¿La mayoría de los bonos corporativos tienen provisiones de compra y fondos de hundimiento?

Esta es una pregunta muy general. Como regla general, cuanto más grande es el emisor, más acceso tiene al mercado, menos provisiones tienen sus bonos (más fácil de valorar e incluir en una cartera, sin que ocurra nada antes del vencimiento).
Me centraré principalmente en los mercados más desarrollados, principalmente EE. UU. Y Europa.
La mayoría de los bonos corporativos emitidos en los Estados Unidos tienen una cláusula de “hacer todo”, que permite al emisor llamarlos en un diferencial dado al bono del Tesoro más cercano. Esto hace la vida más fácil para el tesorero de la compañía, ya que no tiene que esperar el vencimiento exacto del bono para refinanciar, cuando surge la oportunidad de recaudar efectivo. Como inversor, debe estar atento a estos bonos cercanos al vencimiento (menos de dos años de vencimiento pendiente), ya que el bono aumentará de precio si se solicita.
Los bonos de alto rendimiento generalmente tienen una opción de compra a un precio determinado. Tenga cuidado con este, ya que generalmente tiene un precio en el momento en que nos acercamos a la fecha de la llamada, y compra un bono HY con muy poco rendimiento, y vende implícitamente una opción corta en el bono: en caso de que el emisor no llame, el precio del bono se hunde sustancialmente.
La característica de hundimiento es relativamente rara, y generalmente se debe a usos específicos del efectivo que se está recaudando: financiar un equipo en particular que no es una empresa en marcha para el negocio, por ejemplo (como la compra de aviones para Fedex). Un bono de amortización no encaja fácilmente en una cartera, ya que tiene que reajustar las medidas de duración modificada y la exposición del emisor regularmente, y también reinvertir el efectivo que se ha pagado en reembolsos parciales.