Los fondos mutuos de deuda invierten en valores de renta fija emitidos por el gobierno y las empresas. El emisor de una garantía de renta fija (bono) paga intereses a una tasa específica (tasa de cupón) e intervalos específicos. El principal se paga a la tasa de vencimiento. La tasa de rendimiento de la inversión en terminología de renta fija se conoce como rendimiento. El rendimiento de una seguridad de renta fija se calcula como la relación de intereses recibidos sobre la seguridad de renta fija y el precio al que se compró
Mercados de bonos y su dependencia de las tasas de interés.
Los precios de los valores de renta fija se rigen por las tasas de interés vigentes en el mercado. Las tasas de interés y los precios de los valores de renta fija son inversamente proporcionales. Si las tasas de interés aumentan desde el nivel actual, los precios de los valores de renta fija disminuyen. Del mismo modo, si las tasas de interés disminuyen, los precios de los valores de renta fija aumentan. Por ejemplo, considere un bono gubernamental a 10 años que tiene un valor nominal de 1000 una tasa de cupón del 8%, es decir, uno recibe un pago de intereses de 80. Si la tasa de interés se ha incrementado al 10%, los nuevos bonos con el mismo valor nominal de 1000 y la tenencia de 10 años proporcionan una tasa de cupón del 10%. Esto hace que los bonos existentes a una tasa de cupón del 8% sean menos atractivos y se negociarán por debajo de su valor nominal en el mercado. Supongamos que el bono existente ahora se negocia en 900. El rendimiento del bono se incrementa a 8.89% (80/900 * 100) desde el 8% inicial. Del mismo modo, si las tasas de interés se reducen al 7%, los bonos existentes a una tasa de cupón del 8% atraerán más compradores. Ahora el bono se cotiza a un precio superior a su valor nominal. Si el bono se cotiza a 1050, el rendimiento del bono será del 7,62%, que es menor en comparación con la tasa inicial del 8%. El rendimiento del bono mantiene una relación directa con la tasa de interés y el precio de los bonos mantiene una relación inversa. Una caída en las tasas de interés creará más demanda de bonos existentes en el mercado secundario y aumentará el precio de los bonos. Del mismo modo, cuando las tasas de interés aumentan, los bonos existentes se negocian por debajo de su valor nominal.
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Rendimientos de fondos mutuos de deuda y tasas de interés
Los gobiernos y las empresas obtienen capital accediendo a los mercados de renta fija. Para poder atraer a los compradores, los emisores de bonos tienen que dar rendimientos competitivos en los instrumentos de renta fija. Dichos bonos emitidos por gobiernos y empresas a menudo no están abiertos para particulares. Las casas de fondos mutuos pueden comprar estos bonos. Entonces, esencialmente, un suscriptor de un fondo mutuo de deuda está invirtiendo indirectamente en estos bonos a través de la casa del fondo mutuo. El valor liquidativo (NAV) de dichos fondos mutuos se calcula como la suma del precio de los pagos de bonos y cupones (intereses devengados). Dado que estos fondos se negocian en mercados secundarios, los intereses devengados se calculan diariamente para obtener el valor liquidativo exacto del fondo. El valor liquidativo de los fondos de deuda varía con los precios de los bonos que poseen y los intereses que se devengan sobre ellos. Dado que los precios de los bonos se rigen por las tasas de interés, un cambio en la tasa de interés se refleja en el valor liquidativo del fondo de deuda. Los NAV del fondo mutuo de deuda mantienen la misma relación inversa con las tasas de interés. Los NAV de los fondos de deuda se registran más bajos cuando las tasas de interés aumentan y los NAV aumentan si las tasas de interés disminuyen.