¿Se arriesgará la Reserva Federal a sobrecargarse con los pagos de intereses cuando aumente la tasa de interés más adelante?

La Fed controla las tasas de interés a corto plazo, pero el Tesoro de los Estados Unidos paga los intereses de la deuda estadounidense.

La Fed no se ha endeudado. Ha comprado bonos, lo que equivale a prestar dinero, no a pedirlo prestado.

La Fed no paga intereses sobre la deuda nacional. El Tesoro de los Estados Unidos lo hace, y está incluido en el presupuesto, determinado por el Congreso y el Presidente.

Algunas personas (incluyéndome a mí) piensan que EE. UU. Ha emitido demasiada deuda y sufrirá cuando aumenten las tasas de interés y aumenten los pagos de intereses totales. El interés ahora (a una tasa de interés del 2%) es de $ 252B por año, 6.5% del presupuesto de 2015. Cuando las tasas de interés lleguen al 6%, será el 20% del presupuesto.

Pero no es un problema de la Fed. La Fed no puede controlar la tasa de interés de la deuda estadounidense a largo plazo.

La Fed no está sujeta a ninguna carga de la deuda nacional o del servicio sobre esa deuda. Es principalmente una entidad filosófica cuyo papel es mantener el valor del dólar con un deber adicional increíblemente estúpido de mantener las tasas de empleo a través de la política monetaria (manipulación del valor del dólar).

Cuando la Fed aumenta las tasas de interés para responder a una economía que finalmente ha recuperado algo de salud después del pánico financiero de 2008, es el congreso el que sufrirá bajo la carga adicional de tasas de interés más altas. El Congreso y el Presidente son responsables de la política fiscal, que es una actividad muy diferente de la política monetaria. La política fiscal aborda el equilibrio entre la recaudación de impuestos y los gastos del gobierno, lo que resulta en cambios en la deuda nacional. Con la actual adicción a pedir prestado grandes cantidades de dinero y gastarlo en donaciones domésticas, será muy difícil para el gobierno obtener el control de este equilibrio fiscal. También se convertirá en un problema cada vez mayor, ya que la política monetaria de la Reserva Federal (FOMC) agrega miles de millones de dólares en gastos adicionales para el servicio de la deuda a través de tasas de interés más altas.

El problema con este argumento es que los pagos de intereses sobre la deuda que ya se emitió son (en su mayoría) fijos, por lo que el aumento de las tasas de interés no tendrá un efecto en el pago de la deuda preexistente.

¿Quién ha discutido esto?

La reserva federal puede evocar el dinero que necesita de la nada, por lo que no, la alimentación casi no puede ir a la quiebra.

Cómo afecta al resto de la economía y las enormes posiciones de renta fija que tiene la gente es otra historia.