Al crear una estrategia de inversión para un cliente, un asesor de inversiones necesita (bueno, debería ) cuantificar el nivel de tolerancia al riesgo. Si tomo la pregunta literalmente, el “riesgo más bajo” significa que no hay absolutamente ninguna posibilidad de pérdida de capital. Eso limita sustancialmente las opciones, a inversiones garantizadas por el Gobierno Federal de los Estados Unidos. (Supongo que estás preguntando en los EE. UU.)
Dependiendo de su situación fiscal, hay dos inversiones principales a considerar. El primero son los Certificados de Depósito asegurados. A menudo, la mejor tasa será en una cooperativa de crédito (consulte, por ejemplo, http://www.alliantcreditunion.com/ a la que cualquiera puede unirse al convertirse en miembro de la PTA). Mientras tenga cuidado de titular sus cuentas para maximizar su seguro federal de la Administración Nacional de Cooperativas de Ahorro y Crédito, su dinero estará tan seguro como el gobierno que lo emite. (Tenga en cuenta que algunas cooperativas de crédito autorizadas por el estado pueden no tener seguro de NCUA. Por lo general, una cooperativa de crédito participante tendrá el logotipo de NCUA en un lugar fácil de encontrar en su sitio web).
El segundo es bonos municipales pre-reembolsados. Estos son bonos municipales donde el emisor ha creado un fideicomiso con bonos del Tesoro que cubren completamente todos los pagos restantes de capital e intereses. (Los emisores hacen esto porque les permite eliminar la deuda de su balance general. Dado que las tasas del Tesoro son generalmente más bajas que las tasas municipales, esta es a menudo una forma efectiva de refinanciar esencialmente la emisión de bonos). Debido a que estos fideicomisos de reembolso son legalmente independientes y quiebra remoto, ningún problema con el emisor afectará el reembolso de los bonos, lo que significa que son tan seguros como los bonos del Tesoro.
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La elección entre los dos depende del ingreso relativo después de impuestos. Ahora es un período inusual, en el que muchos munis pre-reembolsados en realidad tienen un rendimiento antes de impuestos más alto que los bonos del Tesoro, solo porque tienen mucha menos liquidez. Si ese es el caso, los munis pre-reembolsados son la mejor opción. Sin embargo, por lo general, debe observar la cantidad de impuestos que pagaría sobre los bonos del Tesoro y calcular los rendimientos equivalentes de impuestos para las dos categorías.