En mis archivos personales, tengo un PDF que compila las cartas anuales a los socios limitados de Buffett Partnership Ltd. (BPL) de 1957 a 1970. No tengo idea de dónde vino, pero estoy agradecido por quien puso esto en la web. Tal vez puedas encontrarlo. Se titula Complete-Buffett-Partnership-Letters-1957-70 .
A pesar de este título, el documento no parece completo, ya que comienza con la Carta de 1957 titulada “SEGUNDA CARTA ANUAL A SOCIOS LIMITADOS”.
En cuanto a una respuesta directa a su pregunta, puedo afirmar enfáticamente que la razón por la cual las cartas de Warren Buffett de 1956-1970 actualmente no aparecen de forma gratuita en el sitio web de Berkshire Hathaway es que no pertenecen a esa compañía, sino que pertenecen al propio Buffett y al ahora difunto BPL.
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En estos días, cuando va a la página de Cartas de Accionistas en el sitio web de Berkshire Hathaway, hay un enlace de Amazon a un tomo editado por Max Olson titulado Cartas de Berkshire Hathaway a los Accionistas 1965-2013 . Parece que este libro se actualizará periódicamente a lo largo de los años a medida que Buffett escriba nuevas cartas de accionistas en el futuro. El libro de Olson está disponible en Kindle por $ 2.99, por lo que si está ansioso por obtener este contenido, es un precio muy razonable.
En una publicación de blog que revisa el libro de Olson, Lawrence Cunningham (autor de otro útil tomo de Buffett, ahora en su tercera edición, titulado The Essays of Warren Buffett: Lessons for Corporate America) explica el extenso marco de tiempo de Olson. Comienza con el período de 1966-1969:
… el volumen de Olson incluye cartas, de 1966 a 1969, firmadas por los predecesores de Buffett, miembros de la familia Chace [cuyo patriarca Ken Chace había sido nombrado presidente del negocio de fábricas textiles de Berkshire una vez que Buffett, a través del BPL, había acumulado una participación de control como un inversionista activista]; hay una lectura de notación [Carta escrita por Warren E. Buffett] pero no hay explicación. Sería interesante saber por qué Buffett escribió pero no firmó esas cartas. Por otro lado, estas letras son cortas y, particularmente en comparación con las cartas que Buffett escribiría a partir de 1977, son aburridas.
Su publicación continúa, refiriéndose a las infames cartas de 1970-1976 [Buffett se convirtió en Presidente y CEO de Berkshire Hathaway en 1970] que están notablemente ausentes del sitio web de Berkshire hoy:
En segundo lugar, la compilación de Olson contiene cartas para 1970-1976. Aunque firmado por Buffett, se omitieron las cartas de esos años en todas las versiones de las diversas compilaciones de la compañía. Por lo que puedo ver, y hasta donde aparecen referencias en los informes anuales que datan de finales de los años ochenta, todas las compilaciones comienzan en 1977; el menú de internet solo data de 1977. Una vez más, estas primeras letras son comparativamente cortas, menos coloridas que las que siguen y parecen contener información que las letras posteriores también presentan de manera superior.
Así, la historia de las misteriosas cartas de 1970-1976 parecería estar resuelta. Simplemente no son tan impresionantes como las que Buffett luego escribiría después de sus inversiones masivamente exitosas en The Washington Post, WESCO y Buffalo Evening News durante este período.
Sin embargo, estaba dando vueltas por Internet esta noche y me encontré con un sitio web sudafricano llamado Warren Buffett International Fan Club. Allí, en un rincón olvidado de una de sus páginas de boletines, puede encontrar lo siguiente:
- 1970-1973_Letters_to_Shareholders.pdf
- 1973-1976_Letters_to_Shareholders.pdf
Espero que lo disfruten y gracias por el A2A!