Warren Buffett dijo que sus retornos de inversión podrían ser del 50% por año si solo administrara unos pocos millones e invirtiera en pequeñas empresas. ¿Cómo identificaría a tales compañías? ¿Qué cifras financieras específicas le destacarían?

No lo ha mencionado explícitamente, pero he visto algunos inversores en etapa temprana que siguen su ejemplo y al observarlos y comparar algunas de sus primeras inversiones, lo que infiero es lo siguiente

1- En aquel entonces su cartera mayoritaria estaba en negocios de micro y ultra micro cap que era lo más importante.

2- intercambió valores ilíquidos que nuevamente los convirtieron en gangas muy baratas. (Por ejemplo, OTC, Pink Sheets).

3- por lo general, estas pequeñas empresas tienen una probabilidad razonable de involucrarse en alguna forma de actividad corporativa que desbloquea valor en el tiempo eventual.

4- se concentró mucho, mejorando aún más los resultados.

Mi siguiente respuesta se basa únicamente en mi opinión personal sobre el Sr. Buffett después de (1) seguirlo durante años, (2) leer la mayoría de las cartas de sus accionistas, (3) mirar la mayoría de los videos de Youtube sobre él y (4) leer la mayoría de los libros sobre él.

En primer lugar, cuando dice “50% de retorno por año”, no quiso decir 50%, 50%, 50%, 50%, 50% … tipo de retorno. Es más como -10%, 70%, 80%, 10%, 100% … tipo de devoluciones.

Buffett es muy bueno al decir no a los tratos mediocres. No se balancea y sigue esperando y esperando hasta que vea un lanzamiento perfecto. En este caso, supongo que no se balanceará hasta que encuentre un billete de un dólar que se venda a 50 centavos.

Si logró encontrar uno, supongo que apostaría el 50-100% de su capital en ese acuerdo y ESPERARÁ pacientemente a que dé frutos. Mientras tanto, continúa buscando el siguiente mejor trato.

Si maneja solo un capital de $ 1 millón, tiene todo el universo de acciones para elegir.

Charlie Munger lo explica más o menos de la siguiente manera:

“Yo diría que un filtro que es útil para invertir es la idea de los costos de oportunidad. Si tiene una idea que está disponible en grandes cantidades y es mejor que el 98% de las otras oportunidades, entonces puede descartar el otro 98%. Con esta actitud le da una cartera concentrada, que no nos importa. Esa práctica nuestra que es tan simple no se copia ampliamente, no sé por qué. Incluso en grandes universidades e instituciones intelectuales. Es una pregunta interesante: si tienes razón, por qué hay tantos otros lugares tan equivocados “.

Si bien este es un tema exhaustivo, le daré algunos ejemplos rápidos y sucios.

• Valor en libros por acción: si cuesta $ 100 millones comprar una compañía completa y tienen $ 200 millones en efectivo, sin deudas y un negocio rentable, tiene una inversión bastante segura.

• Acciones bajas de P / E: el valor de las acciones se basa principalmente en la rentabilidad de un negocio. Intentar encontrar compañías con altas ganancias a un precio bajo siempre es bueno, intente encontrar compañías con un P / E por debajo de 10.
• Baja capitalización de mercado: las empresas con una capitalización de mercado de menos de $ 700 millones son demasiado pequeñas para que los grandes fondos de inversión se acumulen.
• Compre cosas que nadie más quiere: la gente constantemente sobreestima la importancia y el impacto de las malas noticias y los eventos recientes, este es el momento de comprar.

Aquí hay un ejemplo reciente de una gran posición en SDT, un fideicomiso petrolero de capitalización de mercado de 250M llamado SandRidge Mississippian Trust I.

• Rendimiento de dividendos: 25,6%
• Precio / Ganancias – 3.8
• Precio / Libro – 1.1
• Deuda – $ 0

Los pagos de dividendos también están asegurados por SandRidge Energy.

Malas noticias
Producción de petróleo inferior a la esperada, pero tuvieron una producción de gas natural superior a la esperada.
El valor del petróleo ha disminuido recientemente.

Estuve allí en Omaha cuando respondió esa pregunta. Como dijo el respondedor anterior, Buffett no proporcionó muchos detalles.

Él dijo eso: ESTARÍA HACIENDO COSAS TOTALMENTE DIFERENTES DE LO QUE HAGO AHORA.

Después de estudiar la historia de Buffett, puedo decirte que no miraría el “poder de permanencia” de una pequeña empresa. Buscaría oportunidades comerciales. No arbitrajes directos, sino algo similar.

Nuestro comercio de BPI podría ser un buen caso para estudiar.

El universo de inversiones potenciales sería mucho mayor y él podría encontrar mejores oportunidades. Naturalmente, eso implicaría oportunidades comerciales, acciones baratas con buenos técnicos y catalizadores, especialmente, así como algunas regularidades que ha aprendido a lo largo de los años.

No ha declarado nada en detalle sobre esto, aparte de hacer la afirmación mencionada anteriormente.

Análisis de flujo de caja con descuento. Análisis de impulsores de valor como el crecimiento y el retorno del capital. Una acción que elegí devolvió 63% en un año. Todavía es barato, así que estoy pensando en invertir más en él.

Para el cribado, básicamente analicé todas las empresas que pude encontrar. Capital IQ ayuda a hacerlo mucho más fácil.

No es un secreto oculto, solo es un genio.

Tenga cuidado con los consejos de desconocidos de Internet sobre Quora. Escuche Warren mismo:

No creo que tenga técnicas de detección para estas pequeñas empresas. Probablemente tendría que ir a un manual de Moody’s o Standars & Poor’s y comenzar de A a Z.

No tiene realmente una forma organizada de encontrar acciones. Simplemente se sienta y lee muchas cosas. Probablemente lo obtendrá de una revista, un socio comercial, etc.

Entonces probablemente miraría el negocio, son cifras año tras año, averiguaría si va a perder dinero y luego calculará en su cabeza su rendimiento o rendimiento. Si el rendimiento es más alto que otras inversiones, él comprará. Si no, lo pondrá a un lado y lo verá durante años si está realmente interesado y si es realmente una gran compañía y solo compraría a un precio razonable.