Para el cisne negro, ¿deberíamos cubrirnos con la opción fuera del dinero o dentro de la opción del dinero?

Esa es una pregunta realmente interesante que estoy pensando recientemente.

En realidad, hay una especie de opción de venta sin dinero llamada DOOM, es la forma exacta de “cubrir” un cisne negro.

Un verdadero cisne negro no puede ser “seto” hasta cierto punto. Aunque ahora hay un cisne negro, pero no podemos encontrarlo antes de que ocurra

Pero mira qué hizo una persona increíble: Nassim Taleb hizo en 9.11

Él tomó posiciones de opciones baratas de venta de dinero constantemente, y si hay una crisis, de cualquier tipo, ganaría, y aquí llegó el 9.11.

No es una especie de cobertura, sino una especie de trampa para un diáster invisible. Es bueno para él, pero no puedes hacer esto a menudo en el mundo real. Mantener esta posición le costará un poco y es posible que a su jefe no le guste esto

Evite las opciones de dinero y ore para que su contraparte (es decir, intercambie la cámara de compensación por las opciones enumeradas o la institución financiera por opciones OTC) no se vaya a la quiebra. Básicamente, el evento o la condición del mercado que estás cubriendo tiene que ser malo, pero no el armagedón. Las opciones fuera de dinero le brindan la mayor recompensa por cada dólar gastado en la prima (por ejemplo, $ 0.10 por contrato versus $ 2.50 por contrato). Sin embargo, si la posición que está cubriendo es lo suficientemente grande, puede encontrar rápidamente que no hay suficiente liquidez disponible para su cobertura.

Nassim Taleb hizo su dinero comprando opciones de Eurodólares fuera del dinero justo antes del colapso de Octboer 1987 (donde el mercado cayó un 20% en un día). Cuando ocurrió un evento de desviación estándar, la gente entró en pánico y buscó los activos más seguros y líquidos que el dinero podía comprar, como los Eurodólares. Nassim Taleb ganó millones y millones de dólares ese día y se retiró temprano.

Hay 6 posiciones sintéticas básicas relacionadas con combinaciones de opciones de venta, opciones de compra y sus acciones subyacentes de acuerdo con el triángulo sintético:

1. Stock largo sintético = Llamada larga + Put corta

2. Stock corto sintético = Llamada corta + Put larga

3. Llamada larga sintética = Stock largo + Put largo

4. Llamada corta sintética = Stock corto + Put corto

5. Venta corta sintética = Stock largo + Llamada corta

6. Put sintético largo = Stock corto + Llamada larga

Nota # 3 que es llamada larga sintética = Stock largo + Put largo. Si usted es dueño de las acciones y compra una opción de venta, usted imita la posición que posee una llamada larga.

Si compra acciones XYZ a $ 100 y compra una opción de venta de $ 100 de diciembre, su posición es equivalente a una llamada de ~ 50 de diciembre de $ 100.

Si compra acciones XYZ a $ 100 y compra una opción de venta de $ 110 de diciembre, su posición es equivalente a una llamada del ~ 25 de diciembre de $ 110.

Si comprende cómo se comportan estas dos llamadas a medida que cambia el precio de XYZ, entonces comprende cómo se comportan sus posiciones combinadas: comprenderá cuál gana más si la acción sube y cuál pierde menos si baja.

Nota: ~ ← significa aproximadamente

El cisne negro está fuera del evento azul. Nassim Taleb nos mostró el camino de las opciones fuera de dinero para sacar provecho de tales situaciones.

dentro o fuera del dinero no son tipos de opciones. Este es el “estado” actual de su contrato. El contrato está dentro o fuera del dinero. Busque el precio de ejercicio.

Primero debe identificar su tolerancia al riesgo. SI la tolerancia es baja, entonces en el dinero. Si es más alto, entonces fuera del dinero.