Cuando alguien habla genéricamente sobre una duración particular o un tipo de bono, por ejemplo, bonos del Tesoro a 10 años, se refieren al rendimiento al vencimiento .
El rendimiento hasta el vencimiento es el rendimiento real de la inversión que recibirá si mantiene el bono hasta la fecha de vencimiento. El uso del rendimiento al vencimiento le permite hacer una comparación de bonos de manzanas con manzanas con la misma fecha de vencimiento y calificación crediticia.
Por ejemplo, supongamos que posee estos bonos:
- ¿Qué acciones ganan intereses compuestos?
- ¿Los cambios en la tasa de fondos federales impactan las tasas de interés a corto y largo plazo?
- ¿Es deseable reducir la tasa de incumbencia del congreso?
- ¿Por qué todos en el Reino Unido todavía se están ocultando sobre el daño que las permutas de tasas de interés causaron a las empresas británicas?
- ¿Cómo pueden sobrevivir los gestores de bonos en un entorno de tasas de interés crecientes?
- Un Tesoro a 20 años emitido hace 10 años con un cupón de 5%
- Una tesorería a 30 años emitida hace 20 años con un cupón del 7%.
- Un bono del Tesoro a 10 años emitido hace un minuto con un cupón del 3%
P: ¿Cuál es el rendimiento al vencimiento de cada Bono?
A: 3%
No importa cuál sea el cupón o cuándo se emitieron los Bonos anteriores. Lo único que importa es que los tres bonos son ahora bonos del tesoro a 10 años.
El bono emitido hace un minuto por el Departamento del Tesoro es ahora la tasa vigente para los bonos del tesoro a 10 años, que es del 3%. En consecuencia, los bonos con las tasas de cupón más altas tendrán sus precios ajustados para que sus rendimientos hasta el vencimiento también sean del 3%.