También asistí a Wharton y recomendaría encarecidamente no usar Wharton para enseñarle habilidades para ganar dinero. Mis profesores de Wharton con frecuencia se quejaban de perder dinero en sus acciones. La carga del curso de finanzas de Wharton se centra principalmente en escenarios teóricos de “no arbitraje”, es decir, el uso de valores para replicar el rendimiento de otros valores, y si no se replican, significa que tiene una oportunidad de arbitraje. El proceso de enseñanza de la ‘valoración’ de Wharton supone la certeza del futuro, y se trata de preguntar cuál es la mejor ‘máquina’ que podemos usar para procesar nuestra información, la cual asumimos que es verdadera . La inversión tradicional consiste en obtener sus insumos al 100% y asignarles una valoración basada en la experiencia previa.
Lo que pregunta no parece ser ninguno de estos: está haciendo preguntas normativas de inversión que nunca se ‘enseñan’ porque los verdaderos innovadores en la toma de este tipo de decisiones de macroinversión intentan mantener sus conjuntos de datos e ideas para sí mismos (es decir, Bridgewater Asociados). Piénselo: si Wharton podría enseñarle cómo ganar dinero de manera confiable a través de una desconexión sistemática en el mercado, entonces ¿por qué no todos pagarían una matrícula anual de $ 60ka y todos se convertirían en millonarios? * Todas * las desconexiones obvias de valor en el mercado se cambian rápidamente.
Otras personas que publican boletines informativos sobre la economía, como Jim Grant, están tratando principalmente de monetizar una base de clientes de altos ingresos, y en realidad no pueden invertir en una bolsa de papel mojada. Sin embargo, su premisa básica es preguntar cómo invertir en clases de activos y cómo pensar en un punto de inflexión para la valoración, en lo que se centran muchos fondos de cobertura ‘macro’. Ningún profesor podrá enseñarte esto. Comience leyendo algunas cartas de inversores de Bridgewater para tener una idea del alcance y la profundidad de su pregunta.
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Las mejores clases que tomé en Penn fueron en realidad en el departamento de OPIM, donde se vio obligado a pensar en cómo los modelos y las prácticas comerciales afectaron la capacidad de una empresa para continuar generando ganancias. Toma esas clases, especialmente. OPIM 210 si aún está disponible.