Hay un meme común en los mercados financieros de que el mercado se moverá en la dirección que causa más dolor.
En realidad, esto tiene un pensamiento razonable: si todos los que negocian activamente un instrumento tienen la misma posición, entonces no queda nadie para poner la posición y, por lo tanto, no hay razón para que el mercado se mueva en esa dirección. Esto es lo que se conoce como un comercio abarrotado. Y obviamente, para beneficiarse de esto (o al menos para evitar perder mucho) necesita saber cómo se posicionan otras personas.
En los mercados crediticios, hemos visto este tipo de cosas con efectos devastadores en los últimos años. En ocasiones, el tamaño de las posiciones ha sido significativamente mayor que la liquidez que el mercado tenía para ofrecer (potencialmente un orden de magnitud mayor). Cuando las personas han intentado liquidar esas posiciones, el precio se ha derrumbado ya que todos los demás han tenido que hacer lo mismo.
- ¿Podemos usar dinero del fondo mutuo para el pago de préstamos hipotecarios?
- ¿Qué coeficientes financieros son importantes para determinar si invertir en una empresa o no?
- ¿Cuál es el mayor error que cometen los inversores del mercado de valores?
- ¿Qué prestamistas ofrecen las mejores tarifas para bienes raíces comerciales?
- ¿Qué fondo mutuo es menos riesgoso y tiene un mejor rendimiento, DSP BlackRock Micro Cap Fund Vs. Franklin India Prima Fund?
En los mercados de futuros de materias primas, el problema puede ser aún peor: hemos visto que los mercados “abren” el límite hacia arriba / abajo durante días seguidos, lo que significa que puede ser literalmente imposible salir de su posición mientras el mercado se mueve en su contra todos los días.
Una de las mayores ventajas que tienen los creadores de mercado es que pueden ver cómo se posicionan los demás.
En resumen, es información valiosa, y en mercados ilíquidos puede ser la diferencia entre ser aplastado o vivir para luchar otro día.