Su matemática está mal, porque debe tener en cuenta tanto los pagos de cupones como la devolución del principio al vencimiento, que en estos casos es más importante.
Por lo tanto, el precio actual = los 10 años de cupones del 2% (nocional de $ 20 en total) + el principio final (nocional de $ 100) todos descontados al rendimiento actual. Dado que solo obtendrá $ 120 de devolución total, necesitaría rendimientos negativos para que el precio se mueva por encima de ese nivel. No hay posibilidades realistas de $ 1000, y mucho menos infinito.
Intente insertar algunos números en la ecuación en la valoración de bonos y vea lo que obtiene.
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Si traza un gráfico de precio v rendimiento, verá curvas en la forma en que lo describe, pero la curva no está cerca de la curvatura que sugiere.
Una vez que comprenda ese concepto completamente, queda claro que los bonos de rendimiento del 0% no son nada especial, aparte de que las matemáticas en realidad se vuelven un poco más fáciles en ese punto exacto. Del mismo modo, no hay nada que detenga los rendimientos que caen por debajo de cero, como lo estamos viendo actualmente en varios países de todo el mundo.