¿Por qué caen las tasas de interés cuando caen los niveles de precios?

Hay dos razones para esto, dependiendo de quién está reaccionando a los cambios en el nivel de precios: los responsables de la política monetaria o los acreedores.

En la era moderna, muchos bancos centrales tienen una política de objetivos de inflación: esto implica establecer un objetivo de inflación (un objetivo de puntos, como el 2% o un objetivo de rango / banda, como el 2-3%). Luego usan instrumentos de política monetaria (oferta monetaria y tasas de interés, conjuntamente) para dirigir la demanda agregada en la economía para ajustarse a los niveles consistentes con su objetivo de inflación. Entonces, cuando el nivel de precios comienza a caer por debajo de su nivel objetivo, la política del lado de la demanda requerida es estimular la demanda agregada. Una forma importante de lograr esto es reducir el costo de los préstamos (es decir, las tasas de interés). Por lo tanto, las empresas, los hogares y el gobierno ahora pueden obtener más préstamos a un costo menor, incentivándolos a aumentar sus préstamos y, en consecuencia, aumentar la demanda agregada. Se sabe empíricamente que los precios son rígidos (no responden de manera inmediata o rápida a los cambios en la demanda) y, por lo tanto, dicha acción de política monetaria tomará algún tiempo para hacer que el nivel de precios vuelva al nivel objetivo del banco central.

A nivel de acreedor, un banco que presta dinero siempre desea recibir una ganancia máxima y positiva. Los bancos obtienen ganancias por la diferencia entre el interés que pagan a los ahorradores y el interés que depositan en los préstamos que otorgan. Los aumentos en el nivel de precios erosionan el poder adquisitivo del dinero, reduciendo así el rendimiento real del banco. Los bancos valoran este riesgo de inflación (es decir, el riesgo de que los precios aumenten durante el período de préstamo) a la tasa de interés nominal. Por lo tanto, lo más importante es la tasa de interés real (tasa de interés nominal menos tasa de inflación). Entonces, cuando la inflación aumenta, la tasa de interés real cae y los acreedores obtienen una ganancia real menor en sus préstamos dados. Para evitar esto, cuando la inflación aumenta, aumentan sus tasas de interés nominales en consecuencia. Del mismo modo, cuando la inflación cae, la tasa de interés real aumenta y hay más margen para reducir las tasas de interés para atraer a los prestatarios y obtener más ganancias, por lo tanto, reducen sus tasas de interés nominales en consecuencia.

Debido a esta relación entre la tasa de interés y la inflación, países como Nigeria que tienen tasas de inflación persistentes altas (> 9%) generalmente tienen tasas de interés nominales altas (> 11%), en comparación con países desarrollados como los EE. UU. tasas de inflación (por ejemplo, 2%) y, en consecuencia, tasas de interés nominales más bajas (<5%), al menos en años normales.

Gracias por el A2A, Matthew 🙂

Muchos bancos centrales utilizan lo que se conoce como un marco de metas de inflación, lo que significa que hacen uso de su tasa de interés clave (KIR) para mantener la inflación (y, por lo tanto, los cambios en el nivel de precios) bajo control.

Generalmente hay una relación positiva entre el crecimiento del PIB y la inflación. Eso no quiere decir que la inflación cause el crecimiento del PIB, sino que tienden en la misma dirección.

A los fines de su pregunta, nos referiremos a una baja tasa de inflación, que generalmente significa una baja tasa de crecimiento del PIB. En tal situación, el Banco Central generalmente reducirá las tasas de interés para estimular el crecimiento del PIB, con el siguiente proceso (simplificado):

• La tasa de interés baja
• Esto hace que la inversión sea más atractiva para las empresas y que los préstamos para consumo sean atractivos para los hogares.
• Esto aumenta la inversión y el consumo.
• El aumento de la inversión y el consumo conduce al crecimiento del PIB, ya que ambos factores contribuyen al tamaño del PIB.

Por supuesto, a medida que crece el PIB, es probable que aumente la inflación, lo que probablemente conducirá a un eventual aumento de las tasas de interés.

Cuando el nivel de precios cae, una cantidad fija de dinero hoy es menos valiosa que esa misma cantidad mañana. Esto significa que es menos costoso para los acreedores prestar dinero y más costoso para los deudores, por lo que la cantidad de crédito suministrada es mayor que la cantidad de crédito demandada, también conocida como excedente. La tasa de interés (el precio de pedir dinero prestado) tiene que caer para despejar el mercado.

Además, la siguiente pregunta es lógicamente equivalente.

¿Cómo los niveles de precios más altos causan tasas de interés más altas?

La tasa de interés es determinada por los bancos centrales. Intentan mantener una pequeña inflación y la inflación está determinada por la cantidad de dinero que circula en la economía.

El banco central baja la tasa de interés para aumentar la oferta monetaria. Una tasa de interés más baja hace que sea menos atractivo tener dinero depositado en el banco, lo que aumenta el consumo, al mismo tiempo es más barato pedir dinero prestado para gastar y / o invertir.