasa Fed).
Santa: Ok, entendido. Pero, ¿cuándo y por qué esta tasa de Fed aumenta o disminuye?
Banta: Mire, cuando hay un cambio en la tasa de interés federal (tasa interbancaria de préstamos o préstamos a un día), el costo de los préstamos también cambia. Entonces, si la tasa de la Reserva Federal sigue siendo baja, el costo de los préstamos también se mantendría bajo y viceversa. Cuando la Fed predice que la economía se está moviendo hacia una recesión, puede impulsar la actividad económica a corto plazo al hacer que los préstamos sean menos costosos.
Santa: al disminuir la tasa de interés federal, para que los bancos puedan obtener efectivo en exceso a una tasa más baja.
Banta: bien. Cuando los bancos obtienen efectivo a una tasa más baja, ofrecen préstamos a tasas de interés más bajas a empresas y consumidores. El crédito más barato a su vez hace que las empresas y los consumidores realicen más compras, impulsando las ventas y la actividad económica y alejando a la economía de la tendencia recesiva.
Santa: Entonces, ¿cuándo la Fed aumenta la tasa?
Banta: La Fed puede optar por aumentar la tasa de fondos federales si predice que la economía se está calentando demasiado y provoca que los precios aumenten demasiado rápido (inflación). El aumento del costo de los préstamos a través del aumento de la tasa de la Reserva Federal reduce la demanda y ayuda a reducir las presiones inflacionarias a corto plazo.
Santa: Entonces, ¿cuándo fue el último aumento de la tasa de la Fed?
Banta: Sucedió en 2006. Estados Unidos fue golpeado por el colapso en su mercado inmobiliario y sector bancario entre 2007-09. Luego, la Fed sintió que necesitaba evitar que la economía colapsase en una nueva Gran Depresión. Una forma de hacerlo fue reduciendo el costo de los préstamos a niveles mínimos, es decir, reduciendo la tasa de interés federal.
Santa: Entonces, ¿por qué ahora hay una posible caminata?
Banta: Un indicador principal para hacerlo son los datos del mercado laboral de EE. UU. La tasa de desempleo ha disminuido mucho y casi alcanzó el nivel anterior a la recesión. Por lo tanto, hay un aumento en la contratación, así como en los salarios.
Si en esos momentos el costo de los préstamos se mantiene en un nivel bajo, las personas comprarán más y habrá una creciente demanda de bienes y servicios. Esto dará como resultado un aumento de los precios, es decir, la inflación. Fed, en cualquier momento, no quiere que la tasa de inflación vaya más allá del 2%. La inflación ya está en 1.70% allí.
Santa: ¿Cómo nos afectará el aumento de la tasa de interés federal?
Banta: Antes de eso, permítanme decirles que la tasa de la Reserva Federal se ha mantenido en un nivel cercano a cero durante casi una década. El aumento de la tasa de la Fed, si sucede, sucederá a una tasa lenta y en fases.
Santa: Te estaba preguntando cómo nos afectará.
Banta: si. Llegando a eso. Existen pocas posibilidades (tenga en cuenta que dije ‘posibilidades’, y no certezas).
Primero, es probable que ocurra una depreciación de la rupia, ya que ahora habrá una mayor demanda de dólares.
En segundo lugar, las empresas indias que han tomado prestado en dólares tendrán que pagar más ahora. Esto puede afectar su rentabilidad y balance general.
En tercer lugar, dado que la tasa del mercado de bonos de EE. UU. Aumentará las FII, podría sacar dinero de los mercados emergentes.
Santa: ¡Eso significa que habrá un colapso en el mercado de valores indio!
Banta: Muy poco probable. El aumento de la tasa de interés federal será mínimo, puede ser del 0.25% para comenzar. La tasa de la Fed puede alcanzar hasta el 2.50% para 2018, siempre que los datos del mercado laboral de EE. UU. Sigan siendo atractivos y haya una presión inflacionaria en el mercado de consumo de EE. UU. Por lo tanto, es probable que este pequeño aumento en la tasa de interés federal ya esté descontado en el mercado. Por lo tanto, casi no hay razón para preocuparse ahora.
Recuerde, este es solo otro evento. Esto tambien pasara.
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