“En teoría no hay diferencia entre teoría y práctica. En la práctica sí la hay”.
La respuesta es un NO absoluto firme, ya que la política monetaria de tasas de interés negativas representa un fracaso sistemático sostenido del gobierno anfitrión y el Banco Central para administrar eficazmente la economía general.
Los actos de desesperación incondicional, como las tasas de interés negativas por parte de un banco central, impactan permanentemente y negativamente la confianza de los inversores. Invertir al final es un juego de confianza que requiere que cada banco central actúe de manera creíble y responsable. Las acciones políticas como las tasas de interés negativas socavan la confianza, ya que los inversores se preguntan cuál será el próximo acto de desesperación. Cada banco central tiene innumerables opciones mejores para la política monetaria, que incluyen castigar a los gobiernos anfitriones para que actúen de manera responsable.
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Uno puede preguntarse correctamente ¿por qué estamos discutiendo esto? La respuesta es la abismal economía de la Eurozona, ya que al final los gobiernos de la Eurozona tienen la culpa de la falta de crecimiento económico.
A continuación se muestra la información detallada sobre el bajo rendimiento de la economía de la Eurozona y las tasas de interés negativas.
Boletín de calificaciones europeo: Preocupaciones por el crecimiento de la Eurozona, Grecia y el ‘Brexit’
La economía de la eurozona continúa su largo trabajo. Con la desaceleración del crecimiento y la región enfrentando una amplia gama de desafíos, desde la larga crisis de la deuda griega hasta la posibilidad de una salida británica de la Unión Europea, la Comisión Europea, el brazo ejecutivo del bloque de 28 naciones, advirtió el martes de “alto riesgos “e” incertidumbre sustancial “en la economía.
Cómo funcionan las tasas de interés negativas | Investopedia
En general, se supone que las tasas de interés son el precio que se paga por pedir dinero prestado. Por ejemplo, una tasa de interés anual del 2% en un préstamo de $ 100 significa que el prestatario debe pagar el monto inicial del préstamo más $ 2 adicionales después de un año completo. Por otro lado, una tasa de interés del -2% significa que el banco le paga al prestatario $ 2 después de un año de usar el préstamo de $ 100, que es mucho para entender.
Si bien las tasas de interés negativas son un gran incentivo para pedir prestado, es difícil entender por qué alguien estaría dispuesto a pagar para prestar, considerando que el prestamista es el que corre el riesgo de un incumplimiento de préstamo. Si bien parece inconcebible, puede haber ocasiones en que los bancos centrales se queden sin opciones de política para estimular la economía y recurrir a la medida desesperada de tasas de interés negativas. (Véase también Comprender las tasas negativas de los bancos centrales de Europa ) .
Tasas de interés negativas en teoría y práctica
Las tasas de interés negativas son una herramienta de política monetaria poco convencional y, hasta 2014, nunca habían sido implementadas por un banco central importante. El Banco Central Europeo (BCE) se convirtió en el primero cuando su tasa de depósito disminuyó a 0.2 por ciento en septiembre de 2014. Varias otras naciones europeas recurrieron a tasas de interés negativas para que más de una cuarta parte de la deuda emitida por el gobierno de la Eurozona tuviera rendimientos negativos por el finales de marzo de 2015.
Las tasas de interés negativas son una medida drástica que muestra que los políticos tienen miedo de que Europa corra el riesgo de caer en una espiral deflacionaria. En tiempos económicos difíciles, las personas y las empresas tienden a retener su efectivo mientras esperan que la economía se recupere. Pero este comportamiento puede servir para debilitar aún más la economía, ya que la falta de gasto provoca más pérdidas de empleo y menores ganancias, lo que refuerza los temores de las personas y les da aún más incentivos para acumular.
A medida que el gasto disminuye, los precios caen creando otro incentivo para que la gente espere mientras esperan que los precios bajen aún más. Esta es precisamente la espiral deflacionaria que los políticos europeos intentan evitar con tasas de interés negativas. Al cobrar a los bancos europeos por mantener reservas en el banco central, esperan alentar a los bancos a prestar más.
En teoría, los bancos prefieren prestar dinero a los prestatarios y ganar al menos algún tipo de interés en lugar de cobrarles por mantener su dinero en un banco central. Además, sin embargo, las tasas negativas cobradas por un banco central pueden transferirse a cuentas de depósito y préstamos, lo que significa que a los titulares de depósitos también se les cobrará por estacionar su dinero en su banco local, mientras que algunos prestatarios disfrutan del privilegio de ganar dinero sacando un préstamo.
Otra razón principal por la que el BCE ha recurrido a tasas de interés negativas es para reducir el valor del euro. Los rendimientos bajos o negativos de la deuda europea disuadirán a los inversores extranjeros, debilitando la demanda del euro. Si bien esto disminuye la oferta de capital financiero, el problema de Europa no es la oferta sino la demanda. Un euro más débil debería estimular la demanda de exportaciones, alentando a las empresas a expandirse. (Ver también: los pros y los contras de un euro débil ) .
En teoría, las tasas de interés negativas deberían ayudar a estimular la actividad económica y evitar la inflación, pero los formuladores de políticas siguen siendo cautelosos porque hay varias formas en que dicha política podría ser contraproducente. Debido a que los bancos tienen ciertos activos como las hipotecas que, por contrato, están vinculados a la tasa de interés, dichas tasas negativas podrían reducir los márgenes de beneficio hasta el punto en que los bancos estén realmente dispuestos a prestar menos.
Además, no hay nada que impida que los titulares de depósitos retiren su dinero y llenen el efectivo físico en colchones. Si bien la amenaza inicial sería una corrida bancaria, la fuga de efectivo del sistema bancario podría conducir a un aumento en las tasas de interés, exactamente lo contrario de lo que se supone que deben lograr las tasas de interés negativas. (Ver también: Una mirada a la política fiscal y monetaria ) .
La línea de fondo
Si bien las tasas de interés negativas pueden parecer paradójicas, esta aparente intuición no ha impedido que varios bancos centrales europeos les den una oportunidad. Sin duda, esto es evidencia de la grave situación que los encargados de formular políticas creen que es característica de la economía europea. Cuando la tasa de inflación de la Eurozona cayó al territorio deflacionario en -0.6% en febrero de 2015, los responsables políticos europeos prometieron hacer lo que sea necesario para evitar una espiral deflacionaria. Pero incluso cuando Europa se embarcó en un territorio monetario desconocido, varios analistas creen que las políticas negativas de tasas de interés podrían tener graves consecuencias no deseadas.