Cuando la gestión de fondos de cobertura y la banca de inversión se volvieron más importantes que la fabricación y la industria, que se exportó en gran medida a China.
Bajo Reagan en los Estados Unidos y Thatcher en el Reino Unido, la industria financiera se convirtió en poderosos asesores de ambas administraciones y propuso la idea de que la respuesta a todos los problemas sería la desregulación financiera. Thatcher forjó una alianza poderosa con Rupert Murdoch, quien estaba luchando contra los sindicatos que controlaban el periodismo impreso en el Reino Unido. Las empresas de banca de inversión alimentaron los sueños de la Sra. Thatcher de que Londres se convirtiera en la capital financiera del mundo, culminando con la desregulación financiera de la Ciudad en 1987.
Cuando esto sucedió, Nueva York y Londres se vieron atrapadas en un juego de desregulación entre ellas. A medida que la informatización e Internet se generalizaron, las regulaciones nacionales podrían eludirse fácilmente, ya que los bancos de inversión tenían entidades en todo el mundo y podían eludir fácilmente los controles de divisas.
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A medida que la tecnología mejoró, las mesas de negociación se convirtieron en grandes generadores para los bancos de inversión. Ha llegado al punto donde hoy, el banco de “inversión” promedio tiene acciones durante los ocho segundos. Cuando las operaciones son así, ¿puede llamarlo una industria de “inversión” por más tiempo? No lo creo.
China, por su parte, ha tenido controles monetarios durante más tiempo, y por esta razón, ha podido mantener el dinero de inversión dentro de las fronteras de China. Pero si nos fijamos en la clase media de Estados Unidos, se ha diezmado. Una vez que se ha extraído el valor de la clase media a través de malas inversiones y comisiones bancarias, están en muy mal estado. Estados Unidos está a nueve comidas de una revolución.
La mayoría de los estadounidenses creen que la desregulación se trata de sacar al gobierno del camino. En cambio, el debilitamiento de la SEC se ha tratado de permitir que los fondos de cobertura y los bancos de inversión se pongan a ambos lados (compren y vendan) un acuerdo, y que hagan declaraciones falsas a sus clientes, que con frecuencia son tratados como engañados. En lenguaje legal, esto se llama fraude.
Hasta ahora, los gobiernos han tomado una actitud de no intervención. Pero el péndulo se balancea hacia el otro lado, y cuanto más dure la recesión, más fuerte será el grito de los gobiernos para que hagan algo al respecto.