¿Cómo es posible una tasa de interés nominal negativa?

Tiene más sentido mirar las tasas negativas y dónde se implementan en el sistema financiero. La mayoría de los bancos centrales requieren que los bancos comerciales mantengan un nivel mínimo de reservas (efectivo no prestado). Estos bancos comerciales mantienen una parte de sus reservas en el banco central de su país de origen por una tasa de depósito.

Los movimientos recientes para implementar tasas de política negativas (BCE: -0.20%; Banco Nacional Suizo: -0.75%; Banco Nacional Danés: -0.75%; Riksbank sueco: ~ -0.20%) se han expresado como tasas de depósito negativas por exceso de reservas mantenidas por bancos comerciales. Cuando esta tasa de depósito es negativa, se vuelve ventajoso que los bancos comerciales soliciten préstamos del banco central y obviamente perjudica a los bancos con exceso de reservas. El impacto de las tasas de depósito negativas en los consumidores no es tan claro. Los bancos podrían transferir sus menores costos de endeudamiento a los consumidores o cobrar una tasa de depósito negativa, pero tenga en cuenta que la tasa de depósito es solo uno de los muchos factores (calidad crediticia, etc.) que determina el costo efectivo del préstamo / tasa de depósito para los consumidores.

Incluso si un banco comercial transfiriera la tasa de depósito negativa a sus clientes, también debe considerar que el efectivo tiene una tasa de depósito nominal negativa , una vez que tiene en cuenta el costo para asegurar el efectivo (es decir, debajo de su colchón o en un almacén ) Entonces, si bien habrá un punto de inflexión en el que los consumidores preferirían asumir el costo de mantener el efectivo en relación con el pago a su banco para depositar su efectivo, los movimientos recientes de los bancos centrales europeos han demostrado que aún no hemos llegado a ese punto.

Suena bastante loco, ¿verdad?

Sus evaluaciones son esencialmente ambas justo antes del “y”. Clavó los objetivos de las tasas de interés negativas:

“La gente no solo sacará dinero de los bancos”

“En el lado de los préstamos, ¿no solo alienta a las personas a pedir préstamos”

Lo que hacen después de esto es difícil de decir.

El objetivo de las tasas de interés negativas es hacer que el dinero se mueva en la economía para tratar de estimular las cosas. Las tasas de interés negativas sirven esencialmente como un impuesto sobre el ahorro.

Algunos bancos en la Eurozona ya han dejado de depositar el exceso de efectivo debido a la tasa negativa. A una tasa suficientemente negativa, los bancos encontrarán una manera de liquidar cuentas con recibos de almacén en tiendas físicas de moneda de mano a mano. (Ya tienen bóvedas para almacenar la moneda). Como se señaló en otras respuestas, se pueden tolerar tasas tan bajas como -0.2% por año sin un cambio masivo de depósitos.

Las tasas negativas son más fáciles de implementar con moneda solo de depósito. Todavía estoy pensando en los detalles.