Son menos líquidos, es decir, menor volumen de negociación y menor volumen de emisión total que las acciones ordinarias. Recuerde que los bonos generalmente se negocian en múltiplos de $ 1000.
Además, no hay muchos inversores minoristas que estén activos en el mercado de bonos (la mayoría recibe exposición a ingresos fijos a través de fondos). Los que están, bueno, están comprando y manteniendo a largo plazo, tal vez hasta la madurez. Esto tiene sentido, ya que las obligaciones no son valores transaccionales.
Dependiendo de si son grado de inversión o especulativo, y por supuesto, el vencimiento, habrá variación en los precios de los bonos día a día. Y ese es otro aspecto de la propagación de precios: cuando tenía bonos corporativos o convertibles en el trabajo, la única forma de marcar mi mercado era llamar y obtener ofertas de los corredores de bonos. Fue una verdadera molestia, porque los distribuidores tenían que calcular realmente lo que estarían dispuestos a pagar. No puede simplemente poner datos en MS Excel, ni ningún modelo sofisticado será mejor. Es casi como comprar bienes raíces. Tienes muchas consideraciones no tan cuantificables. Los distribuidores de bonos establecen márgenes amplios, pero hay alguna justificación para ello. Además, la liquidación puede llevar mucho tiempo, mucho más que con acciones negociadas en bolsa.
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