El rendimiento es una cifra que muestra el rendimiento que obtienes de un bono. La versión más simple del rendimiento se calcula utilizando la siguiente fórmula: rendimiento = cantidad / precio del cupón. Cuando compra un bono a la par, el rendimiento es igual a la tasa de interés. Cuando el precio cambia, también lo hace el rendimiento.
YTM es un cálculo de rendimiento más avanzado que muestra el rendimiento total que recibirá si mantiene el bono hasta su vencimiento. Es igual a todos los pagos de intereses que recibirá más cualquier ganancia o pérdida. YTM es el rendimiento que, si se usa para descontar todos los flujos de efectivo, hace que el valor presente resultante sea igual al precio actual del bono. El ‘rendimiento’ a continuación es YTM.
¿Cuál es la diferencia entre rendimiento y rendimiento al vencimiento de los Bonos? Además, ¿cuáles son los factores económicos que determinan el rendimiento al vencimiento?
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El término para lo que se refiere como “rendimiento” es “rendimiento actual”. El término “rendimiento”, sin calificación, generalmente se considera que significa rendimiento al vencimiento.
El factor principal que determina el rendimiento al vencimiento es el rendimiento de los bonos del gobierno en la misma moneda con cupones y vencimientos similares. Luego agrega un diferencial de crédito para la posibilidad de incumplimiento (bajo para bonos con grado de inversión que es poco probable que incumplan, alto para bonos basura que tienen más probabilidades de incumplimiento), un diferencial de liquidez (bajo para emisiones grandes que se negocian con bastante frecuencia, alto para problemas oscuros que rara vez se intercambian) más otros diferenciales para cosas como protección de llamadas, funciones de conversión (si las hay), etc.
Su comprensión es correcta. Aquí hay un ejemplo de cálculo de un Bono de 10 años en ZOONOVA. En la sección de salida, verá el cálculo del rendimiento actual (rendimiento) y el YTM del bono. También hay muchas otras salidas. Este modelo de Bono utiliza una Estructura de Plazo de Tasas de Interés completa para cotizar un Bono. Es la curva de rendimiento la que realmente determina el precio del bono, pero otros factores en el precio son la convención de negocios, la frecuencia, la convención de fecha, el cupón, el plazo y el precio.
Salud.
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