Hay dos conceptos aquí. Las tasas de interés pueden ser nominales o reales.
La tasa de interés nominal es la cantidad, en términos porcentuales, de intereses pagaderos. La tasa de interés real es la tasa nominal ajustada por inflación.
La relación entre los dos viene dada por la ecuación de Fischer.
Supongamos que r denota la tasa de interés real, denoto la tasa de interés nominal y que π denota la tasa de inflación, la ecuación de Fisher es: 
Entonces, la tasa de interés real puede ser negativa en momentos en que las tasas nominales están por debajo de la inflación. También es visto como el “impuesto sobre la tenencia de dinero”.
Las tasas de interés nominales son normalmente positivas, pero no siempre. Durante la crisis de la deuda europea, los bonos del gobierno de algunos países (Suiza, Dinamarca, Alemania, Finlandia, los Países Bajos y Austria) se vendieron con rendimientos negativos. Las explicaciones sugeridas incluyen el deseo de seguridad y protección contra la ruptura de la zona euro (en cuyo caso algunos países de la zona euro podrían volver a denominar su deuda en una moneda más fuerte).
¿Cómo pueden ser negativas las tasas de interés?
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El banco central de cualquier país tiene la responsabilidad de decidir las tasas de interés a las que varios bancos pueden pedir prestado o prestarles dinero. Esto a su vez establece el punto de referencia para todas las demás actividades de préstamo y préstamo dentro de ese país.
Cuando aumenta la oferta de dinero en los mercados, la inflación aumenta junto con ella. Los altos niveles de inflación pueden ser perjudiciales para una economía y, por lo tanto, en estos casos, el banco central generalmente intenta extraer la oferta de dinero de la economía aumentando las tasas de interés.
Por otro lado, cuando la oferta monetaria es baja, no hay suficiente disposición para invertir en nuevos proyectos y el crecimiento de la economía comienza a sufrir. En estas situaciones, el banco central puede facilitar los préstamos y aumentar la liquidez al reducir las tasas de interés.
Pero si la economía de una nación comienza a contraerse, los bancos centrales pueden cambiar a medidas extremas para estimular el crecimiento. Uno de ellos ha sido introducir tasas de depósito negativas. Varios países de todo el mundo, Suecia, Dinamarca, la Unión Europea y Japón dieron este paso, por nombrar algunos.
El objetivo aquí era desalentar el estacionamiento de dinero en los bancos y utilizarlo en su lugar para el consumo de bienes y servicios a fin de impulsar el crecimiento interno.
El tipo de interés negativo indica que los márgenes de beneficio se han desplomado y que el capital de inversión no puede encontrar un hogar donde haya un beneficio suficiente para justificar la inversión. Cocinar los libros: ¿interés negativo?
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