Los ETF apalancados hacen exactamente lo que dicen que harán, pero esto no es necesariamente lo que la gente piensa que deberían hacer.
Los ETF apalancados generalmente dicen que entregarán un cierto múltiplo de la devolución del producto de referencia en un día determinado. Lo hacen muy bien. Pero esto no es lo mismo que entregar este múltiplo durante un período de tiempo más largo. Esta es la forma en que devuelve compuesto y se deduce del hecho de que (1 + x) (1-x) <1.
Como ejemplo, supongamos que tenemos un producto que comienza en $ 100 y luego tiene un 10% de días seguidos seguido de un 10% de días de baja. Entonces, su serie de precios es de $ 100, $ 110, $ 99. Entonces, dos movimientos que aparentemente cancelan el 10% en realidad nos dejan peor. Esto se llama “arrastre de volatilidad” y le sucede a todos los instrumentos. Pero para los ETF apalancados, el efecto es más obvio porque tiene un producto de referencia para compararlo y el apalancamiento adicional aumenta el efecto. Entonces, en el ejemplo anterior, si también hubiera una versión apalancada 3 veces, sus precios serían de $ 100, $ 130, $ 91. Entonces se ve aún peor.
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Esto no significa que los ETF apalancados tengan que decaer. El proceso real es más complicado y a veces pueden explotar (en realidad tienen la recompensa de una opción de poder perpetuo). Pero, por lo general, parecerá que se están deteriorando y “tienen un rendimiento inferior”. Son muy divertidos para negociar pero no son grandes tenencias a largo plazo.