¿Qué piensan los inversores / comerciantes profesionales sobre Portfolio123?

Cualquier entidad de inversión que nombre a su organización o producto “123” parecería estar intentando atraer a las masas, y su presunción implícita de que el comercio y la inversión tienen un rendimiento superior cuando las masas se amontonan en una metodología de negociación fácil de dividir en compartimentos.

En general, lo primero es cierto, e históricamente lo segundo no lo es.

Además, cada vez que un inversor adopta una metodología de cartera que entrega el proceso de toma de decisiones a otra entidad, es más probable que tome decisiones emocionales cuando el mercado se mueve en su contra, porque no tienen fe en la posición subyacente.

El contenido en el sitio en sí parece implicar una rotación de cartera frecuente activada por un desarrollador de modelo de cartera aparentemente cada 1 a 4 semanas, lo que también implicaría un tratamiento de ganancia de capital a corto plazo para los usuarios en los países afectados. Después de impuestos, estas posiciones a corto plazo tendrían que superar drásticamente otras posiciones, generalmente más predecibles, que se mantendrán durante un año más un día (o más).

Parecen enfatizar los datos de un punto en el tiempo desde 1999. Esa parece una ventana más bien corta para las decisiones comerciales dado que los mercados modernos han existido durante cientos de años, y en una escala de tiempo más larga ha existido el comercio comercial durante miles de años.

Dicho esto, se supone que es posible que uno de estos desarrolladores de cartera en el que se basa una estrategia, pueda superar si ese individuo es excepcional, no está incentivado por la plataforma o es impulsado por la euforia, el miedo, el comportamiento de rebaño, el ego u otro ser humano. fragilidades

Sus Términos y condiciones establecen que no “aprueban” a sus empleados ni a los desarrolladores de su cartera para ejecutar a sus usuarios. Hubiera preferido algo más claro e inequívoco como “prohibido”. Quizás puedan mejorar esa redacción o ser más claros en su toc.

Espero que esto ayude.

Creo que Portfolio123 es lo mejor en lo que respecta a las plataformas de investigación de inversores minoristas. Los modelos disponibles públicamente están diseñados por usuarios reales y tienen que pasar por un período de incubación para recopilar datos verdaderos de la muestra en el rendimiento.

Dicho esto, es muy fácil sobreajustar los datos históricos, incluso si todas las partes involucradas están mutuamente interesadas en el desempeño futuro. Los modelos de Portfolio123 no son diferentes a este respecto.

Además, Portfolio123 asigna capital entre sus selecciones de acciones sin tener en cuenta el tamaño (es decir, EV, capitalización de mercado, etc.). Quizás ese gran desempeño histórico aparente podría deberse al hecho de que el sistema selecciona acciones pequeñas o no líquidas. En la visión del mundo de Fama-French, este tipo de rendimiento no es realmente alfa (rendimiento superior debido al borde predictivo), sino más bien otra forma de beta (es decir, rendimiento esperado).

El impulsor subyacente del valor de Portfolio123 son los datos. Otros comentaristas citaron el cambio de fuente de datos. Esto fue de Reuters a Compustat (ahora una oferta de S&P Research Insight). Compustat es único en la forma en que los informes financieros se han estandarizado de acuerdo con algún esquema (vis-a-vis, reglas comerciales). De esta manera, cuando compara las métricas de valoración y rendimiento para varias compañías, es más probable que obtenga un coma de manzana a manzana. Esto es muy importante cuando se realiza una prueba de respaldo y una evaluación.

En resumen, creo que Portfolio123 es lo mejor que hay para los inversores minoristas. Si bien no es perfecto y podría beneficiarse de algunas revisiones a sus métodos implícitos de asignación de capital, es bastante sorprendente cuando cree que los datos y análisis de calidad institucional están disponibles para los inversores minoristas.

No soy un inversor profesional. He estado usando Portfolio123 durante un tiempo principalmente para estudiar. Uso mucho su función de backtesting.

Lo que hago con él es averiguar las métricas técnicas y fundamentales dadas, qué tan adecuadas son para usarse como filtros / pantallas para identificar las acciones en las que invertir. Esta plataforma puede ser una gran herramienta experimental para comprender cómo las métricas accesibles de una empresa podría afectar el precio de sus acciones en el futuro.

Por supuesto, siempre existe esta limitación relacionada con las pruebas retrospectivas: solo está resumiendo el pasado y nunca puede asumir con firmeza que lo que sucedió en el pasado sucederá en el futuro. Independientemente de eso, el mercado de valores ha sido tratado como un sistema estocástico en las investigaciones principales a lo largo de la historia. Durante cientos de años, las personas han estado utilizando métodos estadísticos para comprender las incertidumbres, incluidos los movimientos del precio de las acciones.

La forma en que entiendo esto es (y podría estar equivocado), si las reglas de selección que escribe son lo suficientemente simples, puede generalizarse mejor, y lo que ha aprendido del resultado estadístico puede ser más indicativo de lo que sucederá en el futuro.

En resumen, no uso el portafolio123 para ajustar los parámetros de mis pantallas, pero lo uso para probar las teorías que encontré, a través de pruebas simples de reglas de detección.

Para las estrategias listas para usar que ofrecen, aún no las he analizado, pero son bastante interesantes para mí. Creo que es más importante averiguar las publicaciones de los creadores de las estrategias y estudiar para comprender sus teorías, que adivinar si son demasiado buenas para ser verdad o no. Descubrirá si son demasiado buenos para ser verdad al leer sus teorías y ver si pueden convencerlo.

Están centrados exclusivamente en el mercado de EE. UU. Y Canadá. Su herramienta de detección no me permitió filtrar la relación P / E más baja por debajo del promedio de la industria. Siempre estaba tomando lo más alto. Hubo otros problemas similares. También me resultó difícil crear mi propia taxonomía, más bien no pude.
Siento que el concepto es bueno, me gustó. Pero no parecía estar funcionando.
Además, no creo completamente en las pruebas de respaldo, es necesario pero no completamente suficiente.

Hace unos años intenté usarlo durante un tiempo para probar algunas ideas cuantitativas que tenía el CIO. P123 cambió las fuentes de datos que estaban utilizando sin advertencia real cuando estábamos en medio de una prueba directa. No confiaría en eso. Es más barato que las alternativas por una razón.

No he estado mirando el Portofoli123, pero cuando las cosas parecen demasiado buenas para ser verdad, lo más probable es que …