¿Cuáles son los riesgos asociados con las tasas de interés mantenidas en casi cero durante demasiado tiempo?

Las tasas de interés aseguran que el crecimiento del dinero sea compatible con el crecimiento económico. Mientras existan otros métodos de creación de dinero (por ejemplo, QE soberano y emisión de deuda pública), los riesgos permanecerán contenidos; Tan pronto como se retiran otros métodos, la liquidez comienza a disminuir. Esto está bien si la economía está creciendo (si no es así, las bajas tasas de interés no tienen efecto o contaminan la economía con una trampa de liquidez a nivel micro) ya que aumenta la inflación a los niveles adecuados / deseados (no olvide que el 2% es del Sr. Larry Summer sugerencia / trabajo para que el conocimiento independiente y el consenso del Banco Central acuerden que el 2% no es una fórmula significativa, contrario al 60% de la deuda pública del Sr. Rogoff) y, por lo tanto, debe aumentarse.

Si esta respuesta se desviara hacia EE. UU., Debemos considerar los resultados de inflación de Money y Velocity of Money (un producto, de hecho). Por lo tanto, las decisiones del Comité de la Fed también consideran la velocidad del dinero: lo que ve decidido ahora considera lo que existe ahora, lo que es previsible en los próximos seis meses y tiene la intención de lograr un resultado en los próximos seis meses, no ahora.

1. Es extremadamente difícil cumplir con las obligaciones de pensión si las tasas de interés se mantienen bajas. También es más difícil acumular ahorros.

2. Los inversores que necesitan ingresos estables se ven obligados a subir de nivel o asumir riesgos para obtener los niveles de ingresos deseados.

3 Precios erróneos del capital y la mala asignación resultante del capital. Considere la falta de distinción entre las tasas pagadas por los soberanos con diferentes tasas de crecimiento económico. El buen manejo y el mal pueden no ser tan distinguibles. Los proyectos defectuosos, puentes a ninguna parte, etc., pueden financiarse de manera irresponsable.

4. Las organizaciones y los individuos, ya sean privados o soberanos, pueden endeudarse demasiado solo porque los costos de mantenimiento parecen ser muy bajos, exponiéndolos al incumplimiento y la pérdida cuando llega el momento de refinanciar.

5. Las tasas bajas pueden reflejar un estancamiento subyacente de la economía real.

6. En algún momento, las tasas bajas y el crédito fácil pueden causar inflación.

Dicho todo esto, creo que la trayectoria monetaria de los últimos años ha sido la principal causa de la recuperación de los EE. UU., Por lo que, al enumerarlos en respuesta, no estoy diciendo necesariamente que la política actual los esté causando a todos, o que no haya t cualquier beneficio.

El resultado más obvio de una tasa de interés cercana al 0% es la estimulación económica y hacerlo demasiado tiempo genera inflación.
Todas las situaciones tienen ganadores y perdedores. En este caso, generalmente, inicialmente los ganadores son nuevos prestatarios y los perdedores son nuevos tenedores de deuda. Luego, cuando llega la inflación, favorece a los titulares de activos duros y perjudica a los titulares de efectivo.

Las bajas tasas de interés a largo plazo reducen el ahorro tanto a nivel personal como corporativo y promueven inversiones más riesgosas. Cuando las tasas de interés ya están cerca de cero, también quita una herramienta poderosa que tiene la Fed para estimular la economía si sufre una recesión, porque no puede
Bájalos mucho más

1) el dinero puede correr hacia activos abiertamente riesgosos de manera irracional para encontrar rendimiento. Esto distorsiona la percepción de riesgo y aumenta el potencial de un solo evento para crear un efecto dominó significativo

2) los consumidores que piden dinero prestado se acostumbran a las tasas baratas y se estiran demasiado, suponiendo que las tasas bajas siempre durarán

3) los bancos en particular sienten una pellizca negativa, ya que luchan por obtener rendimiento en sus saldos de efectivo

4) la velocidad del dinero se detiene porque los bancos prefieren dejar saldos con el banco central en lugar de prestarlos para obtener pequeñas ganancias marginales. Esto lucha por aumentar la inflación y perpetúa la trampa de las tasas bajas

Con un interés casi nulo, el mercado subestima los riesgos y asume más a cambio de pagos más altos (con suerte).

Como los riesgos más altos podrían implicar pagos más altos, de repente cualquier proyecto se vuelve financiable, sin importar cuán descabellado pueda parecer.

El problema es que si las tasas de interés aumentan repentinamente, los apetitos por el riesgo volverán a reducirse a un riesgo menor y la financiación de nuevas empresas podría agotarse, mientras que los proyectos riesgosos sin terminar están al borde del incumplimiento.