Los múltiplos de reparto se reducirán.
Si está comprando un negocio hoy a 10x EBITDA con 5x apalancamiento y 5x capital de la empresa PE. Esto supone un cierto nivel de servicio de la deuda que la empresa puede manejar anualmente. Si ese servicio de la deuda aumenta (también conocido como las tasas de interés suben), entonces la compañía no puede manejar tener tanta deuda en los libros. Debido a que las empresas de educación física ganan dinero al impulsar las empresas después de la adquisición para reducir su costo de inversión inicial, su cheque de capital personal no cubrirá la diferencia entre 10x y el nuevo, digamos, 4x de apalancamiento yendo a 6x capital … eso dañaría su devoluciones. En cambio, es más probable que el mercado disminuya las valoraciones de la compañía y que la compañía anterior 10x luego cambie por 8x (división 50/50 del capital de la deuda con un apalancamiento 4x).
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